北京中期：沪铝低开高走温和收跌，高位盘整仍将继续

消息面上，新一轮的全球降息在昨天掀起高潮。英国央行和欧洲央行均在5日宣布降息50基点至1.5%。利率双双创出历史新低。已经降息至0.5%的英国同时宣布启动大规模资产收购计划，正式迈入“量化宽松”时代。亚洲经济体本周亦纷纷降息，菲律宾、印度和印尼等均宣布大幅削减利率。不过，预期之中的降息并未对股市带来支撑，欧洲三大股市昨日盘中均大跌逾2%。全球降息显示目前实体经济的恢复状况仍然令人担忧。另外俄罗斯海关5日公布的数据显示，今年1月，该国铝出口较去年同期减少，因全球金融危机导致需求疲软，而铜出口增加。海关数据显示，1月向独联体(CIS)以外国家出口261,300吨铝，较去年同期减少19.8%。这从另一个方面说明，其他国家的需求仍在下滑，因此进口不断减少。

　　隔夜基本金属大幅下滑，伦铝回吐前一交易日涨幅，盘中一度冲高后再度回落跌破1350美元，收盘1319美元，今日电子盘窄幅震荡，上扬乏力，均线压制明显，库存不断高涨令供应过剩压力加大，伦铝后市跌破支撑位1300美元并创新低的可能性较大。

　　今日沪铝低开后温和走高，表现出一定的抗跌性，主力905合约开盘11710元/吨，全天震荡略微上行，但明显缺乏上涨动能，最高点亦不过11780点，收盘11700，下跌85点或0.72%，全天成交低迷，早晨开盘成交较为密集，伴随铝价难涨难跌，显示此处有较大的分歧，持仓量持续减少，主力逐渐移仓。

　　现货市场上，今天上海铝现货报价12070-12100元/吨，成交价格12060-12090元/吨，成交重心靠低端，进口铝锭冲击市场，下游接货意向有限，成交稍有好转。无锡铝成交价格12060-12090元/吨，下游对铝价后市不看好，消费恢复有限周末备货气氛不佳，今日市况偏平淡。

　　沪铝近期仍维持在高位盘整，表现出较大的抗跌性，但基本面的疲弱亦不断打压铝市，节节高升的库存令需求下滑的忧虑升温，即使国内出台收储计划和直购电试点等刺激计划，对市场提振亦有限，而直购电计划在降低成本时，很可能会使得停产的产能恢复，这势必将加大本来就很大的过剩压力，另外，目前国内外的比价仍然很高，进口依然有利可图，预计将在最新一期的海关进口数据上表现出来，而这也将加大国内的供应过剩压力，预计短期内仍难走出强势行情，仍将维持在11500～12000内震荡，不排除进一步下移震荡区间的可能性。