6月10日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝期价冲高回落关注今晚美国通胀

内外走势：今日LME铝低位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2448美元/吨，与上一交易日下跌0.16%。沪铝主力2107合约冲高回落，最高18640元/吨，最低18360元/吨，收盘18440元/吨，较上一交易日收盘价涨0.27%；成交量25.9万手，日增70377手；持仓18.6万手，日减4901手。基差70元/吨；沪铝2107-2108月价差25元/吨。

市场焦点：（1）中国5月CPI同比上涨1.3%，环比下降0.2%；PPI同比上涨9%，创近13年新高，环比上涨1.6%。（2）据我的有色网数据，10日中国6063铝棒现货库存(万吨)：总量10.05万吨，较本周一（6月7日）减0.2万吨；6月10日国内电解铝社会库存91.9万吨，周度降库3.5万吨。

现货分析：SMM现货A00铝报18490-18530元/吨，均价18510元/吨，日涨120元。长江有色报道，市场氛围淡静，下游观望情绪仍较浓，成交清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计88877吨，较上一交易日减少1200吨；LME库存为1649750吨，日减3425吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持121990手，日减2105手，空头持仓116074手，日减1191手，净多持仓5916手，日减2561手，多空及净多均减。

行情研判：汇市波动性减弱，市场静待今日将公布的美国5月通胀数据，以评估美联储减码刺激政策的前景。政策端，发改委研究进一步加强大宗商品价格监测预警将再次打击大宗商品投机。供应端，云南、内蒙等地加大对电解铝管控减产，运行产能和开工出现波动，预计短期产量影响仍会持续；需求端，铝锭、铝棒持续去库，对期价形成支撑，不过近期下游观望情绪较浓。总体看，近期铝价缺乏上行动力，但下探空间有限，整体陷入宽幅震荡。操作上，18200-18700区间高抛低吸，止损100点。（瑞达期货）

华泰期货：南方限电影响边际转弱，锌铝承压走弱

锌：

现货方面，LME锌现货贴水20.75美元/吨，前一交易日贴水22.00美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于22660~22740元/吨，双燕成交于22780~22850元/吨；0#锌普通对2107合约报升水90~100元/吨左右，双燕对2107合约报升水200~220元/吨；1#锌主流成交于22590~22670元/吨；进口锌主流成交于22640~22730元/吨。第一时段，锌价小幅回落，贸易环节交投仍然清淡，高价升水接受度较低，几无成交，持货商普通锌锭报至对2107合约报升水90~100元/吨，对SMM网均价贴水5~10元/吨附近；进入第二时段，锌价小幅走高，贸易商基本报价在对2107合约升水90元/吨，双燕品牌报价至升水200~220元/吨，整体看，今日市场交投仍然清淡，持货商维持原升水报价，然贸易商对此升水接受度并不高，另外下游企业高价接货情绪较差，昨日现货成交清淡。

库存方面，6月8日，LME库存为27.21万吨，较此前一日下降0.51万吨。根据SMM讯，6月7日，国内锌锭库存为14.27万吨，较此前一周下降1.17万吨。

观点：昨日锌价延续偏弱震荡走势。近期市场始终笼罩在美联储货币政策转向预期以及国内各部门多次喊话打击投机炒作行为的阴霾之中，即使本周初锌社会库存显示仍在旺季去库，依然难改锌价震荡走弱趋势。消费端虽然锌价处于高位对需求形成了一定的压制，但现在毕竟仍处于传统消费旺季之中，下游刚需补库仍存，供应端昨日传言云南、广东等地区限电影响陆续消退，同时进口量的持续增加仍将起到一定补充作用，Q2整体去库不及预期。价格方面，虽然目前宏观拐点未到，但市场对于未来宏观的走势分化持续加剧，且国内为了防止大宗商品过度上涨，后续也可能继续出台的一系列政策举措打压价格，单边建议先以观望为主。跨品种套利方面，中长期仍可以继续尝试多铜铝空锌。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

铝：

现货方面，LME铝现货升水1美元/吨，前一交易日贴水5.24美元/吨。沪铝当月在隔夜夜盘大幅下挫后，午前成交重心向上收复，但整体重心仍较昨日下跌超过2%至19100元/吨附近，华东现货成交集中19100-19120元/吨，对盘面升水10-30元/吨，绝对价格大幅下挫后，持货商挺价出货为主。

沪铝2106合约早盘窄幅震荡于10日和60日均线之间，华东现货成交集中18380-18400元/吨，对盘面实时升水10-20元/吨，早盘持货商出货相对积极，市场铝锭流通量充裕，现货升水未能继续往上，临近午前收盘，盘面铝价上涨，现货对盘面升水略降。

中原（巩义）价格对华东升水早间维持在30-40元/吨，后随着下游接受度下滑，实际成交向下，早盘实际成交对当月集中升水40元/吨附近，较昨日略收窄10元/吨。

库存方面，截止6月9日，LME库存为164.98 165.32万吨，较前一交易日下降0.34万吨。截至6月7日，铝锭社会库存较上周下降2万吨至93.4万吨。

观点：昨日铝价同样震荡走弱，受到外部宏观环境以及急剧飙升的政策风险影响，铝价近期预计持续承压。虽然周初最新公布的库存数据显示去库趋势仍然延续，但市场始终存在对于抛储的担忧。基本面喜忧参半，虽然近期环保督查组进驻贵州，当地电解铝厂预计停产10万吨产能，但云南地区随着雨季来临限电影响正在消退，消费端目前处于传统旺季尾部，下游仍有刚需补库。价格方面，目前宏观以及资金面对铝价影响显然更大，同时基本面上对价格仍有支撑，铝价宽幅震荡，单边上短期建议以观望为主。长期来看，在未来很长一段时间内，碳中和限产的各种消息可能仍将对铝价形成脉冲式的拉涨。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。（华泰期货）

弘业期货：金属早评0610

有色：

拜登撤销对TikTok及微信的禁令。美国隔夜逆回购工具使用量首次超过5000亿美元，表明美国市场仍然对资金存在较大需求，美国大概率延续当前的宽松政策。隔夜美元一度大跌，有色金属小幅上涨。今晚美国将公布CPI等重要数据，可能引起市场较大波动。

隔夜伦铜探底回升收小阴再度跌破1万美元，今日小幅高开于9985美元。沪铜夜盘低开高走上涨收小阳，收于5日均线附近71780。沪铜成交持仓均下降，市场情绪趋于观望。铜价在60日均线/7万点附近初步获得支撑，但反弹动力不足，市场观望态度较强，可能延续震荡行情。沪铜上方压力75000，下方支撑70000。今日国际铜升水略微下降至382，内盘走势较强。

隔夜伦铝大幅震荡收小阳，今日大幅低开于2430美元。沪铝夜盘高开高走收中阳涨近1%，收于18555。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观，沪铝下方60日均线和18000附近存在较强支撑，短线沪铝可能延续震荡行情。上方压力19000，下方支撑60日均线18000。

隔夜伦锌弱势震荡收小阴线。沪锌夜盘小幅高开后窄幅震荡收小阴线。美元近期窄幅震荡，后期密切关注美联储的货币政策。云南省限电情况下锌产量释放不及预期，预期锌矿过剩向冶炼端转移会有所推迟。下游旺季进入尾声，需求回落，下游逢低采购补库，市场成交一般。短期锌供需两淡下，锌高位震荡。中期锌锭过剩将逐渐兑现下，中期空头格局不变。

隔夜伦铅平开后继续反弹收小阳线。沪铅夜盘高开后小幅下跌收小阴线。铅精矿偏紧未影响到原生铅企业生产，原生铅企业开工率维持高位，原生铅供应压力较大。再生铅环保影响压力减少，但大幅下跌后再生铅企业亏损扩大，生产积极性受限。但蓄电池需求淡季社会库存大幅增加下，电解铅和早省钱都维持贴水出货，需求一般，预计铅价反弹高度有限，或继续弱势震荡格局。（弘业期货）