瑞达期货：金属交易提示0109

    外盘方面：上周五伦敦金震荡走低，报收1172.58美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.67%；伦敦银震荡走低，报收16.488美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.61%。
    消息方面：1、美国12月非农就业人口 15.6万，预期 17.5万。2、美国12月失业率4.7%，预期4.7%，前值4.6%。美国12月劳动力参与率62.7%，前值62.7%。3、美国12月平均每小时工资环比0.4%，预期0.3%，前值-0.1%。美国12月平均每小时工资同比2.9%，预期2.8%，前值2.5%。美国12月平均每周工时34.3小时，预期34.4小时，前值由34.4修正为34.4小时。
    现货市场：1月6日，上海现货9999金报265.55元/克，涨0.57元/克；上海现货9999银报3995-4005元/千克，涨5元/千克。
    仓单库存：1月6日，上期所黄金仓单报930千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1870994千克，与上一日增9208千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月6日黄金ETF持仓量为813.59吨，较上一交易日持平；截至1月6日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10612.51吨，较上一交易日持平。
    行情总结：美12月非农就业数据虽不及预期，但薪资同比增速创2009年以来最高，显示美国就业市场仍表现强劲，支持美联储今年进一步加息。在贵金属市场并未出现实质性利多的情况下，此次上涨或为短期反弹，金价上涨动能恐难持久。但鉴于当前多头情绪高涨，短期对金价仍持谨慎看多态度。操作上建议沪金1706合约268.5元/克附近做多，止损267元/克。沪银1706合约4090元/千克附近做多，止损4060元/千克。
2铜
    外盘走势:上周五夜市伦铜探底回升，其中3个月伦铜微涨0.22%至5595美元/吨，仍未有效向上突破一周多来的振荡整理平台，接近于去年12月16日铜价下跌前的水平。持仓方面，1月5日，伦铜持仓量为35.5万手，日减259手，上周伦铜增仓运行，显示铜价下跌吸引资金入场。
行业资讯：截止今年1月3日当周，美铜CFTC投机基金多头减少3262手，空头减少1983手，投机净持仓为净多44484手，较上周减少1279手，为连续第10周维持净多状态，显示投机基金仍积极看多中期铜价。
现货方面：据SMM报道称，1月6日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价45080-45200元/吨，投机商入市继续收低价货，现铜贴水进一步收窄，湿法铜依然未见明显起色，与平水铜价差扩大，下游逐步入市接货，成交在中间商引领下日渐转暖，市场期待下周迎来春节前的备货潮。趋近交割，隔月价差仍在100元/吨以上，下周现货将逐渐转升水状态，但平水铜价差将更大。
库存方面：截止1月6日当周，LME铜库存报295125吨，周剧减27100吨，为过去13周里第11周减少，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月6日，上期所沪铜库存报171561吨，周增24963吨，连续两周大幅攀升，且创下去年9月2日来的新高，显示短期国内库存压力进一步增加。
观点总结：上周五夜市沪铜主力振荡微涨至45450元/吨，技术上沪铜虽维持区间振荡，但45000元一线屡跌不破，显示改线存在较强支撑。建议沪铜1703合约可背靠44800元之上逢低多，入场参考45300元附近，目标46500元/吨。
3铝  
    外盘走势：上周五夜市伦铝振荡走高，为连续第三日上涨，其中3个月伦铝上涨1.15%至1718美元/吨，日收盘价接近于去年12月22日来的高点，从而使得伦铝回到均线组交织处，显示下跌意愿有所减弱。
行业资讯：美国铝业称，该公司将暂时关闭旗下苏里南Suralco氧化铝精炼厂和铝土矿。该公司称，2016年第四季度，该公司因苏里南Suralco项目重整而产生9000万美元的支出。美国铝业称，该公司正在就该项目的存续问题和苏里南政府举行会谈。
现货方面：据SMM报道，1月6日上海现铝成交集中12650-12660元/吨，对当月平水至升水30元/吨。华东整体供应充足，现货价格与昨日持平，下游消费进入淡季，升水小幅下降，持货商稳定出货，期铝窄幅震荡，现货升水持续下行，中间商可参与度有限，现货价格进入平稳偏弱期，下游企业按需采购，周末备货需求转弱，整体成交呈现价量齐稳。
库存方面：截止1月6日，LME铝库存报2217025吨，较上周增加11100吨或0.5%，为连增三周；同期，上期所铝库存报104537吨，周增3815吨，创下去年9月14日来的高点，为连增五周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：上周五夜市沪铝主力合约振荡收涨至12665元，表现稍弱于伦铝，因短期铝价持续下挫后，下方M200即12500元/吨的技术支撑仍有效。操作上，建议沪铝1703合约可背靠12550元之上逢低多，入场参考12620元附近，目标12800元。
4锌
    外盘走势：上周五伦锌震荡走高，报收2625美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.69%。
    现货方面：1月6日SMM现货0#锌报价为21590-21690元/吨，均价涨60元/吨。据SMM报道, 现货市场，炼厂正常出货，贸易商出货较昨日有所增加，但下游仍按需采购，拿货较昨日无改善，市场成交无好转。
    消息面：据SMM报道，12月精炼锌产量为46.5万吨，环比下降1.8%。虽然蒙自矿冶、湖南轩华检修恢复，产量增加。但驰宏锌储、汉中锌业、中金岭南、兴安铜锌、水口山等厂家新增检修、减产，产量减少1.1万吨。
    库存方面：截至到1月6日，LME锌库存报427600吨，较上一交易日减75吨；沪锌库存报157440吨，较前一周增4616吨。
    观点总结：锌矿供应偏紧态势未改，并逐渐向冶炼端传导，1月份炼厂检修、减产增加，精炼锌产量或将延续下滑，对基本面形成支撑。但春节临近，下游消费趋淡，库存增加。市场情绪谨慎，多头逢高获利离场，使得锌价上行空间受限。短期锌价或维持偏强震荡格局。操作上建议沪锌1703合约21200元/吨附近介入多单，止损参考20900元/吨。
5铅
    外盘走势：上周五伦铅震荡走高，报收2069.50美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.37%。
    现货方面：1月6日SMM现货1#铅报价为17800-17900元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。据SMM报道，期盘小幅上扬，持货商积极报价，春节临近，加之临近周末，下游询价稍有回暖，整体成交较昨日稍有改善。
    消息面：1、据SMM了解，因近期雾霾天气影响，豫光金铅和豫光炼锌厂的铅锌产品将分别减产30%左右，预计到1月10日止。2、据SMM报道，12月国内原生铅产量微降至25.5万吨，环比降低约1.9%。
    库存方面：截至到1月6日，LME铅库存报193700吨，较上一交易日减175吨；沪铅库存报28986吨，较前一周增260吨。
    观点总结：1月份大型炼厂铅矿备库充裕，开工整体维持稳定，中小炼厂受制于铅矿供应紧张、春节假期到来、检修等因素导致产量减少。原生铅整体产量将继续下滑。但铅市下游消费清淡，沪铅主力合约上方60日线压制明显，若铅价能有效突破1.8万-1.85万元区间则有进一步走高的可能，否则铅价或将延续震荡走势。操作上建议沪铅1702合约17800元/吨附近轻仓试多，止损参考17600元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3210元/吨，持平；广州报价3580元/吨，持平；北京报价2890元/吨，持平；福州报价3380元/吨，持平。
    消息：(1)央行：保持货币政策稳健中性,流动性基本稳定 (2)河北2017年将压减钢铁产能3186万吨 (3)澳大利亚港口对华出口铁矿石创下新高 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价76.7美元/吨，跌1.8美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3011吨，持平
    小结：周五晚RB1705合约弱势整理。现货市场成交清淡，但迫于成本支撑，期价陷入区间整理。操作上建议，3000下方偏空交易。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报612元/吨，涨2元/吨；印度62%粉矿报465元/吨，持平。
    消息：近日，国家发改委、工信部联合出台了《关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关事项的通知》，进一步利用差别电价、阶梯电价等价格手段促进钢铁企业节能降耗技术改造，加快淘汰落后生产能力。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：周五晚I1705合约窄幅整理。国产矿主产区市场价格整体持稳，港口现货市场价格回调。操作上建议，545附近抛空，止损参考565。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较上周五持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报227美元/吨，较上周五持平。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行，现阶段煤矿方面陆续开始春节放假。安徽淮南1/3焦V32-35Y<22报1203-1220元/吨，V38Y15报1108-1125元/吨，均车板不含税。安徽淮北主焦煤1160元/吨，1/3焦煤1120元/吨，瘦煤1180元/吨，肥煤1115元/吨，均车板不含税。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约小幅振荡；国内炼焦煤市场暂稳运行，现阶段煤矿方面优质炼焦煤资源较紧缺，期价短线预计反弹为主；操作上建议，多单继续持有。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2165元/吨（平仓含税价），较上周五持平。准一级冶金焦唐山报价2050元/吨（到厂含税价），较上周五持平；天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较上周五持平。二级冶金焦唐山报价1985元/吨（到厂含税价），较上周五持平；天津港报价2035元/吨（平仓含税价），较上周五持平。
    消息面：国内焦炭现货市场稳中偏弱，雾霾影响华北华东部分焦企生产及运输，供应端稍有削弱。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1700-1750元/吨，准一级1800-1850元/吨，一级焦报1900-1950元/吨，以上均为出厂含税价。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约小幅下跌；国内焦炭现货市场稳中偏弱，上游焦煤趋稳将支撑焦价，期价短线预计反弹为主；操作上建议，多单继续持有。
10镍
    外盘走势：上周五夜市伦镍探底回升，其中3个月伦镍微涨0.49%至10295美元/吨，过去9个交易日里曾实现8日下跌（累计下跌12.4%），因此短期镍价面临技术反弹需求，下方支撑关注10000美元/吨。
行业资讯：SMM调研，2016年12月中国镍生铁产量3.64万镍吨，环比降2.4%，同比增35.9%，12月产量环比下降主要因高镍生铁产量下降所致。2016年1-12月国内镍生铁总产量39.2万吨，较去年增1.30%，主要因2016年高、低镍生铁企业盈利情况好于2015年，且部分镍生铁企业扩产以及新投产所致。
现货方面：据SMM报道，1月6日SMM1#电解镍成交价为84050-85450元/吨，成交均价上涨25元/吨。金川较无锡主力合约1702升水800元/吨，俄镍贴水300元/吨成交，市场报价单一，早间市场询价积极，成交较少，部分贸易商仍收货积极，部分遇合适价格有收货，下游少量采购，金川公司出厂价未调整、仍为85300元/吨，价格贴近市场高价，主流成交区间84050~85350元/吨。
库存方面：截止1月6日， LME镍库存报370920吨，周微减360吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月6日，上期所镍库存报92972吨，周减940吨，为连减12周，创下去年5月6日来的低点，累计减少18402吨或16.5%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：上周五夜市沪镍主力合约振荡反弹至85470元/吨，继续运行于一周多来的低位振荡整理平台，显示镍价下跌意愿有所减弱，但镍价目前仍运行于均线组之下，短期操作需谨慎。建议沪镍1705合约可于85000-87000元间高抛低吸，止损各800元/吨。