11月2日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：铝价宽幅震荡暂时观望

内外走势：今日LME铝震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2712美元/吨，较上一交易日跌0.26%。沪铝主力2112合约宽幅震荡，最高20340元/吨，最低19470元/吨，收盘20095元，较上一交易日收盘价涨0.22%，持仓213173手，日减1467手。基差15元/吨；沪铝2112-2201月价差20元/吨。

市场焦点：（1）10月新中国制造业PMI录得50.6，较9月回升0.6个百分点，重回扩张区间。生产指数较9月下降，连续三个月位于收缩区间。（2）美国10月ISM制造业PMI降至60.8，预期60.5，前值61.1；就业指数为52，前值50.2；新订单指数为59.8，前值66.7。美国10月Markit制造业PMI终值为58.4，预期59.2，初值59.2。（3）云南省发改委：要求严禁对电解铝行业实施优惠电价政策、严格执行阶梯电价分档和加价政策，现行针对电解铝行业实施的、与国家政策不符的其他差别化电价政策相应停止执行。

现货分析：SMM现货A00铝报20090-20130元/吨，均价20110元/吨，较上一交易日跌130元。长江有色报道，持货商挺价出货，接货方观望压价，交投一般，整体成交不兴。

仓单库存：沪铝仓单137968吨，日增1427吨；LME铝库存1035525吨，日减7275吨。

主力持仓：沪铝主力2112合约前20名多头持142617手，日增3491手，空头持仓136906手，日减5271手，净多持仓5711手，净空转净多，多头增，空头减。

行情研判：本周将迎来美联储、英国央行以及澳洲央行议息会议的到来，市场预期美联储决策会议料将宣布启动缩减购债，同时对于美联储明年年中开始加息的预期逐步升温。基本面，铝企电力成本仍处于高位，叠加氧化铝价格持续上涨，电解铝成本仍旧有支撑。之前的限电限产政策仍旧在执行中，后续供应端仍有减产预期；需求端受到铝价深度下调提振，下游开工率近期有所回升。不过，现货交易整体表现一般，下游企业更多维持观望态势。近期市场受煤价影响波动较大，市场情绪略显悲观，持续关注煤炭价格走势。技术上，AL2112合约小时MACD指标显示红柱平稳，关注19250一线支撑。操作上，暂时观望为主。（瑞达期货）

铝价再转下行，广东市场向好

佛山铝：11/2南储佛山铝锭报价20130-20190元，均价20160元，跌110，对当月贴35。今日铝价下跌较多，现货情绪向好，多数持货商继续挺价，升水报在均价左右，贴水仅少量，大户入场采购后各接货方纷纷积极跟进，市场整体成交较好。后续期价大幅下跌，出货方跟随下调，升水最低报至-280元，不过接货方看跌少采，成交不兴。现货成交价集中在19880-20160元，较南储佛山均价升水-280~0元。

无锡铝：11/2南储无锡铝锭报价20080-20120元，均价20100元，跌130，对当月贴95。今日华东市场较弱，早盘沪铝低开高走，持货商初始尝试挺价，接货方不急于采购观望压价，升水陆续调低至-40~-30元，交投一般。后期盘面大幅下行，持货商跟跌低报升水至-300~-250元，部分接货方仍有采购低价货源，不过总体出多接少。现货成交价集中在19800-20070元之间，较南储无锡均价升水-300~-30元。（南储商务网）

华泰期货：能源危机话题下锌铝震荡不断

铜：夜盘铜价小幅上涨，延续调整状态。据报道，明年中国进口贸易升水为105美元，高于去年的88美元。目前铜价受现货高升水和低库存支撑。LME和上期所库存略有增加，但数量有限。有调研显示铜产量受限电影响，并同样影响到需求端，但电网投资环比轻微回升。铜价短期可能反弹，总体振幅可能加大。建议关注本周美联储议息会议，智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。

锌：夜盘锌价延续调整。随着动力煤价格的回落，电力供应紧张趋于阶段性恢复。但电力成本占锌冶炼成本比重较高，成本支撑作用明显。目前需求乏善可陈。国内库存总体较低和LME库存下降，支撑锌价。预计锌价短期延续反弹。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

铝：铝价夜盘震荡。基本面方面，国内社会库存延续增加，截至11月1日在100.3万吨，较上周末增加2.1万吨，延续累库。供应方面，国庆节后青海宁夏两地开始减产，总减产数量约7-8万吨/月，贵州21日出台政策预计对全部运行产能限产。四季度国储抛铝延续，从目前国内供需情况预测抛储在消费回落的情况下可能导致四季度铝锭供应过剩，但从平衡表看四季度市场过剩量不会太高。铝价短期受煤价走势影响较大，建议考虑逢低买入。

镍：镍价上涨。政策方面由于印尼禁矿的政策方向以及对初级产品出口的限制仍在延续，需要继续关注其政府的出口关税政策。镍铁进口的不确定性仍在，国内镍铁价格存在上行风险。供应方面，国内镍铁受成本、限电影响维持偏紧，镍板需求则受下游不锈钢减产影响偏弱。预计镍价震荡运行，短期可尝试逢高做空。

不锈钢：不锈钢价格小幅上涨。基本面方面限产造成供应减少，前期江苏省镍铁企业宣布执行停产，不锈钢排产同样下降，市场担忧不锈钢供应，后期下游消费预计逐步转弱。中长期看不锈钢产能较多且存在增长空间，但短期价格受国内限产政策影响较大走势偏强。操作建议观望或者逢低买入为主。（华泰期货）