6月19日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝保持高位调整可尝试做多参与

最近沪铝多头氛围浓厚，期价强劲走势背后最大的推动力就是持续去化的库存，截至上周五上期所铝库存继续下滑至248462吨，刷新今年一月下旬以来最低，上海有色网统计的铝锭各消费地库存下降至76.7万吨。此外，现货市场大户采购意愿较高，持货商挺价意愿强，也为期价提供支撑。

沪铝增仓的情况下没有继续冲高，保持高位调整的状态，建议投资者日内依托5日均线的支撑积极试多单。小止损博取大行情还是值得投资者参与的。（美尔雅期货）

弘业期货：金属早评0619

有色：

美国截至6月13日当周初请失业金150.8万人，预期129万人，前值154.2万人。美国6月费城联储制造业指数27.5，预期-21.4，前值-43.1。昨日北京称疫情影响已经得到控制，晚间有色金属一度大涨，但美国就业数据大幅不及预期，避险情绪上升，美元上涨，有色金属冲高回落。

隔夜伦铜一度大涨超1%后回落收小阳，今日基本平开于5807美元，沪铜夜盘在5日均线处企稳上涨收于47180，强于外盘。沪铜成交下降持仓稳定，高位市场较为谨慎，短期可能延续47000附近高位震荡。近期涨势主要由外盘和美元跌势带动，国内现货端转冷，沪铜上方压力增大，后续谨慎操作为宜。上方压力48000，下方支撑45000。

SMM：电解铝库存周度下降3.3万吨至75.4万吨。隔夜伦铝冲高回落小幅下跌，今日早盘平开于1601美元。沪铝夜盘小幅回落跌破5日均线，收于13690。沪铝成交持仓小幅下降，近月大幅强于远月，市场对远期铝价不乐观。国内铝库存继续下降，内盘受到现货端支撑短期延续高位，后期密切注意现货端情况。沪铝上方压力14000，下方支撑13000。

隔夜伦锌反弹收小阳线。沪锌高开后继续反弹收阳线。国外矿山逐渐恢复，国内外锌精矿加工费企稳，精矿紧张时刻已经过去。伦锌继续小幅减少，海外需求逐渐恢复。国内旺季即将结束，锌消费上涨动力逐渐减弱。国内冶炼厂加工费利润刺激下，供应将继续维持高位，预期中期锌过剩格局难改。短期震荡上方空间有限，暂观望为宜。

隔夜伦铅冲高回落，收上引线的小阳线。沪铅窄幅震荡。伦铅维持贴水，现货依然维持宽松格局。国内外加工费下跌缓和，原生铅集中减产趋于结束。再生铅产能逐渐释放，供应压力加大，再生铅与原生铅价差维持贴水格局。国内铅库存大增，显示供需面越发宽裕，铅价后期难有上涨动力，前期高点附近压力较大，震荡后或将继续弱势格局。（弘业期货）

华泰期货：沪锌小幅收涨，沪铝承压震荡

锌：

现货方面，LME锌现货贴水9.00美元/吨，前一交易日贴水11.25美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交于16820-16860元/吨，0#锌普通对7月报升水140~150元/吨报价。现货价格高位运行，下游高价采购意愿较低，持货商高价以出货为主，现货升水逐步走弱。

库存方面，6月18日LME锌库存减少0.02万吨至12.43万吨。根据SMM，6月15日，国内锌锭库存19.32万吨，较上周五减少0.28万吨。

观点：矿端问题仍未完全解决，供应完全复苏尚需时间，沪锌录得两连阳。锌矿加工费接近底部，全球贸易转移产生的时间差并未消除，短期锌矿供应紧平衡将延续，锌矿供需矛盾仍在，目前冶炼厂加工费仍接近年内较低水平。目前锌下游需求回升，但主要带动锌消费的基建版块订单量有所回落，部分镀锌企业赶工订单告一段落。此外受美国及北京等地新冠肺炎病例突增的影响，市场或谨慎对待第二波疫情的爆发可能，预计受制于中期供给宽松预期，锌在当前价位下继续上行压力增加。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。

风险点：宏观风险。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水24.75美元/吨，前一交易日贴水20.50美元/吨。根据SMM，上海无锡地区持货商报价在13960-13980元/吨之间，升水在190-210元/吨附近，较昨日价格回落120元/吨。下游今日按需采购为主，价格虽有回落，但接货热情并未高涨几分。华东今日整体成交一般。

库存方面，6月18日LME铝锭库存减少0.47万吨至161.03万吨。根据我的有色，6月18日，国内铝锭社会库存较周一减少0.5万吨至73.7万吨。

观点：上方压力仍存，沪铝弱势震荡。前期铝锭进口利润大幅增加，进口铝锭不断流入国内，冶炼厂亦开始新投复产，供应端短期对铝价上行存有压力。但短期铝厂惜售，下游囤货以及有部分替代废铝，终端需求整体向好等影响，铝锭市场库存仍在大幅去化。建议继续关注电解铝去库速度以及现货支撑，预计铝价仍将维持偏强震荡。

策略：单边：中性，观望。跨期：正套持有。

跨市：观望。

风险点：宏观风险。（华泰期货）

大越期货：铝每日提示0619

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货13960，基差405，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减25755吨至296305吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，但是继续向上空间有限，沪铝2008：13700附近空持有，止损14000。（大越期货）