国信期货：沪铝基本面良好 反弹还将持续

宏观面消息向好，给予金属市场支撑。荷兰公债收益率(殖利率)周二下跌,尽管荷兰内阁递交辞呈,但该国顺利标售新债,耀眼程度超过德债,而负债累累的欧元区国家公债收益率也回落。西班牙和意大利公债标售需求强劲及投资人对较高风险资产的需求改善也扶助稳定市场，但在主权债危机不断加剧及借贷成本持续上升下,这些公债标售对缓和市场紧张情绪不可能维持太久。此外，美国商务部(DOC)周二发布报告称，该国3月份新屋销售数据超出预期，暗示较低的借贷成本正在帮助稳定美国房屋市场。市场选择在美联储公布货币政策前温和上涨，但表现谨慎前行。目前市场关注美国3月耐用品订单，市场对其预期环比减少。耐用品订单的多寡直接取决于民众消费意愿。因此这一心态将会指导金属走势，特别是在美联储即将公布货币政策的前夕，观望气氛会比较浓厚。
   国内铝市方面，近期成本支撑预期比较强劲。印尼政府拟自今年5月起禁止其金属原矿石出口。受此影响，印尼铝土等主要金属矿的出口数量预计锐减约75%，价格也将随之提高。印尼是中国最重要的铝土矿进口国，2011年中国进口铝土矿的59%来自印尼，印尼此举对中国原矿进口有较大影响。铝土矿价格上涨将给铝价提供不小的支撑作用。
   现货市场方面，今日上海现铝成交区间为16030-16060元/吨，贴水30-平水元/吨，低铁铝价 格为16140-16150元/吨，无锡现铝成交区间为16050-16070元/吨。尽管沪期铝窄幅坚挺上行，然而现铝市场因消费疲弱，贴水未见收窄，同幅跟涨吃力，持货贸易商挺价16040元/吨，但成交极为有限，不免有少数急于换现者调价至16030元/吨，整体市况因货源充裕，成交显平淡。
   周二，伦敦铝开盘于2061美元，最高冲至2091.75美元，最低跌至2060美元，最终收盘于2080美元，上涨18美元，涨幅0.87%。2050美元一线有一定支撑，伦铝止跌企稳。伦铝周二的阳线完全吞并了之前的阴线，这是反弹的信号，预计后市仍将有所反弹，阻力位在2100美元及2150美元。
   周三，沪铝主力合约1208开盘于16160元，进一步上冲至16200元后回落，最低探至16140元，最终收盘于16170元，较前一交易日结算价上涨30元，涨幅0.19%。从沪铝指数看，成交量减少0.8万手至3.3万手，持仓量增加0.2万手至21.2万手。沪铝短期有反弹的要求，这主要是由于沪铝从均线指标来看虽然仍属于空头排列，但近日屡次下探16100一线都未能攻破，表明这一线的支撑确实存在，预计这波反弹将在30日均线附近受阻，届时是较好的做空时机。操作建议：逢低买进。
   
   
   （蔡丹青）