弘业期货：金属早评0703

有色：

美国6月非农就业人口增加480万人，预期增加250.9万人，前值为增加305.8万人。当周首次申请失业救济人数142.7万人，预期135万人，前值148万人。美国5月工厂订单环比增长8%，不及预期8.9%，但仍是2014年以来最高；同比则下降15.8％。隔夜美国非农就业远超预期，但工厂订单和失业救济数据均不及预期，非农数据可能存在部分水分，有色金属走势平稳。

智利5月铜产量同比上升1%。隔夜伦铜高位震荡小涨，今日小幅低开于6080美元。沪铜夜盘低开回踩5日均线后反弹收小阳，收于49360，连续3日震荡，沪铜成交下降持仓小幅上升，内盘市场观望情绪较浓。南美疫情加速肆虐，传言称南美矿山工会可能寻求暂时停工，后续矿端存在一定隐患，短期市场信心较强，受到外盘支撑，沪铜可能延续高位。后市警惕美国疫情存在较大不确定性。上方50000存在极强压力，下方支撑46000。

隔夜伦铝高位震荡收十字星，今日微幅低开于1622.5美元。沪铝夜盘低开回踩5日均线后反弹收小阳，收于14000下方，沪铝成交下降持仓小幅上升，市场乐观，但14000上方压力较强。短期内盘受到现货端支撑延续高位，但有转淡的迹象，后期密切注意现货情况，目前价位风险较高，后市有冲高回落的风险。沪铝上方压力14200，下方支撑13000。

隔夜伦锌冲高回落，收上引线的小阴线。沪锌继续弱势震荡。海外经济逐渐恢复，国内下调贷款利率，乐观市场对锌价形成支撑。但国外锌消费实质性需求恢复仍需要时间。国内冶炼企业集中检修已结束，后期国内产量供应将加大。下游镀锌管订单较前期有所回落，压铸合金订单因海外订单影响仍未得到有效改善。国内库存目前开始累积，后期锌供应预期加大下，锌价难改弱势震荡，中期关注海外消费的恢复程度。

隔夜伦铅弱势震荡。沪铅低开低走后拉回部分跌幅，收下影线的小实体阴线。海外消费复苏，伦铅库存近期大幅减少对铅价形成支撑，现货贴水继续收窄。国内原生铅产量变化不大，但再生铅产能逐渐释放，再生铅供应压力逐渐加大。下游蓄电池淡季延续，国内库存继续累库。技术上看，铅价反弹形态良好，后期关注海外蓄电池消费能否兑现。投资者暂观望为宜。