5月12日巴克莱评论

中国电池工业协会表示按照行业刺激计划，今年中国铅酸蓄电池产量将增加8%

　　中国国务院宣布基本金属产业振兴计划，包括淘汰落后产，限制新建铝厂的贷款，增加收储以及调整出口退税。

　　上周金属走弱，周五大部分走平或者小幅下跌。弱势延续到今早，沪铜和沪锌分别下跌了4.2%，4.9%。很难判断目前价格走势是否是由于近期市场对全球经济复苏步伐加快的乐观情绪的减弱，今早有数据显示中国4月新增贷款大幅下降，近期沪伦铜升水收窄使得市场质疑最近价格上涨的基本面。值得注意的是我们的经济学家认为新增贷款可能在5/6月份反弹，由于政府将在5月实施预算案中的第三轮的投资。国务院今早宣布振兴有色金属产业振兴计划，草案其实2月份已经拟定，不过今早的文件首次确定了各项促进行业发展的政策，比如收储/下调出口退税。新政的关键内容在于淘汰落后产能以创造更高效的产业，包括限制新建铝厂的贷款。目的是到2011年形成3到5个具有较强实力的综合性企业集团，国内排名前十位的铜、铝、铅、锌企业的产量占全国总产量的比重分别提高到90％、 70％、60％、60％。此外，国务院还表示将加大国家收储，调整金属出口退税以刺激出口。其他新闻，中国电池工业协会宣布按照行业刺激计划，今年中国铅酸蓄电池产量将增加8%。我们预计中国2009年铅消费量增长7.2%，因此我们认为今年下半年市场供应可能过剩。