上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0822

铜：上周五欧盘时段美元突然拉涨至94.629，原油跳水，伦铜重心下移，探低4784美元/吨，美盘时段原油返升，伦铜挣脱日均线束缚强势反弹，尾盘企稳， 收于4808美元/吨，增仓849手。今日，伦铜开于4809.5美元/吨，周日美联储副主席讲话中称，联储正接近达到充分就业和2%的通胀目标，美元上涨至95附近，原油下挫，亚盘时段多头平仓避险，伦铜缓跌，欧盘时段公布LME库存增加18750吨，空头大力打压，伦铜跌破60日均线支撑后，激发空头的大量涌入，伦铜流畅下跌，低位摸得4738美元/吨，在接近40周线附近时空头获利了结，铜价返升上测日均线，截止18:00，伦铜报4752美元/吨，美指报94.75，今日伦铜破位下行，在40周线附近时收回，预计晚间4750美元/吨附近有反复，晚间关注能否收复4750美元/吨一线以上。晚间可关注美国7月芝加哥联储全国活动指数。


上周五夜盘，沪铜1610合约低开于37290元/吨，开盘后沪铜短线回落至37200元/吨，随后追随伦铜返升，高触37390元/吨，承压于60周线回落，收于37290元/吨，跌100元/吨，减仓390手。今日，沪铜1610合约开于37290元/吨，今日开盘美元上涨、原油下跌，A股低开低走，沪铜开盘后多头平仓避险，铜价呈阶梯式走低，一路几无支撑跌破5日线支撑，铜价重心小幅下移，午后部分多头无心恋战，一波多头平仓盘流出，尾盘空头大幅涌入，沪铜震荡下行，低触37090元/吨，收于37140元/吨，增仓2170手至23.7万手，成交量增加17622手至17.7万手。今日沪期铜承压回落，已接近37000元/吨整数位，市场偏空氛围下，沪铜主力收出小阴线，目前伦铜已经跌破60日均线，晚间沪期铜恐向60日均线靠拢，关注破位下方。


今日上海电解铜现货报贴水80-贴水20元/吨，平水铜成交价格37120元/吨-37180元/吨，升水铜成交价格37160元/吨-37200元/吨。沪期铜窄幅震荡，现铜贴水继续扩大。早盘好铜报贴水20元/吨开始，进口好铜品牌陆续显现，至10点前，好铜报价已滑至贴水40-贴水30元/吨。不过，由于持货商对平水铜报价相对坚挺，同时鲜有湿法报价，令好铜报价在快速回落后企稳。周一交割货源仍在流入，市场品牌较多。月末票据因素初显，贴水僵持或维持一段时间。午后盘面继续走低，但贴水未见变化，市场货源仍充裕，整体供过于求，报贴水80-贴30元/吨，成交价随期盘下降于37060-37160元/吨。


今日铜价破位下行，市场对此看法较为悲观，据SMM调研，较多业内人士看跌本周铜价。


调研结果显示，有50%业内人士看跌本周铜价，指出铜价将跌破支撑重返熊市，伦铜跌破4750美元/吨向下寻底，沪铜主力跌破37000元/吨关键支撑。近期美国官员的讲话偏鹰派，美联储三号人物，纽约联储主席Dudley讲话称，近期美国新增就业增长强劲，中等收入人群雇佣情况装好，美国正逐渐接近加息时间点，美联储副主席也暗示今年加息，美元受振上涨至95附近，对基本金属造成压力。英国首相称明年4月或正式启动退欧程序，英镑周五创两周来最大单日跌幅，也推动美元被动上涨。亚洲股市周一多数下挫，上证综指收盘下跌0.45%，报3094.10点；深证成指收盘下跌0.77%，报10788.67点；香港恒生指数尾盘下跌0.1%，报22914.32点，多地股市下跌显示全球性经济不景气影响投资者信心及公司经营情况。国际统计局公布的数据显示，7月精炼铜产量同比增加9.6%至72.2万吨，环比增加3.6万吨，总体上显示，7月铜价格处于上升通道对于铜产量有一定的刺激作用。近期LME库存大增，继上周三增加7925吨以后，今日增加18750吨，创7月6日以来最大单日增幅，且后市仍有电解铜继续入库，增加了铜供应过剩的担忧。今日在市场偏空氛围下，伦铜破位下行，跌落至60日均线下方，晚间或拖累沪铜走势，下靠60日均线。


36%业内人士看平本周铜价，判断将延续震荡行情，伦铜运行于4750-4820美元/吨，沪铜主力运行于37000-37500元/吨。近期央行维稳资金面，今日公开市场实现资金净回笼200亿元，连续第三个交易日实现资金净回笼。今日公布的上海银行间同业拆房利率多数上涨，银行间市场资金面整体维持紧平衡状态。CFTC持仓数据显示，从CFTC非商业持仓结构来看，截至8月16日，COMEX铜多头持仓为61208手，空头持仓66282手，净空头持仓5074手，多空持仓较上周同期均有所减少，显示主力不愿过度参与铜市交易。伦铜及沪铜上周减仓震荡，沪铜自6月初以来，持仓量从最高81万手下降至50万手，资金参与度极低，市场人气低迷，难以出现剧烈波动或单边行情。原油方面，尽管沙特再度提议将在9月召开OPEC成员和非成员之间的冻产会议，但经历了上半年2次失败的经历后，谈判的成功概率较小，且近期各大产油国沙特、伊朗、伊拉克等竞相增产，再度增加冻产谈判落空的可能性，美国8月19日当周石油钻井数增加10台，为连续第八周增长，对原油形成打压，原油今日结束七连阳，录得大阴线，但下方均线提供强力支撑，原油或在45-50美元/桶的区间内运行。今日伦铜在市场偏空氛围下跌破60日均线，但下方接近40周线收回至4750美元/吨附近，4750美元/吨一线尚显支撑力度，上方20日均线拐头向下压制铜价，伦铜应运行于4750-4820美元/吨区间。沪铜今日最低录得37080元/吨，由于伦铜已经跌破60日均线，或拖累沪铜走势，向60日均线靠拢，近期多空高频短线操作，沪铜运行区间收窄，上周沪铜向上测试37500元/吨一线，但空头大量进入抑制铜价上行，故沪铜应运行于37000-37500元/吨范围内。


有14%业内人士看涨本周铜价，认为伦铜将突破4820美元/吨20日线处阻力位，沪铜主力将突破37500元/吨。上周穆迪最新评级基本金属前景由负面转为稳定，中期看来走势不会断崖式下跌，去年年底去产能过度已将金属价格拉低至基本接近本轮周期底部，并指出近期价格稳定来源于中国经济成长。随着“金九银十”传统旺季的临近，市场需求预期将主导金属价格走高，黑色金属的“淡季看供给侧改革，旺季看需求”模式多少对铜价构成正相关影响。随着中国7月经济数据的全面走弱，市场对托底经济、宽松刺激的预期愈加强烈。发改委已多次暗示央行降准，相信宽松只是时间问题。日本央行称9月很可能进一步宽松，负利率仍有下降空间。7月宽松不及预期之后，日元上周一度涨破100，市场已预计日本央行将进一步宽松。上周上期所库存减少6850吨，主要是国内祥光等冶炼厂大量出口电解铜及铜材，今日海关公布的数据显示，中国7月未加工铜和铜材出口量大幅攀升401.6%至75022吨，国内铜供应过剩忧虑暂时缓解，加上今日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.6652，贬值441点至一个月低点，人民币贬值预期再起，沪铜抗跌性或强于伦铜。


铝：上周五，伦铝早间开于1681.5美元/吨，亚盘时段伦铝小幅走高录得1687美元/吨，随后5日均线显示较强阻力，伦铝回落后窄幅震荡于日均线之下，进入欧洲交易时段，美指高企，伦铝放量下行，下刺10日均线，低位触及1655.5美元/吨，夜间修复部分跌势，收于1669美元/吨。成交量减3158手至12833手，持仓量增8947手至759404手。伦铝早间开于1669美元/吨，亚盘时段受国内沪铝及原油走势拖累，伦铝不断下探，午后震荡于日均线下方，低位录得1655美元/吨，进入欧洲交易时段伦铝振幅加剧，多空围绕日均线展开争夺，截止16:07伦铝1660美元/吨，晚间数据面清淡，关注原油及国内沪铝走势对于伦铝的双重影响。


上周五夜盘，沪铝主力低开于12600元/吨，前期获利多头大幅了结离场，铝价盘初迅速探低12540元/吨，空头选择低位平仓观望，多空被动博弈下，沪铝主力围绕日均线宽幅震荡，高位触及12625元/吨，收于5日均线的12585元/吨。早间沪铝主力开于12585元/吨，开盘后前期入场多头资金持续平仓离场，铝价迅速下泄，随后短线空头获利了解配合多头资金持续出逃，沪铝呈现阶梯式下挫，收于12375元/吨，成交量增加27348手至195852手，持仓量减少38456手至206244手，沪铝指数持仓减少44184手至561948手。目前看来上周四入场多头资金在近两个交易日持续大量出逃，沪铝继续下行为大概率事件，晚间预计多头平仓势头难阻，小幅低开后下测40日均线支撑。


期铝当月午前放量下行后稍有返升。上海成交集中12620-12630元/吨，对当月升水80-100元/吨，无锡成交集中12600-12620元/吨，杭州成交集中12620-12640元/吨。本周华东到货增多，加之持货商认为期铝仍存下调空间，上海无锡持货商提高出货力度，现货升水下跌至百元附近，中间商担心现货持续下行，接货意愿略显犹豫，现货价格较周五大跌，下游企业接货较上周一略显积极，整体成交一般。G20来临，杭州未有新到货，持货商前期清库存基本结束，现货价格表现较坚挺，现货价格较周五大跌170元/吨，虽然物流货车在8月24日起禁止进入杭州地区，但下游企业在9月1日正式停产前仍有近10日开工期，下游企业逢低备货意愿积极。午后期铝当月跌跌不休，持货商小幅下调价格，但中间商观望情绪浓厚，市场几无成交。


本周上海有色网（SMM）对国内44家电解铝相关厂商调研显示，认为本周铝价将出现上涨的企业2家，占调研样本总量的5%；认为本周铝价将维持区间震荡的企业20家，占调研样本总量的45%；认为本周铝价将持续下跌的企业22家，占调研样本总量的50%。


看涨企业表示，本周国内沪铝1610合约将上涨至12450元/吨以上，伦铝稳定运行于1665美元/吨上方。看涨理由包括:第一，近期煤炭及氧化铝价格持续上涨，铝厂成本线有所上移为多头资金提供炒作理由。第二，下游包括型材、车用板带及双零箔在内的铝加工企业均表示订单有所增加，消费将提振铝价。第三，截止周一（8.22）1609合约目前持仓68466手，上期所统计注册仓单9940吨，理论存在逼仓可能。


看平企业表示，本周国内沪铝1610合约将在12300-12450元/吨震荡，伦铝价格将在1630-1665美元/吨区间整理。看平理由：据SMM今日（周一）统计，铝锭五地库存继续增加，环比上周四增加1.9万吨，库存拐点已经出现，但整体仍处于绝对低位。


看跌企业表示，本周国内沪铝1610合约将跌破12300元/吨以下，伦铝价格将要跌破1630美元/吨。看跌理由包括:第一，据SMM统计7月中国电解铝产量为267.7万吨，环比上月增加10.6万吨，预计8月份环比7月增加1.3万吨，从供应端来看铝价承压下行为大概率事件。第二，盘面上看前期集中入场多头资金在近两个交易日持续大量出逃，沪铝承压大幅下挫，而该态势将会继续持续至该笔多头资金平仓完毕。第三，前期油价的强劲涨势绝大部分是因为空头回补，而市场对于各产油国9月即将展开如何抑制供应过剩会谈的效果持怀疑态度，加之中国成品油出口飙升也令油价承压，全球燃料油供应持续过剩或无改观，原油下行拖累伦铝价格。第四，在过去一周内美联储官员频出鹰派言论，不断提升最快下个月加息的概率，今日美元兑一篮子货币走强，亚洲股市和大宗商品走软下滑，美元强势将打压基本金属价格。


铅：上周五，伦铅开于1894.5美元/吨，亚洲时段运行相对平稳，尾盘走低，至欧美时段一度探底1875美元/吨后反弹，震荡整理于1890美元/吨附近，终收于1889美元/吨。今日，伦铅开于1896美元/吨，开盘后承压日均线价格一路下滑，重心不断下沉，截止18：00，录得低位1861美元/吨，跌28美元/吨，跌幅1.45%。日内美元小幅走强，原油下跌，基本金属普遍承压下挫，伦铅跌破5日均线，回吐上周部分涨幅，下方直击10日均线，晚间或测试10日均线支撑有效性。


隔夜，沪铅主力1610合约开于14000元/吨，开盘后小幅冲高14035元/吨，后回落至万四关口之下，重心震荡运行于13970元/吨附近，尾盘小幅走低，低点13905元/吨，终收于13930元/吨。日内，沪铅主力合约开于13945元/吨，开盘后价格震荡走低，低点13870元/吨，终收于13900元/吨，跌5元/吨，跌幅0.04%。仓量方面，成交量减少2630手至6384手，持仓量增加690手至16256手。沪铅主力合约波动收窄，随着本周各地炼厂复产，市场货源有增多趋势，短期内价格下行压力仍然较大。


今上海市场驰宏铅现货报价14000元/吨，极少量成交，对SMM均价升水100元/吨，南方现货对1610合约升水40元/吨，成交在13950元/吨附近，双燕报价13890元/吨，白银13800元/吨。沪市贸易商积极报价，期盘高位运行，现货价格升水小幅收窄，下游有一定看跌情绪，减少拿货，今日市场整体成交清淡。
河南地区铅炼厂产量未有增加，散单供应依旧较少，今日听闻个别主流品牌报价14050元/吨附近，维持对SMM均价升水100-150元/吨附近，少量成交，小厂暂未听闻报价。


广东市场YY铅报价13900元/吨，对SMM均价平水附近，暂未听闻成交。另有个旧货源仓单对1609合约平水报价，市场整体供需两淡，下游多观望，以提长单为主，整体交投相对清淡。安徽铜冠铅报价14000-14050元/吨，暂未听闻成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区炼厂听闻报价13850元/吨附近，对SMM均价贴水50元/吨，散单成交较少，交投清淡。


针对本周铅价走势，SMM对30位业内人士进行了调研，其中：


17%的业内人士看涨，伦铅将会再度站上5日均线，上测1900美元/吨关口，沪铅主力1610合约继续走强，突破万四关口，创出年内新高。看涨理由如下：目前市场铅锭供货量紧张依旧，持货商挺价情绪较浓，使现货对期货维持高升水，给到期盘价格一定支撑。


23%的业内人士看跌，伦铅将会连续下跌，跌破下方10日均线，回吐前期全部涨幅，沪铅主力1610合约再度下测40日均线至13500元/吨附近。看跌理由如下：1、供给方面，随着全国各地环保检查人员逐步撤离，还原铅小厂开工有增加趋势，同时，河南、云南、江西等地的多家原生铅炼厂已经陆续复产，预计后续市场货源紧张情况会得到一定改善。2、需求方面，依照往年经验来看，电动自行车销售旺季已接近尾声，电池厂采购量有减少趋势，或对铅价形成打压。


60%的业内人士看平，伦铅震荡于5日均线1800美元/吨附近，沪铅主力1610合约震荡于20日均线至14000元/吨区域内。伦铅连续上涨后回吐部分涨幅，但技术面依旧向好，或给到铅价一定支撑，沪铅主力1610合约运行于13800-14000元/吨前期震荡平台，基本面多空交织，短期内维持震荡走势概率依旧较大。原油在美元强势拉涨下回吐部分涨幅，但9月份OPEC会议前原油仍将在高位震荡，引导基本金属区间波动。


锌：上周五伦锌开盘于2295.5美元/吨后，震荡下行至10日均线2270美元/吨附近，盘中未能摆脱日均线束缚，进入欧美时段略现企稳，围绕2285美元/吨一线窄幅盘整，尾盘站上日均线，收盘于2295美元/吨，涨1美元/吨。十字星收盘且收创新高。成交量缩减3958手至7447手，持仓量增2488手至31.5万手。今日伦锌开盘于2290.5美元/吨后围绕日均线短暂盘整后缓步下行，午后追随原油走势快速走低至2267美元/吨，进入欧美时段，伦锌自低位快速反弹上穿日均线，截止18:00，伦锌报2284美元/吨，跌11美元/吨。在基本金属中，较之周边金属，伦锌快速自低位反弹，关注周边原油及其他金属走势，整体偏空氛围下，伦锌恐受拖累，很难走出独立行情。


上周五沪锌主力交投清淡。开盘于17485元/吨后空头试探抛压，沪锌主力一度探低17400元/吨，下刺5日及10日均线。然多头防守坚固，沪锌主力站稳日均线后重返17500元/吨附近，收盘于17480元/吨，跌15元/吨。主力合约成交量仅7.6万手，持仓量降618手至24.3万手。17500元/吨附近多空略显僵持。今日WTI原油弱势下行，商品期货全线下挫。沪锌主力开盘后短线走高百元附近，摸高17575元/吨，随后围绕17530元/吨震荡运行，上下波幅20元/吨附近。午后工业品、农产品率先跳水，沪锌主力小幅走低17500元/吨一线，临近收盘，多头提前获利了结，沪锌主力快速击穿5日及10日均线支撑，跳水至17400元/吨附近，收盘于17385元/吨，跌110元/吨。沪锌主力合约成交量增2.1万手至24.8万手，持仓量降5222手至23.8万手。录得一根光脚阴线。晚间消息清淡，沪锌主力大跌后或有一定修复需求。短期来看日线震荡收敛，关注后续破位风险。


今上海市场0#锌主流成交于17570-17620元/吨，对沪期锌1610合约升50~升70元/吨；1#锌市场依旧缺货；进口锌对沪期锌1610合约升20元/吨。期锌高位震荡，炼厂正常出货，贸易商积极报价，市场成交以长单交付为主，下游按需采购。午后沪期锌震荡下行回调，但市场人气已然转淡。


今广东地区0#锌主流成交于17460-17470元/吨，对10月贴90至贴70元/吨，对沪贴水维持120元/吨附近。炼厂正常出货，贸易商报价不一，部分收货交付长单，少量对10月贴90元/吨的高贴水货源成交活跃，交割后仓单货源开始流出，下游成交平平。0#麒麟、蒙自主流成交于17346-17470元/吨。


今天津市场0#锌锭主流成交于17600-18260元/吨，0#普通主流成交于17600-17700元/吨。对沪小幅升水50元/吨附近。炼厂正常出货，紫金品牌流通现锌以1#为主，0#紫金物以稀为贵较其他品牌价差扩至80元/吨附近，整体货源转宽裕，下游按需采购，成交维稳。0#红烨等品牌主流成交于17600-17620元/吨。0#紫金主流成交于17700元/吨附近。


上周受益于9月OPEC会议的冻产预期，原油大幅反弹录得五连阳，美联储鸽派纪要拖累美指节节败退，与原油双双支撑伦锌走势。伦锌高位整固反复上测2300美元/吨一线，沪锌主力17500元/吨附近多空胶着。今日沪市现锌升水持续，能否助力锌价突破前期整理平台？市场人士看法趋于分化：


57%人士看平锌价，认为伦锌维持2250-2300美元/吨区间震荡，沪锌主力1610合约运行于17300-17600元/吨整理平台。虽锌自身基本面偏多仍利好锌价，但宏观面上，美国多位联储官员先后出面声援美国年内加息，促使美指94附近低位企稳。近期美国经济数据的缺乏亮点，美国加息前景并不明朗，美指上下两难，基本金属盘整以待。伦锌上行始终受2300美元/吨整数关口束缚，但空头的机会也比较有限，多头坚守20日均线，短期或呈现滞涨难跌。


33%人士看涨锌价，认为伦锌维持反弹态势，或站上2300美元/吨，沪锌主力上方目标18000元/吨。基本面上，环保检查促使云南、湖南等地区部分矿山停产，或加剧国产矿供应紧张的局面，冶炼厂加工费仍有下行空间将进一步压缩冶炼厂利润空间。库存方面，上海地区库存连续四周录得下降，三地库存已不足30万吨，叠加金九银十的消费预期，助涨中间商囤货心理，上海地区现货一度出现偏紧的局面，对主力月已全面升水。基本面全面转向偏多，锌价有望维持强势。


10%人士看跌锌价，认为伦锌下方目标或在2200美元/吨。沪期主力合约下方关注17000元/吨一线。受G20限产影响，杭州、温州周边地区压铸锌合金企业面临停产，将拖累锌锭采购。这部分需求或将后延至9月，短期来看利空锌价。且从量仓来看，沪锌指数50万手持仓量积累了大量的多头获利盘，一旦多头选择提前获利了结，锌价将大幅回调。


锡：今日伦锡开盘18510美元/吨，亚洲时段以窄幅震荡为主，随着美元的走强，返升力度愈加减弱，几度摸高18545美元都无力下滑，探低18430美元/吨。此前美联储部分官员讲话提振美国升息前景，美元自两个月低位反弹，基金属走势承压。本周市场焦点是美联储年度会议，本周五联储主席耶伦将在会议上发表讲话，投资者将得到关于加息的线索。除此之外，美国、英国和德国都有第二季度GDP数据公布。伦锡上方阻力18550美元/吨，下方尚有5日及10日均线，短期料以高位震荡为主。


上周五夜盘沪期锡1609合约开盘122340元/吨，在多头增仓之下沪期锡震荡上扬，最高触及122750元/吨，尾盘开始逐渐回落，临近收盘更是急速下跌至开盘价下方，收盘121900元/吨/吨。今日开盘121820元/吨，日间走势以宽幅震荡为主，持仓继续一路下行，多空均有平仓迹象，最终收盘121840元/吨，较前一日下跌160元/吨，跌幅0.13%。成交9078手增1180手，持仓8792手减808手。今日国内商品大面积飘绿，沪期锡在9月合约交割之前存在减仓需求，短期走势料震荡加剧，目前支撑在20日均线附近，若跌破则可能回落至120000元/吨附近。


沪锡市场，今日沪锡现货主流成交区间123000-124000元/吨，部分南山伟泰成交于122800元/吨，成交氛围平淡。云锡123800-124000元/吨，其他云字123000-123500元/吨，南山伟泰122800-123000元/吨。午后沪期锡偏弱震荡，现货价格大体保持平稳偏弱行情。


SMM对本周后市心态调研结果显示，40%的市场人士认为周内现货锡价将基本保持平稳，主流区间123000-124500元/吨。这部分人士认为，目前各地环保督查虽然已经结束，但云南地区冶炼厂尚未恢复生产，即使部分企业本周陆续投产，但考虑到生产周期的因素，本周市场供应还将处于偏少的格局，这对价格仍有支撑力。需求方面，杭州G20峰会召开在即，其周边所涉下游企业生产料受限，这将影响锡锭需求。在供需均弱的基本面背景下，现货价格自身缺乏波动动能。期货方面，美联储官员讲话令市场对其年内加息的预期再度升温，美元由低位反弹，从而令伦锡涨势承压，预计本周将主要在18300-18550美元/吨附近运行。沪期锡方面，近期国内供应偏紧将给沪期锡带来支撑，但上方同样存在一定压力，在交割前减仓需求的影响下，本周波动幅度料将增多，预计主要运行区间122500-124000元/吨。


35%的市场人士认为本周现货价格将有所上涨，目标区间124000-125500元/吨。这部分人士认为，在国内云南地区冶炼厂尚未复产的状况之下，总体供应还将处于偏少状态；KDJ指标中J值已小于10，显示本轮调整已出现短期底部，接下来可能出现一定反弹，上方目标即为前期阻力126000元/吨附近，即使反弹不一定会冲击前期高位，但随之必然会带动现货价格上涨。他们认为，本周沪期锡主要运行区间料将在124000-125000元/吨。伦锡方面，近期伦锡强势上扬，上上周抵达18650美元/吨，虽然短暂回落调整，但很快再度连续上涨，本周有望再次冲击18650美元/吨阻力位，预计主要运行区间18400-18650美元/吨。


25%的市场人士认为周内现货价格将出现回落，目标区间121000-123000元/吨。这部分人士认为，云南等地环保督查已然结束，接下来各冶炼厂将逐渐恢复生产，虽然生产出产物需要时日，但随之需要的矿采购以及库存出售势必将随之恢复，届时现货市场供应将出现增多；G20峰会即将召开，这部分人士考虑到杭州临近地区生产企业将受到限制，这将影响锡锭消费，供应增、消费减的状况预计将令锡锭价格承压。伦锡方面，目前下方支撑18300美元/吨，美元反弹或将拖累伦锡下行，若跌破目前支撑则将测试20日均线。沪期锡方面，目前下方20日均线岌岌可危，下方直指 12万元/吨整数关口附近。


镍：今日伦镍早盘开10355美元/吨，开盘后伦镍短暂上探至10360美元/吨后跳水下行，依次跌破5日和40日均线支撑位，后维持偏弱震荡，午后，美元进一步走强，原油回吐涨幅，伦镍阶梯式跳水下行，低位至10165美元/吨，进入欧美时段，伦镍低位震荡，伦镍技术指标KDJ在超卖区间继续下行，MACD维持下行，晚间40日线位置承压明显，伦镍低位震荡为主。


隔夜，沪镍主力合约1701开81400元/吨，开盘后沪镍震荡运行于81100-81500元/吨之间，后小幅冲高，高位至82110元/吨，收盘报于81830元/吨。今日，沪期镍主力合约1701早盘开81780元/吨，沪期镍难以维持夜盘高位，开盘后跳水回吐涨势至盘中翻绿，40日线成为阻力线，午后，空头增仓明显，沪镍阶梯式下行，低位至80500元/吨，收盘报于80590元/吨。整日沪镍主力合约1701较前一日结算价下跌1.0%，成交量大减10.5万手至60.3万手，持仓量增加6780手至62.2万手。伦镍跳水，沪镍40日线失守，下方支撑弱，晚间沪镍或维持跌势。


沪市现货，SMM 1#电解镍79350-79950元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1609升水300元/吨成交，俄镍贴水200元/吨成交，金川货源较少，上期所部分俄镍仓单流出，货源充足，金川和俄镍现货价差拉大到500元/吨，贸易商也多观望，下游仅少量采购，市场成交较弱，主流成交区间为79350-79900元/吨。下午，期镍弱势下行，市场金川升水300-400元/吨成交，俄镍贴水100-200元/吨，整体成交弱，主流成交区间79000-79800元/吨。


周初，SMM调研30位市场人士，其中1人看多，13人看震荡，16人看跌：


3%市场人士看涨：预计本周伦镍运行于10400-10600美元/吨，沪镍主力合约1701运行区间82000-83500元/吨，现货价格上涨至80000-81500元/吨之间。看涨原因如下：上周高镍生铁较电解镍经济性明显走弱，上周全国七大港口镍矿库存较前一周下降，或支撑国内现货价格。


44%人士震荡为主，预计本周伦镍运行区间10200-10400美元/吨，沪镍主力1701震荡运行于80500-82000元/吨之间，现货价格至78800-80000元/吨。原因如下：美联储7月FOMC会议纪要不及预期鹰派，其副主席发表鹰派言论，美元指数小幅反弹，但仍维持在95下方，原油上涨至高位，但缺乏基本面支撑，短期上涨乏力，已出现回吐涨幅现象。近期中、高镍矿下游中、高镍生铁价格开始呈现疲软态势，镍生铁厂接货实力稍削弱，中高镍矿继续上涨或暂缺动力，而矿贸易商继续持看涨预期，报价坚挺，预计本周中、高镍期、现货市场将持稳。菲律宾仍旧处于审查阶段，媒体称整个审查工作预计将在本月完成，上周未闻有镍矿山关停出现，行业人士普遍认为该国的矿山核查是以环保之名，本质是利益冲突，实际对镍价的支撑作用减弱。现货市场，上周镍价下跌后，市场成交有所好转，或能支撑价格低位回升。


53%市场人士看跌，预计本周伦镍运行区间10000-10200美元/吨，沪镍主力合约1701运行于79000-80500元/吨，现货价格小跌，至77800-78800元/吨之间。菲律宾第二大镍矿通过审查，镍矿供应偏紧预期减弱，镍生铁企业逐渐开始复产，不锈钢下游需求疲弱且G20会议期间周边钢厂停产、钢厂对电解镍需求下降，江苏、浙江一带部分中小型200系钢厂受G20杭州峰会9月即将召开影响，生产受影响，此部分减量由其他钢厂增量全部弥补，预计本周价格将下调。300系不锈钢利润水平尚可，在贸易需求萎缩的情况下，代理商为促成交，小幅降价，预计本周此情况仍存，价格仍有下调空间。技术面上，伦镍周线技术指标KDJ下行，MACD上行趋势放缓。