3月1日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

铝价下跌难挽颓势，基差仍有走弱

佛山铝：3/1南储佛山铝锭报价22510-22570元，均价22540元，跌170，对当月贴80。今日铝价继续有下跌较多，现货市场难觅丝毫好转迹象，流通货源众多需求仍旧无力消化，持货商被动大幅下调出货，升水报-40~-30元，供过于求成交不佳。后段期价小跌回涨，持货商挺价惜售，流通状况收紧，升水报-50~0元，不过市场需求也不多，交投寡淡。现货成交价集中在22490-22540元，较南储佛山均价升水-50~0元。

无锡铝：3/1南储无锡铝锭报价22520-22560元，均价22540元，跌140，对当月贴80。今日华东市场表现也较弱，早盘沪铝走高，保值盘逢高入场，持货商积极下调出货变现，升水报-30~-20元，接货方采购相对低价货源，交投氛围一般。后期盘面下行末段反弹，部分持货商仍然积极调价出货，升水报在-50~0元之间，市场接货方少个别成交。现货成交价集中在22490-22540元之间，较南储无锡均价升水-50~0元。（南储商务网）

华泰期货：进口窗口持续关闭铝价高位震荡

锌：

现货方面，LME锌现货升水16.25美元/吨，前一交易日升水20.25美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于24830~25020元/吨，双燕成交于24850~25050元/吨；0#锌普通对2203合约报升水-10~10元/吨，双燕对2203合约报升水20元/吨；1#锌主流成交于24760~24950/吨。昨日锌价反弹，早间持货商报价升水疲弱，对2203合约报至升水0~10元/吨，对本月均价报贴水5~10左右，锌价反弹后，下游几无买货意愿，持货商大多对均价报价。进入第二时段，升水维持，持货商普通锌锭对2203合约报至升水-10~0元/吨附近。整体看，锌价反弹后，下游企业接货意愿较差，持货商对均价报贴水为主，跟盘成交几无。

库存方面，2月28日，LME库存为144440吨，较前一日减少1375吨。根据SMM讯，2月28日，国内七地锌锭库存为28.35万吨，较上周五增加0.71万吨。

观点:昨日沪锌震荡走强。宏观方面，中共中央政治局会议要求今年加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘。近期地缘政治因素对全球大宗商品供应冲击显著，且加剧了海外主要经济体通胀的不确定性，需关注后续形势变动带来的风险影响。国内方面，随着冬奥会的闭幕，大能耗大污染企业环保限产将有所缓解，但因为“双控”政策的落实，预计产能恢复有限且无法有更多产能投产。消费端，国内下游企业已经逐步复产，但采购基本以维持刚需为主。行业开工率也在小幅回升但仍未达到高点，还需进一步等待库存的阶段去库。库存方面，库存数据显示国内库存有所增加，对价格有一定压力。价格方面，国内冶炼高成本对锌价有一定支撑，但仍需等待需求回暖，单边上建议以观望为主。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。

铝：

现货方面，LME铝现货升水29美元/吨，前一交易日升水40.5美元/吨。据SMM讯，昨日沪铝主力2204合约早盘开于22710元/吨，最低价22305元/吨，最高价22910元/吨，终收报于22850元/吨，较前一交易日结涨255元/吨，涨幅0.13%。持仓量较上一交易日减739手至21.91万手，昨日成交量32.68万手。昨日早盘沪铝反弹，但整体弱于外盘，华南现货市场交投一般，市场维持贴水为主，SMM佛山对03合约升贴水维持30元/吨附近，现货均价录得22720元/吨，较上周五跌120元/吨，据SMM数据显示，华南地区铝社会库存维持累库状态，南海地区铝社会库存录得25.7万吨，较上周四增加0.8万吨，华南铝棒出库较好维持去库状态，整体来看，华南地区铝锭下游接货一般，持货商对网贴水出货，集中成交对网贴水40-贴水20元/吨。

库存方面，根据SMM，2月28日，国内铝锭库存111.7万吨，较周四累库1.8万吨。2月28日，LME铝库存较上一交易日减少1025吨至82.3万吨。

观点：昨日铝价偏强震荡。近期俄乌冲突白热化，乌境内多个军事设施遭到毁灭打击，金融市场恐慌情绪骤升。欧盟与美国公布了对俄制裁计划，计划严重影响“北溪-2”号项目，考虑到海外欧洲能源危机仍在发酵，开春前海外天然气供应存在较大不确定性。国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一。铝市呈现外强内弱状态，进口窗口持续关闭。消费方面，下游消费刚需季节性缓步复苏，但考虑到当前铝价较高或对需求有所抑制，且需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响。库存方面，社库数据显示库存有所累积，幅度放缓。价格方面，能源危机对海外电解铝产能威胁或将延续至开春，且随着节后各地恢复开工，在地产存量施工、竣工以及基建项目带动下，可以期待消费回暖，但需警惕一季度后期市场对加息预期的波动，建议单边上以逢低做多的思路对待。

策略：单边：谨慎看多。套利：中性。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。（华泰期货）

LME期铝再创新高，因制裁俄罗斯加剧供应忧虑-LME评论

*铝价月线势将上涨12%

*铅价触及去年11月以来的最高水平

路透伦敦2月28日-铝价周一再创新高，此前西方国家宣布对主要铝生产国俄罗斯实施更多制裁，以回应其入侵乌克兰，这加剧了人们对供应的担忧。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铝创下每吨3,525美元的纪录高位，但在1700 GMT，回吐涨幅，报3,385美元，升0.8%。

铝成交量为30,419口，几乎相当于LME其它五种主要金属的成交量之和。

铝价最近连续创下新高，并有望在2月份大涨12%，创下2018年4月以来的最大单月涨幅。

上周末宣布的更严厉制裁措施包括禁止一些俄罗斯银行使用环球银行金融电信协会(SWIFT)国际支付系统，交易员表示，这可能会影响俄罗斯的大宗商品出口。

俄罗斯的铝产量约占全球的6%，镍矿供应量约占全球的7%。该国也是用于发电的天然气的主要生产国。

三个月期镍下跌0.5%，至每吨24,235美元，盘中稍早曾大涨3%。

期铜几乎没有变化，报每吨9,869.50美元，期锌上涨1%，报每吨3,658.50美元，期锡上涨1.6%，报每吨45,200美元，期铅上涨0.7%，报每吨2,384.50美元，此前曾触及去年11月以来的最高水平。

周一公布的数据显示，全球最大铜生产国智利1月份铜产量同比下降7.5%，至42.9923万吨。(完)(编译李军；审校母红)（路透新闻部）