沪铝宽幅整理 上行阻力重重

6日沪铝追随盘面走势，主力合约1204早盘收16245元/吨,涨40元。后市来看，尽管市场预期希腊换债谈判会很快达成协议和多个国家制造业数据令人鼓舞，上周LME基金属走高。但供需面悲观情绪，令沪铝上行阻力较大。预计后市难以走强。

　　美国经济进入下半年后出现了明显的拐点，各项经济指标均出现了不同程度的下滑，由于拐点刚刚出现，美国经济数据的下滑还会延续一段时间。美国经济的下滑值得警惕，当然，美国经济体是一个极富弹性的市场，不会出现市场传言中的那么悲观情况，随着美国继续奉行低利率以及推出量化宽松的货币政策，预计美国经济在第四季度会触底反弹。欧洲经济在经历了前期主权国家债务危机的救市后，救市所带来的利好效果正在一步步兑现，欧洲各项经济指标明显强于美国。考虑到美国经济对欧洲也会带来一定的拖累，预计欧洲经济将在现有的基础上保持平稳。

　　中国经济方面，由于中国外贸形势出现明显好转，并且灾后重建、保障性住房的启动以及固定资产投资方面依然保持较强的势头，上半年GDP的增速已经确定了中国全年GDP增长在9%以上。综合来看，美国、欧洲、中国、日本这四大经济体中唯独日本经济萎靡不振，但是鉴于美国欧洲中国经济尚不必过于担心，所以，后期宏观经济方面呈中性，并不足以打压铜价出现深幅下跌。

　　标准银行称，中国经济数据引担忧，库存大幅上升表明现货需求疲软，市场等待美非农就业数据出炉，乐观预测已推动基金属价格初步上扬，未来关注美联储QE政策动向。然而，即使这个预测正确，预计基金属的下跌将因美联储进一步实施QE预期的加强而受限，美联储实施QE的理由可能是，美国经济疲软将迫使早已鸽派的美联储加紧行动。这对于工业基金属的看跌预期是一个风险因素。尽管实际需求疲软，基金属可能会继续反弹，因预计央行宽松的货币政策将导致流动性不断增长。