先融期货：基本面依旧低迷 铝价较难有所表现

一、行情回顾

昨日沪铝主力合约1012低开低走振荡下行。受隔夜美元起稳的影响沪铝低开，开盘报15600元/吨，随即下行至15500元/吨受到一定支撑展开振荡。午后由于空头优势明显，一举跌破15500元/吨的关键支撑位，截至收盘报15460元/吨，较上日下跌145，跌幅为0.93%。全天减仓缩量，成交量缩减幅度达50%。

二、基本分析

1、现货市场：长江有色:15160-15200，均价15180,下跌20元,贴水70~贴水30元/吨。中铝:氧化铝2750，华东铝锭15300；南储华东：15200-15240，下跌80元/吨。

2、库存：LME铝库存减少3125吨至4,442,475吨，注销仓单134750，注销占百分比3.03。

3、全球二季度冶金级氧化铝产量同比增长6.9%。8月31日报道，据国际铝协统计，2010年第二季度全球冶金级氧化铝产量达到1279.2万吨，较去年同期的1196.3万吨增长了6.9%，较今年第一季度的1252.1万吨增长了2.2%。据其统计，全球氧化铝产能在今年6月末已达到6355万吨，较2009年底时的6158.1万吨增加了3.2%。

4、全球7月未锻造铝库存为100万公吨。路透社消息：西方世界未锻造铝库存7月份上升至119.2万公吨，而6月份为118.9万公吨。来自国际铝协会的临时数据显示2009年7月未锻造铝库存为117.6万公吨。整个铝冶炼成品库存不包括终端产品于7月底上升至239.8万公吨，而6月份修订后的库存为224.6万公吨。

5、中铝重庆80万吨氧化铝项目下月竣工投产。中铝80万吨氧化铝项目地处重庆南川区，总投资54.98亿元，堪称重庆直辖以来一次性投资最大的工业项目。项目由中国铝业股份有限公司独资建设，由年产80万吨一级品砂状氧化铝厂、165万吨的矿山、155万吨的选矿厂和装机容量37MW的热电机组四部分组成，是一个集技术创新、资源节约、环境友好于一体的创新项目。按照重庆政府和中铝的设想，依托重庆南川丰富的铝土矿资源，预计到2012年，中铝重庆分公司将形成160万吨产能、力争40万吨电解铝项目开工，再形成100万吨的铝材加工的完整铝产业链，将重庆打造成为中国铝加工之都。

三、技术分析

沪铝：

沪铝主力合约1012昨日收于一根近似光头阴线的K线，成交量大量缩减，资金面不容乐观。铝价上方在趋势线A线存在一定阻力作用，同时均线在此形成多重压制，短期铝价较难突破此趋势线，下方支撑则出现在前期整理平台15400处，如若市场资金面未出现明显改善，铝价将看向60日均线15300处的支撑位。

LME铝：

LME铝短期在上方受到趋势线的阻力，下方第一支撑来自前期平台2130一线，第二支撑则来自平台2000一线，受市场影响，短期铝价走势偏软，上方趋势线较难突破，铝价在其压迫下或将在2000一线获得较强支撑。

美元指数：

美元指数短期形成整理态势，上方在分割百分比的上方75%受到一定阻力，下方则在50%得到一定的支撑，如若没有市场消息刺激，短期美元指数较难有所表现，将维持振荡格局。

四、操作建议

今日沪铝将继续维持振荡走势，下游旺季的即将来临致使投资者观望情绪浓厚，基本面的差强人意使得铝价进入上下两难的境地，短期铝价仍维持弱势，底部看向15400，如若继续下探则将在15300处获得一定支撑，建议投资者维持振荡思路，采取高抛低吸策略。