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国泰君安期货:政策市依旧,沪铝隔夜再冲高

2017-08-24 11:44:46 国泰君安期货

【隔夜新闻】 
    
   美国: 
   恐慌指数VIX收涨7.93%,报12.25,结束之前连跌三个交易日的趋势。 
   【美债全线上涨,特朗普威胁要关停政府的论调催生避险需求】美国10年期基准国债价格上涨12/32,其收益率则跌至2.173%。30年期美债价格上涨25/32,其收益率则跌至2.751%。两年期美债价格
上涨1/32,其收益率则跌至1.309%。五年期美债价格上涨6/32,其收益率则跌至1.746%。 
   【期金微幅上涨,得益于特朗普经济日程不确定性拖累美元】COMEX 12月黄金期货收涨3.70美元,涨幅0.3%,报1294.70美元/盎司,脱离周一所创6月份前期以来收盘最高位。COMEX 9月白银期货收
涨6.4美分,涨幅0.4%,报17.046美元/盎司。 
   美国达拉斯联储主席Kaplan(2017年FOMC票委):劳动力市场趋于紧俏,表明需要撤走部分松措施。并不是说我希望美联储在2017年再度加息。美联储应当迅速缩表。希望在货币政策行动上保持
耐心,并等待更多信息。科技域的突破帮助抑制通胀。美国债务水平偏高,这危害到经济进一步增长。 
   美国10月5日到期国债收益率涨至1.145%,创8月10日以来新高,投资者担心债务上限问题。 
   美债价格涨幅扩大,10年期美债收益率则跌至2.18%,此前国际评级机构惠誉称,债务上限将考验美国国会。 
   惠誉:债务上限和政府融资问题将考验美国决策层。如果没有在所谓的“X日期”之前及时地上调债务上限,惠誉将评估美国主权信用评级,债务上限问题可能会对此产生负面影响。美国政府关停并
不会直接影响到美国AAA顶级信用评级,但会凸显出政治分化问题,从而对特朗普政府的预算进程构成挑战。美国共和党的财政保守派可能会支持上调债务上限,但其附加条件是“大举”下调预算赤字。
美国国会山可能会敲定“干净的”上调债务上限的措施(即没有附加条件),但这可能会要求民主党人予以支持。围绕债务上限的边缘政策可能会影响到美国评级,毕竟,上调债务上限的努力失败,会
危害到美国财政部发行债务和偿债义务的能力。即便上调债务上限或推迟债务上限到期时间,美国短期性财政和融资前景仍然面临大量不确定性。 
   美元兑日元在美国7月新屋销售超预期下降之际下滑11点,最低触及109.09,使得日内跌幅超过0.4%,逼近日低109.02。 
   美元指数跌幅扩大至0.23%,暂报93.27,逼近日低93.24。现货黄金涨幅略微扩大至0.27%,暂报1288.63美元/盎司。 
   美国7月新屋销售 57.1万户,预期 61万户,前值 61万户修正为 63万户。美国7月新屋销售环比 -9.4%,预期 0.0%,前值 0.8%修正为 1.9%。 
   美国8月Markit制造业PMI初值 52.5,创两个月新低,预期 53.5,7月终值 53.3。美国8月Markit服务业PMI初值 56.9,创2015年4月份以来新高,预期 54.9,7月终值 54.7。美国8月Markit综合PMI
初值 56,创27个月新高,7月终值 54.6。 
   美元扩大跌幅,美元/日元跌幅扩大至0.4%。刷新日低109.18;欧元/美元涨幅扩大至0.3%,刷新日内新高1.1801。

   欧元区及英国: 
   德国10年期国债收益率刷新八周低点至0.371%,追随美国债市走势。 
   欧元区8月消费者信心指数初值 -1.5,预期 -1.8,前值 -1.7。 
   欧洲央行管委、德国央行行长魏德曼:目前没有延长QE至2018年的迫切需求。希望有序和迅速地退出资产购买,但这无法发生在一夜之间。通胀处于向欧洲央行目标回升的方向。调整QE参数会产生
不利影响。 
   10年期意大利国债收益率升至三周半新高2.139%,日内累计上涨4个基点。 
   欧元区8月制造业PMI初值 57.4,创两个月新高,预期 56.3,前值 56.6。欧元区8月服务业PMI初值 54.9,创七个月新低,预期 55.4,前值 55.4。欧元区8月综合PMI初值 55.8,创两个月新高,预
期 55.5,前值 55.7。 
   英镑/美元跌破1.28关口,为6月28日以来首次。英镑兑欧元也跌至10个半月低点0.9196。 
   德国8月制造业PMI初值 59.4,预期 57.6,前值 58.1。德国8月服务业PMI初值 53.4,预期 53.3,前值 53.1。德国8月综合PMI初值 55.7,预期 54.7,前值 54.7。 
   法国8月制造业PMI初值 55.8,为76个月新高,预期 54.5,前值 54.9。法国8月服务业PMI初值 55.5,为7个月新低,预期 55.8,前值 56。法国8月综合PMI初值 55.6,预期 55.4,前值 55.6。 
    
   中国及亚洲: 
   在岸人民币(CNY)兑美元北京时间23:30收报6.6575元,逼近8月10日所创2016年8月18日以来夜盘收盘最高位6.6485元,较周二夜盘收盘涨45点;全天成交量290.56亿美元,大体持稳于昨日293.43
亿美元的水平。 
   中国隔夜货币市场利率(银行间质押式回购利率)涨至2.9974%,创2015年4月来最高。中国银行间市场7天质押式回购利率上涨54.61个基点,报3.4400%,创2015年4月来最高。 
   日本8月制造业PMI初值 52.8,前值 52.1。 
    
   【技术分析】 
   隔夜伦铝冲高,下方支撑参考2055附近,上方阻力参考2120附近;沪铝隔夜再冲高,下方支撑参考16000,上方阻力参考17300附近。 
    
   【观点和操作建议】 
   铝市当前仍是政策市,市场对供给侧改革落地的进一步信任,看到政府在此番改革政策上的行力,是铝价此轮在高产量、高库存、高利润的产业链现实之下,仍走出强势上涨行情的关键。我们认
为,年内供给出现短缺的预期犹在,此外采暖季仍可能形成供给短缺进一步扩量的预期,这或许意味着目前谈及铝价年内高点为时尚早。昨日因消息刺激,解铝再现拉涨行情,关注前期高点阻力。 
   操作上,近期仍可多持有,或回调买入。

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