华安期货：铝阶段性下探可能性较低，建议多单的持有

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：工业硅Si2310合约收盘13515，幅度0.33%，涨45，单日减仓1151手；工业硅现货市场涨势放缓，期现商交易情况一般，部分牌号成交转好。今日华东通氧553#硅价格在13400-13800元/吨，华东421#硅价格在14200-14900元/吨。近日行情波动主要受宏观层面影响较大，中植系信托暴雷、地产美元债违约、社融数据不及预期，即便央行开始的降息行为也不足以扭转市场的悲观预期，后续主要关注政策端的跟进力度。生产端，头部大厂封盘不出，报价上调，西南硅厂近期出货意愿也不强，主要原因除了靠近硅厂成本线之外，工厂更倾向于交仓单而不是把货卖给期现商，尽管社会库存在增但工厂库存下降，市场呈现涨价去库存迹象。需求端，上周单体厂陆续封盘造成货源紧张，107胶价格基本到底，下游企业纷纷入场补库备货，市场成交可观，107胶企业库存降低。硅片企业开工高位，对多晶硅需求保持增长势态，有机硅的需求有望受益于旧城改造及灾区重建的开启。【投资策略】：震荡偏多思路对待

[早盘策略]铜

【市场分析】：下游仍逢低采购，且因市场可流通货源偏紧局面难改，贸易商挺价情绪强烈，升水大幅上扬，但市场接货者面对高价升水有所谨慎。宏观面，7月全国规模以上工业增加值同比增长3.7%，环比增长0.01%；社会消费品零售总额36761亿元，同比增长2.5%，环比下降0.06%；固定资产投资(不含农户)环比下降0.02%。国内生产需求基本平稳，需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。7月美国零售销售增长超过预期，表明经济在第三季度初继续扩张，出现衰退风险的仍较低。基本面上，8月国内炼厂集中检修阶段性结束，SMM预计8月国内电解铜产量98.61万吨，环比增幅6.50%，或将创历史单月新高。需求端，8月4日当周，国内主要精铜杆企业周度开工率环比上升5.19%录得64.92%，高铜价对下游消费有明显抑制，随着铜价回调，下游刚需订单明显增多。整体来看，当前铜价运行的底部支撑仍为国内经济稳步复苏的预期，但预计上方空间有限。【投资策略】：总体仍以震荡区间运行为主。

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日夜盘沪铝主连合约收于18470元/吨，华东地区现货AOO铝报18640元/吨，升贴水报价150元/吨。目前，沪铝基本面供强需弱已经明牌，表需社库未见累库且小幅度继续下滑，本周下游铝加工企业开工环比抬升0.5%个百分点，让做多资金和现实产业对需求判断仍有分歧。短期看市场进一步上涨仍有压力，但下方受制于海内外补库周期的共振，依然维持中长期重心上移的市场，因此阶段性下探可能性较低，建议多单的持有。【投资策略】：阶段性下探可能性较低，建议多单的持有