西南期货：11月9日铝早评

上一交易日，沪铝主力合约收于19205元/吨，跌幅0.13%，氧化铝主力合约收于3016元/吨，跌幅0.17%。国内铝土矿市场的供需未出现新矛盾，矿价于高位稳定运行。氧化铝供应端存在扰动，产量难以持续攀升，并有回落的可能，同时，需求环比下降，氧化铝供应过剩的幅度或走扩。云南地区电解铝企业限产的消息基本属实，但企业的执行幅度略低于预期，同时，内蒙古白音华一期剩余产能将在年底前达产，故电解铝的产量将有下降，但降幅或低于预期。铝板带、箔、线缆、型材等板块的开工率表现好坏参半，且政策对消费的扶持作用尚需时间传导，增减相抵下，终端消费多维稳，难见明显增量。上周，国内电解铝社会库存增加3.4万吨。电解铝产量下降的幅度或不及预期，市场情绪有所转向，铝价或转为弱势震荡。短期内，供需无明显改变，氧化铝暂以区间震荡对待。

策略方面：建议反手试空。