珠江期货：沪铝观望浓厚 依然看多为主

市场动态：

上海期铝11月25日1002合约以15,580元/吨开盘，收至15,655元/吨，较11月24日结算价下跌25元/吨；现货0912合约收于15,345吨，较11月24日结算价下跌0元/吨。隔夜LME三个月期铝收报2,047美元,之前一日收报2,024美元，上涨23美元。铝库存跳升8,100吨至 4,594,650 ，接近460万吨,距离9月触及的纪录高位460万吨上方仅低34,000多吨。

亚洲最大铝型材生产商--中国忠旺控股有限公司周二称，公司计划明后年各新增产能10万吨，2011年末产能达80万吨，期间每年资本开支将达30亿元人民币。中国忠旺副总裁路长青在接受路透专访时称，公司未来将重点发展利润较高的工业铝型材产品，计划2011年成为100%工业铝型材生产企业。截至9月底，该公司93%毛利来自于工业铝型材。

美国地质调查局(USGS)24日称，美国国内9月原铝产量为129,000吨，较8月的133,000吨减少3%。USGS公布的数据显示，美国9月从废金属中生产出276,000吨铝，较8月增加0.7%，较2008年同期增加5.3%。

25日现货市场中铝锭价格轻微调整，上海铝价基本上位于15130元 – 15160元区间震荡，成交重心较上一交易日略微下降15元/吨，贴水均值较上一交易日明显缩小为155元/吨；由于受到之前保值解套贸易商出货意愿偏强及下游对当前铝价认可度逐渐提高因素影响，整体市场成交偏积极。

操作建议：

盘面上观察，沪铝主力合约1002的持仓量并未出现明显变化，而成交量巨幅缩水的状况表明整体沪铝投资氛围观望浓厚；通货膨胀的预期与后市中央货币政策的不确定性必将决定近期沪铝震荡调整的走势，投资者继续短线操作的思路，高抛低吸，注意15700一线的压力与10日均线的有力支撑；由于经济复苏正在进行中，趋势投资者依然看多为主。