6月11日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦6月10日-伦敦金属交易所(LME)期铜周二跌至一个月低点，因中国对金属融资活动的调查促使投资人担心可能拖累铜贸易，而期铝和期锌也从数月高位回软，因交易商对近期升势获利了结。LME三个月期铜触及日低6628美元，为5月7日来最低，收报6675美元，较昨日收盘水准微升0.07%。在中国对第三大港口青岛的金属融资欺诈展开调查后，铜价一直承压。中信集团旗下中信资源 称中国官方对若干存放在青岛港的铝和铜产品的调查或会影响该公司。一些分析师表示，市场基本面仍强劲，扶助缓和了对铜价的影响。中国周二公布的物价数据基本在市场预期之中，受基数较低和食品涨价影响，5月CPI涨幅自18个月低点大幅回升，PPI跌幅则在工业略回暖的带动下进一步缩窄。渣打银行周二表示，承认在中国的大宗商品融资方面存在问题，该公司正密切关注形势，没有撤出中国的大宗商品融资业务。根据上海金属网，上海保税区铜溢价周二持稳在80-100美元，低于上周三的105-125美元。这显示对中国融资调查的影响可能正被市场消化。期铝和期锌从近期高位回软，因交易商获利了结，但分析师表示，这些金属的较长期前景仍亮丽。三个月期锌微升0.05%，报2132美元，昨日触及15个月高位2,145美元。三个月期铝收报1900美元，当日跌0.58%。其他金属方面，三个月期铅收跌0.05%，报每吨2140美元。三个月期锡收挫1.85%，报每吨22865美元。三个月期镍低0.69%，报每吨18775美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48350-48550元/吨，跌850，平水-升水150元/吨。周二伦铜小幅反弹，最高触及6700，收盘报6697，上涨0.33%，但仍维持20日线下方。欧元区6月Sentix投资者信心指数8.5，不及预期的13.3，创去年12月来新低。昨日央行定向降准释放流动性，而国家统计局公布的PPI同比萎缩1.4%，前值负2%， PPI降幅收窄显示工业活动有所增强。青岛港融资铜铝事件有可能蔓延到异地。金川集团产能为40万吨的一座铜冶炼厂或在6月末重启，预计后期供给压力将加大。期铜中长期向下趋势保持，最近几周的强势反弹只是修正行为，有很大概率向上趋势完成，未来价格或走向更低，附近支撑位在6590/6610和6500/20位置，如该位明显失守，则行情继续走低朝向3月份低位6310/30位置。即时反弹将在6800/20区间遇阻受限，若收盘高于该位，则释放下行压力进一步朝向6950/70区间。早市沪铜宽幅震荡，青岛港融资案进一步消息发布前，市场观望情绪浓厚，加之市场上货源充足，现货维持低升水，持货商出货积极，下游接货企业少量采购。

铝：上海现货国产铝今报在13350-13410元/吨，涨70元/吨，贴水110-贴水50元/吨。无锡价格报13340-13370元/吨。央行发布扩大定向降准0.5百分点范围，国家成立青岛西海岸新区。海关公布5月未锻造铝及铝材进口45.1万吨，出口34万吨，俄铝2014年前4月累计铝出口95.53万吨，同比下降18%。周二伦铝报收于1896美元，较前一交易日收盘价下跌16美元，跌幅0.84%。沪铝主力1408合约夜盘报收于13665元，较前一交易日结算下跌10元，跌幅0.07%。期铝中期前景继续提升，虽然随着价格上涨，上行势头显示吃力。当前关键阻力位在1900/10区间，或迎接新一轮测试，如能获得突破，则扩大上涨势头，反弹回到1940/50甚至1980/90位置。附近支撑位处于1810/20，限制下跌，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅，测试1750/60区间，只要收盘高于此，则未来几周内仍将反弹至高位。早市沪铝区间震荡，青岛港事件继续发酵，恐对铝价产生些许利空影响，上海现货市场主流成交于13370元/吨附近，贸易商入市积极性较高，但下游消费企业恐高接货较少。

铅：上海现货铅今报在13950-14070元/吨，与上个交易日涨85，贴水220—贴100元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2142美元/吨，持平。反弹前往2180/90区间的过程中遭遇强劲阻力，如能突破限制，则继续上涨朝向2230/40甚至2280/90区间。早盘沪铅震荡走高，成交量放大，波动率加大。目前市场人士多半谨慎观望，对于涨势心存疑虑。对于沪铅剩余多单，少量持有。中国周二公布的物价数据基本在市场预期之中，5月CPI涨幅自18个月低点大幅回升，PPI跌幅则在工业略回暖的带动下进一步缩窄，对铅价产生较强支撑。国内市场近期冶炼厂资金压力有所缓解，市场货源多以贸易商货源为主。今成交量较上一交易日稍好。

锌：路透纽约指标美国10年期公债收益率周二升至一个月高位，因近期美国经济数据强劲和美国联邦储备理事会(美联储/FED)官员发表对通胀态度强硬的言论后，投资者开始消化美国升息前景。一些市场人士认为，今年美债市场上升的势头可能已接近尾声，10年期美债收益率在今年跌势中一度降至11个月低位。“美联储的倾向很可能转向对通胀更强硬的立场。美联储决策者有些担心金融市场的活跃情况，以及担忧市场的一些自满情绪，”法国巴黎银行利率策略师说Aaron Kohli。英国国家统计局公布，4月工业生产较前月增长0.4%，较上年同期增长3.0%，为2011年1月以来最大年增幅。4月制造业产出较前月增长0.4%，和预估一致。NIESR预期，英国经济已超2008年1月所创衰退前峰值，料截止5月的三个月经济成长0.9%，截止4月的三个月经济成长1.1%。美银美林(BofA Merrill) 表示，该行此前一直看多美元/瑞郎，但是原本预计要下行修正至0.8880区域后才能重启上行走势。美银美林指出，现在情况发生了变化，美/瑞汇价在日线图上站上200日均线(0.8975)，这预示着期待美/瑞更深度的修正已经不太可能，这迫使我们重新构筑美元/瑞郎多头头寸。LME三个月期锌收盘报2132美元，微升0.05%。上海现货锌今报0#锌15550-15610元/吨，涨270，贴水160-贴水100元/吨， 1#锌15490-15550元/吨，涨270，贴水220–贴水160元/吨。今天现货价较1408合约期货价贴水100元/吨附近，贴水扩大，市场上国产0#、双燕、豫光成交略活跃，近期国产锌较进口锌锭价差不小，国产锌成交情况略活跃，囤货商的进口锌成交情况清淡库存积压增大，中间商仍积极出货，整体成交情况好转。

锡：指标美国10年期公债收益率周二升至一个月高位，因近期美国经济数据强劲和美国联邦储备理事会官员发表对通胀态度强硬的言论后，投资者开始消化美国升息前景。一些市场人士认为，今年美债市场上升的势头可能已接近尾声，10年期美债收益率在今年跌势中一度降至11个月低位。本周财政部进行附息公债标售也令公债价格受压。周二美国财政部发售了三年期公债。期锡收挫1.85%，报每吨22865美元。今日现货市场锡报价138500-140000元/吨，较上一交易日跌500元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140500元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。对于投资者来说，金融市场大幅动荡令人担忧；但对于央行官员来说，金融市场过于平静同样令人忧虑。眼下，全球众多资产价格的波动率都偏低，令人担忧这是投资者无惧风险并愿意追逐高风险投资的征兆。国内现货市场，锡价小幅下跌，成交一般，下游消费依旧疲弱，企业采购意愿不强，贸易商暂时场外观望，惜售心态明显。

镍：因美国和中国等金砖国家增长前景疲弱，世界银行（世行）下调了全球增长预期，呼吁新兴市场国家在美联储加息以前增强经济实力，认为今年东欧经济增长将因俄罗斯需求下滑而大滑坡。世行发布的《全球经济展望》（GEP）报告预计，今年全球经济增长2.8%，1月世行预计增长3.2%，明年增长预期3.4%持平1月。报告认为，美国的恶劣天气、乌克兰的危机、中国的再平衡、一些中等收入经济体的政治纷争、结构改革的进展缓慢和产能限制等多重因素叠加，导致发展中国家整体连续第三年经济增速低于5%。但高收入国家的复苏势头正在加快，全球经济将在今年晚些时候逐渐加速。期镍低0.69%，报每吨18775美元。今天上海现货市场镍报价在129500-130000元/吨，较上一交易日跌2100元/吨，金川镍的成交价格在130000元/吨左右，俄镍成交在129500元/吨左右。由于青岛港铜融资问题的发酵，德国商业银行分析师称，中国进行调查可能意味著一段时间内金融交易大量减少，因融资而产生的基本金属需求可能会下降。国内现货市场，镍价持续下跌，成交清淡，受近日来镍价连续下跌的影响，金川公司连续下调出厂价至130000元/吨，预计短期镍仍处于盘整的行情，不会有较大的突破。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨99.38点，涨幅0.47%，报21235.30点。