华泰长城：河南进一步减产，铝价将重回上行通道

金属早评:

铝：
沪铝昨日下跌。主力合约1101尾盘收于16390元/吨，下跌105元/吨，跌幅为0.64%。全天成交75974手，持仓减少6926手，总持仓降至144342手。

多头主力离场较为明显。昨日1101合约上多头主力减仓2392手，而空头主力则仅仅减少了780手。多头主力中减仓最大的会员减仓量达到1744手。第二名也有1041手。多头主力内部出现较大分歧。

现货市场并没有跟随期货跌势，相反倒有小幅上涨。长江均价上涨20元/吨，报16070元/吨；南储均价上涨20元/吨，报16130元/吨。现货市场成交并没有改善。贸易商低价出货。下游以观望为主。

LME铝价转跌为涨，电子盘尾盘收于2418美元/吨，上涨43美元/吨，涨幅1.81%。尽管由于人民币升值预期加大，国内跟涨力度不足，但至少在LME的强劲势头下，铝价下跌力度有限。目前的下跌只能视作是一种调整，并且继续为多头创造进场机会。

河南传来进一步减产消息。此轮减产涉及的面进一步扩大，将不仅仅是小厂，甚至大厂也将被迫减产。涉及的产能也相对更为庞大。据业内人士透露，分别有两家大厂的减产产能达到10万吨。河南铝厂有人士透露，节能目标任务非常艰巨，自备电厂也要关闭。因此此次将不仅仅是拉闸限电如此简单。

在国内减产预期继续发挥作用的前提下，铝价势必要重回上升轨道。

（有色金属研究员：童长征）