供应压力预期大，周内铝价冲高乏力

一周行情描述：

本周初LME铝价格从高位1886美元承压震荡走弱，周中跌至1846美元后暂时企稳，截稿报收在1855.5美元，下跌22.5美元，跌幅1.20%。本周初沪铝指数从高位13545元承压大幅下跌，此后价格弱势反弹，截稿报收13420元，周度下跌135元，跌幅1.00%。

一周现货概述：

本周上海有色金属交易中心（SME）现货铝主要成交区间在13260-13360元/吨，升贴水区间在c90-b10元/吨。本周初铝价大幅下挫，市场接货力度尚未提振，期现基差扩大，周中铝价企稳震荡，持货商多挺价致期现价差持续收窄，后期下游逐步恢复生产，中间商接货意愿提振，大户收货积极性尚好，本周整体成交情况逐步好转。

【SME观点】

节后归来，现货铝累库情况略超预期令铝价有所承压，不过后期消费刺激政策出台以及下游逐步复工对铝价有所支撑。周尾中国1月份宏观数据略超市场预期，亦对有色金属市场有所提振，继续关注节后需求恢复情况以及正在召开的中美贸易磋商结果。预计短期铝价运行区间在13200-13600元/吨震荡运行。