瑞达期货：铝基本面外强内弱，短期铝价仍有上涨空间

行业消息

1、天山铝业：预计今年氧化铝投产产量会增加，但受年初广西疫情影响，公司推迟了投产日期；高纯铝今年预计产量是3.5万吨，比去年有大幅增加；预焙阳极产量也会有增加。

2、国家统计局：1—3月份，商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%；其中，住宅销售面积下降18.6%。商品房销售额29655亿元，下降22.7%；其中，住宅销售额下降25.6%。3月末，商品房待售面积56113万平方米，同比增长8.2%。其中，住宅待售面积增长14.2%。

观点总结

基本面上，目前电解铝利润仍较丰厚，高利润刺激下企业陆续有新产能投产、复产，产量处于快速恢复当中，企业开工率稳步上升。下游受疫情管控影响较大，运输困难，铝加工企业开工率整体小幅下滑，消费端恢复较慢。上期所以及社会铝锭库存均有下滑。进出口方面，由于沪伦比值走低，国内铝出口窗口打开。下游基建行业有高速增长的势头，1季度开工的重大项目总投资超9万亿元，今年1-2月基础设施投资同比增长8.1%。海外能源问题严峻，LME库存降至近15年以来低位，伦铝价格高位运行，对沪铝价格也有一定支撑。铝基本面外强内弱，国内供需都处于增长阶段，随着消费端的恢复，短期铝价仍有上涨空间，操作上，建议沪铝主力合约多单持有。