7月1日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦6月30日-期铜周一上涨，连升两个月，因供应紧张、中国需求稳健的预期以及美国经济改善，但投资人担心高油价对全球经济的影响，期铜升势受限。中国周二将公布制造业和服务业采购经理人指数(PMI)，预计将证实这一全球第二大经济体经济正在趋稳，拜刺激经济成长的措施所赐。中国银监会周一宣布，自7月1日起调整商业银行存贷比的监管口径，增加分子端的贷款扣减项，扩大分母端的存款计入项，且仅对人民币业务实施存贷比监管考核，本外币合计和外币业务存贷比将作为监测指标。投资人也预计美国经济复苏，路透访查的分析师预计，周四美国将公布6月非农就业岗位增加21.3万，连续五个月增幅超过20万。“在表现非常疲弱的第一季后，美国经济动能正在增强，中国经济也一样。而且铜的供应非常紧张。我认为期铜可能在未来三个月上测7300美元。”金属咨询公司T-Commodity合伙人Gianclaudio Torlizzi表示。不过他对铜价短期走势不那么看好，“铜价目前必须消化油价可能大涨的因素，所以在未来几天，铜价可能测试6700-6800美元的支撑位。”Torlizzi称。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报每吨7017美元，上周五收报6945美元。6月期铜上涨约1%，5月升幅为3%，今年迄今跌幅缩窄至约5%。周一公布的数据显示，欧元区6月通胀仍保持在0.5%的低位，巩固了欧洲央行将维持更长时间宽松政策的预期，支撑了较高风险资产的需求。周五的一周报告显示，上海期交所铜库存增加，但仍接近三年半低位 。LME库存报告则显示铜库存约15万吨，接近六年来最低 。2014年全球铜市料将是四年内首度出现供应过剩，但印尼政府的矿石出口禁令以及中国金属产量低于预期，已经抑制了供应。根据商品期货交易委员会(CFTC)报告显示，最近一周在铜市对冲基金和基金经理人转为持有铜净多头，反映出投资人对铜价的乐观情绪。其他金属方面，三个月期锌收报2217美元，稍早高见去年2月中来最高的2219.50美元，上周五收报每吨2185美元。期锌6月表现优于其他金属，涨幅超过7%，也受到供应紧张提振。三个月期锡由每吨22300美元升至22545美元，盘中触及1月底来最低的21850美元。三个月期铝由每吨1884美元微跌至1883.50美元。三个月期铅升12美元，报每吨2173美元。三个月期镍由每吨18920美元升至19040美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在51500-51800元/吨，涨950，升水150-升水350元/吨。周一伦铜晚间拉高录得3月以来高点，收盘报7014美元，上涨1.16%，沪铜1409夜盘顺势站上5万大关，暂报50250元/吨。中国货币政策愈渐放松，市场对经济微刺激措施加强持偏乐观态度，周二即将公布中国官方制造业PMI有望达到51。期铜中长期下行趋势未受影响，目前的反弹只是修正行为，缺乏底部支撑，向上接近7070/90区间，或引来供应增加的压力，未来几日或几周内，价格或保持震荡，当前支撑位在6920/40朝向6830/50位置，如以上支撑位均失守，则价格进一步下跌，在需求转好前接近6610/30位置。早市沪铜高位震荡，主力合约已站稳50000一线，良好的中美经济数据提振沪伦两地铜价，持货商挺价积极出货，而下游企业畏高谨慎采购，交投主要由贸易商贡献。

铝：上海现货国产铝今报在13320-13380元/吨，涨30，贴水110-贴水50元/吨。无锡价格报13370-13380元/吨。得益于美国积极的经济数据，以及中国需求前景看法的改善，沪伦两地铝市收高。周一伦铝报收于1887美元，较前一交易日收盘价上涨3美元，涨幅0.16%。沪铝主力1409合约夜盘报收于13540元，较前一交易日结算价上涨45元，涨幅0.33%。期铝潜在技术面继续提升，已完成的筑底过程可推动价格在未来几周或几月内继续朝向高位，上涨进程依旧乏力。关键阻力位在1910/20位置，预计短期内将迎来新的修正和重整。附近支撑位始于1850/60朝向1810/20区间，将迎来测试，如收盘低于此，则引发更深跌幅，回调至重要区间1750/60。早市沪铝区间震荡，短期受中美良好数据提振，而消费淡季对沪铝将形成打压，表现上涨乏力，上海现货主流成交于13350元/吨附近，下游消费企业或有畏高心理接货不多，囤货商出货积极性较高，整体成交情况较为一般。

铅：上海现货铅今报在13880-14000元/吨，与上个交易日持平，贴水260—贴140元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2168美元/吨，涨9美元/吨。全日成交增加1349手至4359手，持仓量减少2436手至127776手，库存增加400吨至193800吨。美国作为基本金属第二大消费国，数据的改善无疑进一步给到投资者信心。此外，美国数据的改善，并未改变美元指数6月中旬以来的下滑趋势，美元连续走弱也在一定程度上给到金属市场支撑。阻力位2230/40甚至2290/2300区间。若不能达成，则出现下跌回调，附近支撑位始于2070/80朝向2010/20位置。早盘沪铅区间震荡，沪铅依然无法冲破上方阻力位，需求前景受到制约是主因。下方受供应短缺支撑，亦无太大的下滑空间。操作上仍以震荡思路为主，建议沪铅1408合约14125-14175高抛低吸，止损各50。市场方面由于近一个月炼厂出货多为上海仓库的存货，新近入库量并不大，故今日虽然为月末的最后一天，炼厂也未出现集中抛售；下游资金紧，整体买兴不佳。现铅还是处于供需偏紧平衡的状态，因此铅价难涨难跌。

锌：国际著名投行美银美林(BAML)在报告中称，预计黄金价格将在2014年筑底，其同时还预计今年三季度黄金均价将在1250美元/盎司，四季度均价将升至1300美元/盎司，而2015年一季度将进一步涨至1350美元/盎司。美银美林指出，预计未来投资者将重新意识到黄金抗通胀及风险的属性，并会趋向于增加持有黄金的风险敞口。路透纽约报美国公债价格周一小幅上涨，受助于月底买盘，以及在季末和周四公布非农就业报告前投资者不愿意卖出公债，令公债价格在今年上半年可望上涨。分析师表示，公债价格第二季上升令许多人意外，交易商不愿意作空公债。“人们普遍在结账，在市场不太活跃，他们等待新一季开始后再进行新的交易，”野村证券利率策略师Jeffrey Young说。Calvert Investments投资组合经理Matthew Duch说，该数据可能不会使许多分析师改变其对美国经济增长疲弱的预期。美国周四将公布6月非农就业岗位，路透调查显示，分析师预计非农就业岗位将增加21.2万个，低于5月的增长21.7万个。美联储买入10.3亿美元2039年8月至2043年8月到期的公债，这对公债价格影响不大。LME三个月期锌收盘报2217美元。上海现货锌今报0#锌15720-15780元/吨，涨110，贴水220-贴水160元/吨， 1#锌15660-15720元/吨，涨110，贴水280–贴水220元/吨。今现货锌价较期货价略下调，贴水扩大，部分贸易商回应豫光、进口锌成交情况略活跃，贸易商之间的现货锌价差不大，市场上国产豫光锌锭货源不多，近期进口锌成交情况有所好转，接货者谨慎采购，整体成交情况一般。

锡：中国周二将公布制造业和服务业采购经理人指数(PMI)，预计将证实这一全球第二大经济体经济正在趋稳，拜刺激经济成长的措施所赐。中国银监会周一宣布，自7月1日起调整商业银行存贷比的监管口径，增加分子端的贷款扣减项，扩大分母端的存款计入项，且仅对人民币业务实施存贷比监管考核，本外币合计和外币业务存贷比将作为监测指标。投资人也预计美国经济复苏，路透访查的分析师预计，周四美国将公布6月非农就业岗位增加21.3万，连续五个月增幅超过20万。“在表现非常疲弱的第一季后，美国经济动能正在增强，中国经济也一样。期锡由每吨22300美元升至22545美元，盘中触及1月底来最低的21850美元。今日现货市场锡报价138000-140000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140000元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等138000元/吨左右。美国5月成屋签约销售环比增6.1%，增幅创2010年4月来新高，表明寒冬过后美国住宅房地产市场在有力反弹。受此影响锡价有明显回暖。国内现货市场，锡价维持低位，市场成交清淡，贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。预计本周国内锡价将继续维持在低位，上涨空间有限。

镍：金融界7月1日报道，钢铁流通业PMI显示企业销售量下降，下游订单减少，采购意愿降低，但企业看涨心态转好，信心有所恢复，总体判断7月钢铁流通市场需求景气减弱。相关机构最新发布显示，2014年6月钢铁流通业PMI总指数为47.8，环比下降0.4个百分点，显示需求偏弱，钢铁流通市场活跃度不高。从各项分指数看，6月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数9降1升。其中，企业销售量减少，下游订单较弱，钢贸企业采购意愿降低，但企业信心不减，总体判断7月铁流通市场需求景气减弱。另据测算，7月份粗钢日产水平预计有所下降，供给压力将略有缓解，初步判断7月钢价或将触底。钢铁市场活跃度不高。进入6月，随着气温的逐渐升高，钢铁下游需求转弱，钢材市场成交清淡。从区域看，六大区域销售量指数除西北地区有所回升外，其他地区均出现不同程度的下滑，且均在50%以下。期镍由每吨18920美元升至19040美元。今天上海现货市场镍报价在129800-130500元/吨，较上一交易日涨2600元/吨，金川镍的成交价格在130500元/吨左右，俄镍成交在129800元/吨左右。美元指数延续近期下行之势走低并跌破80.00整数关口，基本金属受到支持，全部上涨。国内现货市场，镍价上涨幅度较大，但成交较清淡，由于电解镍的价格与镍铁相比已经更具经济性，部分不锈钢厂已经推迟启动镍铁的招标流程，这将影响镍铁厂对后市的信心。不锈钢厂对镍原料采购的决择，为电解镍的后续发展提供了支持。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨212.24点，涨幅0.98%，报21761.15点。