瑞达期货：金属交易提示0922

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.5%，报收1133.35美金/盎司；隔夜伦敦银小幅震荡，涨幅0.2%，报收15.205美金/盎司。
消息方面：1、美国8月成屋销售总数年化531(万户)，前值559修正为558，预期值552；8月成屋销售年化月率-4.8%，前值2%修正为修正为1.8%，预期值-1.6%。2、俄罗斯8月购入约100万盎司黄金储备，黄金储备从4140万盎司提高到4240万盎司。3、美国圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储9月的利率决定太随意，美国加息的时机已经成熟，决策者不应该对金融市场的动荡有所反应。
现货市场：9月21日，上海现货9999金报233.65元/克，涨1.73元/克；上海现货9999银报3350-3360元/千克，跌10元/千克。
仓单库存：9月21日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报331412公斤，日增0公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月21日黄金ETF持仓量为674.61吨，日减3.57吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9981.57吨，日增0吨。
行情总结：贵金属行情步入后FOMC会议时期，美联储今年加息的预期还将继续给贵金属带来压力，短期高位回落的风险加大。操作上建议多单离场，沪金1512合约235元/克轻仓做空，止损236.5元/克；沪银1512合约空单在3420元/千克附近少量建仓，止损3450元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，其中3个月伦铜仅微涨0.4%至5254美元/吨，其技术支撑继续关注M20即5200美元/吨。持仓方面，9月18日伦铜连续第二日增仓3922至29.1万手，一周多来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复，短期走势振荡。
行业资讯：中国8月精炼铜同比攀升12%，因全球铜价跌幅重挫，两市比值回升，令中国精铜进口量攀升，但1-8月中国累计进口精炼铜为220万吨，同比仍下滑6.75%。
现货方面：据SMM称，9月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水10-升水60元/吨。早盘现铜升水基本维稳，下游接货有限，多观望。同时，因铜价回落，部分持货商表现惜售，部分则逢高尽量出货，担忧铜价进一步回调。
库存方面：截止9月21日，LME铜库存较18日增加650吨至335850吨，该库存接近于年内7月13日来的低点331450吨，但仍高于年内库存均值31.5万吨；同时，截止9月18日，上期所沪铜库存报147847吨，较上周增加7003吨，为过去八周来第七周增加，高于年内5月29日的库存水平（156053吨），显示国内库存供应进一步增加，但该库存仍低于年内均值15.8万吨。
观点总结：隔夜沪铜1511合约高开低走至40270元，主要受美元走强打压，但其表现较其他基本金属抗跌，且仍企稳于M60之上，短期反弹格局未完全被破坏，建议CU1511可背靠39800元之上逢低短多，目标关注40800元之上。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝延续弱势下行，其中3个月伦铝尾盘收跌0.61%至1621美元/吨，目前伦铝重新陷入均线交织处运行，短期运行区间关注1600-1650美元/吨。
行业资讯：据悉，下一季度中国氧化铝价格可能将进一步下跌，因铝冶炼厂削减产量而氧化铝精炼厂并未减产。
现货方面：9月21日上海现铝集中在11870-11910元/吨，较期货当月贴水70-30元/吨。日内部分持货商逢高继续出货，但也有部分继续持价惜售。此外周初一些市场参与者仍会选择谨慎观望。市场上普通铝锭报价多维持在11880-11900元/吨之间，大型贸易商日内的现货报价最高在升水40元/吨附近。
库存方面：截止9月21日，LME铝库存较18日减少8525吨至3224425吨，该库存仍创下2009年2月24日来的新低（3173075吨）；同时，截止9月18日，上期所沪铝库存报303823吨，较上周增加1502吨，高于年内均值26.18万吨，同时较去年12月末的207428吨增加96395吨或46.5%。
操作策略: 隔夜沪铝1511合约承压重挫至11800元，收盘价再创年内新低，因全球原铝产量持续扩张，加大铝市供应过剩忧虑，同时美元走强亦令基本金属明显承压，建议AL1511可背靠11900元之下继续逢高抛空，目标关注11720元。

4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1647.5美元/吨，跌1.82%。
现货方面：9月21日SMM现货0#锌报价为13830-13930元/吨，均价跌560元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，现货升水扩大，贸易商积极出货，下游入场抄底，市场流通货源大幅减少，各品牌间价差进一步拉大，成交较为活跃。
消息面：上海有色网（SMM）调研显示，8月镀锌企业开工率微降至80.49%；8月压铸锌合金企业开工率小幅回落至42.3%。
库存方面：截至到9月21日，LME伦锌库存605675吨，日减3200吨；沪锌库存方面，截至9月18日，沪锌库存报167227吨，较上周增加7873吨，连续2周反弹。
观点总结：LME锌库存和沪锌库存连续反弹，全球锌市过剩扩大。近来越来越多证据显示全球锌市供需情况恶化，操作上建议沪锌1511合约在13710元/吨做空，止损13810元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1990元/吨，跌40元/吨；广州报价2210元/吨，涨10元/吨；北京报价1930元/吨，持平；福州报价2050元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)李克强：中国稳定股市防范金融风险 人民币难贬值 (2)住建部：抓紧出台公积金异地贷款细则 (3)澳新银行：下调铁矿石价格预期因中国需求减少 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价57.75美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为39883吨，持平。
小结：隔夜RB1601合约弱势整理。本周开始进入双节倒计时，下游需求或有一定放量，预计短期市场价格将以盘整为主。操作上建议，跌破1880多单止损出场。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报446元/吨，跌4元/吨；印度62%粉矿报420元/吨，持平。
消息面：铁矿石期货的国际化探索引发市场多方期待。近日多位接受记者采访的分析人士表示，与原油一样，铁矿石是一个国际化程度非常高的品种，其价格波动带来的风险管理需求甚至引发国际相关衍生品开发潮。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1601合约窄幅整理。国产矿市场平稳，出货情况一般。进口矿市场较为冷清，贸易商报盘弱稳，钢厂采购较为谨慎。操作上建议，跌破385多单止损出场。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1704美元/吨，涨1.22%。
现货方面：9月21日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13250-13350元/吨，均价跌100元/吨。SMM上海1#铅报道，南方、恒邦炼厂出货，听闻规模型蓄电池企业稍有备库。
库存方面：截至到9月21日，LME铅库存报165450吨，日增475吨；截至到9月18日，上期所铅库存报15447吨，周度增加731吨。
消息面：据中国海关公布的数据显示，7月份中国铅酸蓄电池出口量环比增长17.07%。据亚洲金属网统计，8月底中国主要冶炼厂再生铅库存环比下降；再生铅产量环比下降22.64%。
观点总结：受到周边，特别是锌市大跌的拖累，沪铅也出现回落。基本面改善并不理想，导致铅价走高的压力较为明显。操作上建议沪铅1511合约暂时观望为主。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）680元/吨，持平。
消息面：近日，黑龙江省环保厅联合省质监局、省公安厅，在全省范围内开展了严防劣质煤炭严控燃煤污染联合执法检查。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日减1100手。
小结：隔夜JM1601合约区间整理，近日发改委连发两份通知，旨在严控煤炭产能，短期或对煤炭有所支撑；操作建议，在592附近尝试买入，止损参考587。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价880元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价905元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价830元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：今年以来，云南省彝良县持续推进煤炭产业转型升级，目前已关闭淘汰落后产能小煤矿10对、复产1对、复建2对，获准改造升级11对、获准整合重组7对。
库存：大商所焦炭仓单日报为520手，较上一交易日减1780手。
小结：隔夜J1601合约区间震荡，钢厂开工暂无下降，焦炭刚需仍在但回款困难，且钢厂亏损加剧对原料打压意向浓；操作建议，在770-780区间高抛低吸，止损各7点。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡反弹，其中3个月伦镍收涨1.39%至9835美元/吨，该涨幅在基本金属当中排列第一，因其上周跌幅过大（周跌5.73%），但目前伦镍运行于主要均线组之下，短期下跌风险犹存。
消息方面：中国1-8月未锻造镍及合金进口量为172809吨，同比增加67.28%，其中进口自俄罗斯的未锻造镍为109162吨，同比剧增76.24%。同期镍矿砂进口量为23495941吨，同比下滑30.05%。
现货方面：9月21日SMM1#电解镍成交价为74600-75500元/吨，成交均价较18日下跌140元/吨。日内镍价走弱令市场活跃度下降，贸易商积极调价出货，但下游依旧观望为主，少量补货，成交不活跃。
库存方面：截止9月21日，LME镍库存较18日增加1122吨至454122吨，该库存水平接近于年内5月20日创下的低点（446640吨），但仍高于年内均值44.57万吨，年内6月4日曾创下记录高点470376吨。同时，截止9月18日，上期所镍库存较上周增加5066吨至25760吨，再创历史新高水平。
操作策略：隔夜沪镍1601合约振荡微跌至77400元，表现弱于伦镍，目前沪镍运行于均线交织处，且运行空间越趋狭窄，多空方向突破在即，建议沪镍1601合约可以78500元为涨跌分界线，即未有效站上78500元之前，谨慎持有空单为主。