基本面疲软拖累 沪铝反弹乏力

　上海期货交易所期铝10月25日反弹乏力。主力合约1112合约收16390元/吨，跌45元。欧债危机传出多多重利好，令投资者对短期解决欧元区债务危机有所期望。此外10月中国制造业PMI重返景气线以上利好市场。但国内房地产、家电、铁路等投资已经出现了较大回落，铝价本身短期弱势格局难改。预期近期沪铝反弹空间有限。

　　宏观方面，欧洲领导人将于26日举行第二次首脑会议，欧洲各国正试图就支持欧洲救助基金、银行业资本重组以及向希腊提供债务减免等问题达成一致。另外，受到产出以及新增订单指数回升所带动，中国制造业会动回暖并创五个月来高位。加之欧元区8月工业订单也较前月增长1.9%，均提振投资人信心。

　　数据方面，法国10月Markit/CDAF综合采购经理人指数初值降至46.8；英国10月Markit家庭财务指数降至35.0，对未来一年家庭财务预期降至六个月低点；德国10月Markit/BME制造业采购经理人指数初值为48.9，预估为50.0；欧元区10月Markit服务业采购经理人指数初值为47.2，预估为48.5；欧元区8月工业订单较前月增长1.9%，较上年同期增长6.2%，预估分别为增长0.2%和增长5.7%。

　　国内方面，海关数据显示，中国9月原铝进口量同比增长40.03%至10,838吨，1-9月原铝进口量同比减少19.37%至142,615吨；中国9月氧化铝进口量同比减少74.1%至80,421吨，1-9月氧化铝进口量同比减少62.54%至1,191,277吨。

　　现货方面，早市沪铝宽幅震荡，在需求仍未出现实质性好转的情况下，价格反弹的力度依然有限，今现货铝价小幅下跌，目前早盘成交基本平稳。上海现货国产铝今报在16500-16540元/吨，下跌10元/吨，贴水20-升水20元/吨。