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上海中期:金属早盘研发视点1218

2017-12-18 09:24:56 上海中期

品种

策略

分析要点

贵金属

谨慎持多

上周贵金属止跌企稳。年内对贵金属影响的最大因素-美联储加息时间尘埃落定,美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三如期升息25个基点,并上调2018年的经济增长预测,但仍维持2018年加息三次的预期不变。同时,本次决议有两名地区联储主席投票反对,这是自2016年11月以来首次出现超过一张的异议投票。后期贵金属利空出尽,操作上,谨慎持多。

铜(CU)

轻仓持多

上周沪铜大体趋势是稳中向上,但盘内波动剧烈。资金之间的博弈依旧在深刻的影响着沪铜的盘内走势。需求方面,本周从现货铜的升水情况来看,铜的市场需求有所回升。现货铜升水快速拉升,广东地区库存持续下降,截止周四早晨广东的库存已经下降到10778吨。上海市场需求抬升以贸易商集中采购交仓为主,广东市场以铜材厂采购需求上升为主。铜管、铜杆的开工率均较上月提升,其中铜管的开工率为84.53%,环比上涨5.61%同比上涨7.84%。这提振了对于铜的消费需求,基本面数据良好,对沪铜形成有力的支撑,预计下周沪铜还会继续回涨。

铝(AL)

暂时观望

沪铝上周表现抗跌,基本面仍表现偏空,资金面在年底表现平稳,以平仓为主,铝价弱势震荡运行。现缺乏利好支撑,多空保持谨慎。但现货市场成交冷清,因无利好消息支撑,看空氛围依旧浓厚,沪铝弱势格局难改。现货市场:本周铝锭十二地库存较上周减少3.35万吨,稍有下降,但并不意味市场消费能力提升,华南市场铝锭受之前运输影响,到货较少,前期铝价跌破万四,市场逢低接货积极,有所补库,从而库存总体显示下降。目前,仍有新投产产能,且在环保压力下,下游需求降低,高库存仍令铝价承压,现货消费动力不足,拖累铝价,铝价表现盘整,市场货源充裕,持货商主动出货,但下游观望为主。操作上,暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

现货市场,上周锌价回暖,国内上海市场0#锌价从周五的24770元/吨涨至25500元/吨,价差750元,国内部分品牌锌锭升水从高位300元/吨下调至230元/吨左右。周内厂家多恢复出货,逢高报价积极。贸易商方面正常出货,多长单销售。下游市场显谨慎,逢低刚需,在环保限产加持下,国内整体消费带动不起市场活跃度,一周市场整体表现一般。操作上,暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

上周伊始,各品位镍矿成交价格暂稳,印尼镍矿山挺价心态稍有放缓,对NI:1.65%品位镍矿报盘价格在31CIF美元/湿吨左右。国内贸易商以及镍铁工厂考虑镍铁生产成本,对镍矿持续压价,NI:1.65%询盘在39-40CIF美元/湿吨,NI:1.8%询盘在48CIF美元/湿吨,镍矿山对于此价出货意愿较低。近期镍市的利好消息主要是因应电动车的发展,但钢市的表现比较低迷,因此近期的反弹受限。操作上,暂时观望。

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