上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1031

铜：昨夜美元指数在美联储公布降息决议后大幅下挫，受弱势美元提振今日亚盘伦铜跳空开于5899美元/吨，开盘后铜价围绕5900关口展开争夺，并在欧盘前回到5900美元/吨上方。进入欧盘时段后，公布的德国9月实际零售销售月率与法国10月CPI年率初值均不及预期，叠加昨夜公布的一系列欧洲经济数据表现不佳，使得市场对欧元区经济回暖速度产生疑虑，铜价快速向下回落，探低至5845美元/吨。截止17:20，伦铜收于5853美元/吨，跌幅0.58%，美元指数报97.270，美原油报55.15美元/桶。晚间关注欧元区第三季度季调后GDP季率初值、美国截至10月26日当周初请失业金人数与美国10月芝加哥PMI数据。目前伦铜收阴，连续下破5日与10日均线，KDJ指标相交且开口下扩，技术面对铜价转空。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5850美元/吨位置。今日沪铜主力合约1912早间开于47390元/吨，开盘后多头立即大量平仓，盘面迅速下挫至47300元/吨附近，随着公布国内10月PMI数据不及预期，加剧了国内对制造业形势的担忧，沪铜瞬间下挫80元/吨，探低日内最低点47270元/吨，午后重心继续上移直至47360元/吨附近，盘尾收于47330元/吨，跌180元/吨，跌幅0.38%。沪铜主力合约1912持仓量减少3604手，至21.4万手；成交量增加3036手，至1.6万手。目前仓位持续后移，沪铜2001日增仓5464手，至14.5万手；沪铜2002日增仓6012手，至6.2万手。沪铜指数持仓量减少5356手，至53.5万手；成交量增加1302手，至3.7万手。沪铜1911与1912合约继续维持90元左右价差的Contango结构。目前沪铜收实体大阴柱，已跌破5日均线，MACD红柱有所缩短，技术面对铜市偏空。晚间将有大量经济数据公布，测试能否跟随伦铜继续坚守47300元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水20元/吨，平水铜成交价格47160元/吨~47220元/吨，升水铜成交价格47180元/吨~47240元/吨。沪期铜承压下滑至47200元/吨一线，现货市场僵持不变，月末最后一天，市场消费乏力，贸易市场活跃度难以提升，市场延续昨日报价，早市报价贴水10-升水20元/吨。平水铜贴水10元/吨普遍，市场询价氛围尚积极，少量货源可有5元/吨的压价空间，好铜维持升水10~升水20元/吨，湿法铜延续货源充裕，报价普遍低至贴水60元/吨~贴水50元/吨。月末之际，下游依然保持观望，未见主动性买盘，持货商报价也不变，部分贸易商有压价，但是可压空间有限，供需双方继续拉锯，市场乏善可陈，等待明日跨月后，交投有望打破僵局出现突破。下午市场报价持续僵持，市场接货意愿较弱，下游几无买货，持货商手中货源也有限，暂无抛货意愿。下午平水铜报贴水10元/吨-平水，好铜报升水10-升水20元/吨，成交价格在47220元/吨-47270元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1753美元/吨，亚盘时段围绕1754美元/吨一线窄幅波动，价差在5美元/吨以内，进入欧洲交易时段后伦铝开始下泄，5分钟K线图连录阴线探低1739.5美元/吨，截至18:20伦铝盘尾震荡收于1745.5美元/吨，持仓量增4049手至78.2万手，今日空头增仓为主，回吐昨日全部涨幅收于小阴线，跌5.5美元/吨，跌幅0.31%，日度KDJ三线朝下。预计晚间继续维持区间震荡，上方承压40日均线大概率难以突破，晚间关注美元指数走势及美国9月个人消费支出等宏观数据。沪铝主连1912合约早间开于13815元/吨，盘初空平多入，铝价被推升上涨至13855元/吨日内高点并录得小十字星，因上方压力较大铝价随后高位回落，跌至13820元/吨一线窄幅震荡，尾盘两次摸高13840元/吨，终收于13810元/吨，涨10元/吨，涨幅0.07%，日K线收于十字星，重心较昨日基本持平，上方承压20日均线，成交量减31204手至75738手，持仓量减1754手至22.8万手，日度MACD红线拉长。日内沪铝主连走势平稳，多空头持仓变化多变，上方压力位明显，预计晚间继续维持区间震荡运行，晚间继续关注市场多空仓量的变化。现货市场，期铝当月午前维持区间震荡。上海无锡地区现货价在13950-13970元/吨之间，对盘面升水在70-80元/吨附近，现货升水较昨日回落近20元/吨，现货价格相较昨日跌40元/吨，杭州地区现货价在13960-13970元/吨之间。今日某大户维持收货节奏，因持货商考虑到与其交易流程复杂，而自身月末资金结算压力较大，因而未向其积极出货，更倾向于与其他中间商交易，且挺价意愿较前几日有所收敛，其他中间商依旧积极接货，买卖双方交投尚可。下游今日按需采购为主，少量备货，并无太大亮点。华东今日整体成交一般。午后期铝维持区间波动，市场成交氛围及其清淡，虽有少量中间商仍有接货需求，但持货商出货较少，成交几无。

铅：日内，伦铅开于2197.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕2197.5美元/吨一线震荡，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情，截止18:03，伦铅暂收于2199.5美元/吨，涨4.5美元/吨，涨幅0.21%。伦铅暂收小十字星，5日均线拐头向下，考虑到LME铅库存本周基本处于缓缓上涨的状态，料夜间伦铅或考验20日均线支撑。日内，沪铅1912合约开于16695元/吨，受外盘大幅下挫的影响，空头趁势入场打压铅价至16545元/吨一线震荡，期间一度探低至16520元/吨，午后时分，因16500元/吨整数关口存在强支撑，沪铅出现小幅返升，最终收于16600元/吨，跌105元/吨，跌幅0.63%，持仓量增1152手至60794手。沪铅报收长下影中阴线，暂未跌破震荡平台，加之5日均线走势趋平，且从基本面看，当前价位基本接近还原铅冶炼成本线，除非废电瓶出现进一步下跌，否则16500元/吨仍有强支撑。上海市场金沙铅16545元/吨，对1911合约贴水20元/吨报价；南方、沐沦铅16535-16545元/吨，对1911合约贴水30-20元/吨报价，其中发白货可贴水50-40元/吨。在国内基本面偏弱背景下，伦铅高位出现大幅回调，期铅受累相应下挫，持货商报价随行就市，而下游多对后市不抱乐观预期，低价接货谨慎，散单市场成交仍较清淡。广东市场南华铅16550元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；南储蒙自16550元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（送到南储）；铅价震荡下行，再生原生价差略有收窄，但依然没有摆脱深贴水的局势，下游依然优先选购再生精铅。河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；金利16575元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价（贸易商货源）。铅价震荡下行，持货商积极出货，受再生铅价格冲击，原生市场成交惨淡。其他地区如：湖南水口山16450-16480元/吨，对SMM1#铅均价贴水70到贴水100元/吨报价（贸易商）；江西铜业16550元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；云南地区振兴及小厂报16200-16250元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-350元/吨。铅价震荡下行，下游消费清淡，整体成交低迷。

锌：日内伦锌开于2516.5美元/吨，盘初伦锌高开低走，迅速下探2492美元/吨，于10日均线处觅得支撑，蓄力返升至2500美元/吨附近整理运行，临近欧洲交易时段，伦锌尝试突破2500美元/吨关口压制，然未能站稳，运行重心回落至2495美元/吨一线宽幅震荡，期间探低2484美元/吨，随后返升至日均线上方，截止17:04，伦锌报收2493.5美元/吨，跌19美元/吨，跌幅0.76%。日内伦锌录得两连阴，实体运行于5,10日均线通道内。降息幅度基本符合市场预期，空头借势打压伦锌，然低库存下back结构仍未收窄，基本面对伦锌仍有一定支撑，夜间关注5日均线压制力度。日内沪锌主力1912合约开于19025元/吨，盘初沪锌短暂整理运行后，多头迅速离场打压锌价，沪锌下挫探低18900元/吨，随后空入多平沪锌稳步回升，期间尝试探测日均线压制力度然未能成行，盘尾小幅上行。收跌报18995元/吨，跌105元/吨，跌幅0.55%，成交量增23570手至24.8万手，持仓量减13036手至17.5万手。日内沪锌录得三连阴，附长下影线下刺10日均线，日内01,02,03合约累计增仓一万余手，主力减仓多以多头为主，近弱远强格局逐渐明显，夜间或仍围绕5日均线运行。上海0#锌主流成交于18950-19030元/吨，双燕成交于18950-19030元/吨；0#锌普通对11月报升水60元/吨；双燕对11月报升水60元/吨；1#锌主流成交于18880-18960元/吨。沪锌1911震荡下行，早市第一交易时段收于18905元/吨。第一交易时段，盘初部分持货商跟盘报价对1911合约升水50-55元/吨，后随着锌价震荡下行，持货商小幅上升升水报价，对1911合约升水60元/吨；第二交易时段，锌价低位震荡，持货商跟盘报价至对1911合约升水60元/吨，市场鲜有低升水货源；锌价延续震荡行情，下游采购上多以逢低买入为主，今日下游采购略有好转，部分下游依然等待锌价进一步下跌后的采购，贸易市场交投及现货升水平稳，整体来看，今日市场交投有好转。广东0#锌主流成交于18880-18920元/吨，报价集中在对沪锌1912合约贴水30-贴水40元/吨附近，粤市较沪市贴水维持在70元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价较为分散，部分报价在对12合约贴10元/吨附近，部分报在对12合约贴水30-40元/吨附近，市场成交较为集中在低价贴水；进入第二交易时段后，贸易商挺价意愿仍较强，主因盘面下跌，报价集中在对12合约贴30元/吨，接货商意愿在对12合约贴40元/吨附近接货，市场整体成交在第二时段有所转淡。整体来看较前日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18880-18920元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18910-20280元/吨，0#普通品牌主流成交于18910-19000/吨，对1911合约升水20-80元/吨附近，津市较沪市由升水20元/吨扩大至升水70元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源流通依然偏向宽松。今日市场主要依然是在对11合约进行报价。高价品牌货源报价集中在对11合约升水20-80元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水20元/吨左右。今日有部分持货商转而对12合约报价。高价品牌货源报在对12合约升水0-60元/吨附近，对普通品牌货源报在对12合约平水左右。今日盘面下行，升水亦下滑，市场交投氛围稍有转好，但依然偏于清淡，下游以观望询价为主，仅维持刚需拿货。整体看，今日成交较昨日稍有好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18910-19000元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18860-18950元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16845美元/吨开盘后，亚盘时段几无交投。欧盘开盘后，伦锡一路震荡走低，截至18:00，伦锡最新价格为16775美元/吨，呈阴线，实体部分位于10日均线附近，下影线受到5日均线的支撑，预计伦锡下方支撑位于20日均线16650美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至10月26日当周初请失业金人数（万）。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘138690元/吨开盘后，盘初受多头离场影响快速下挫至138200元/吨附近后小幅返升，随后直至夜盘收盘，沪期锡总体维持在日均线138300元/吨附近震荡整理。今日早盘138230元/吨开盘后，盘初受空头增仓和空头离场影响，沪期锡呈现先抑后扬走势，最低下探至日内低点137820元/吨后探底回升至日均线上方138400元/吨附近并进行盘整，最终以138340元/吨收盘，下跌410元/吨，跌幅0.3%。成交量20180手，持仓量39230手，减少1194手。今日沪期锡总体重心维稳，预计沪期锡下方支撑位于20日均线137600元/吨附近。现货市场，今日主流成交价为137000-139500元/吨，市场存在部分136500元/吨附近的低价货源。冶炼厂方面报价依旧保持坚挺，实际出货情况尚可，部分贸易商及下游企业今日自冶炼厂有所采购。贸易商方面，下游企业按需采购买兴有所回暖，市场套盘货源在早市沪期锡盘面走低时较受青睐。沪锡现货市场今日受下游采购影响成交氛围有所回暖。对沪期锡2001合约下月票套盘云锡升水600-800元/吨，普通云字贴水400-200元/吨，小牌贴水600-1000元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于16800美元/吨，午前，伦镍整体重心围绕日均线窄幅波动。午后，伦镍自16850美元/吨一线震荡下行，至10日均线位16600美元/吨关口获得支撑，随后小幅反弹上修，承压5日均线位再次下跌，截至18:00，报于16675美元/吨，较前一交易日结算价下跌120美元/吨，跌幅0.71%，成交量减2626手至2022手，持仓量增0.1万手至28.4万手。伦镍暂收于小阴柱，K柱跌破5日均线，下探10日均线位，获16600美元/吨关口支撑，上方20/60日均线交叉位面临较强阻力，今日夜间关注伦镍能否站稳10日均线，守住16600美元/吨关口。今日晚间关注美国至10月26日当周初请失业金人数(万人)，美国9月个人支出月率与美国9月核心PCE物价指数年率；美国10月芝加哥PMI；关注事件在美国华盛顿众议院举行全院投票，以此正式确定对特朗普进行的弹劾调查程序。沪镍1912合约今日开于133900元/吨，盘初，承压日均线小幅波动，随后9:40左右，多头增仓，沪镍上行拉涨，摸高134970元/吨，随后迅速回落，至日均线13.4万元/吨关口短暂获得支撑，横盘震荡。午后，沪镍再次下行，承压日均线，下方5日均线位获得支撑，区间震荡运行，最后收于133700元/吨，较前一交易日结算价上涨350元/吨，涨幅0.26%，成交量减6.5万手至67.2万手，持仓量减0.8万手至23.2万手。沪镍2001合约今日增仓1838手至242074手，已成为持仓量主力合约。沪镍1912合约今日收于小阴柱，下方获5/20日均线交叉位支撑，上方13.5万元/吨关口面临较强阻力，今日晚间关注沪镍13.4万元/吨关口突破情况。现货市场，今日俄镍较沪镍1911报贴水600到贴水500，金川镍较沪镍1911合约普遍报贴水500到贴水300元/吨，贴水较昨天继续扩大。一是因沪镍1911和沪镍1912合约倒挂仍在3000元/吨，持货商纷纷推迟合约后移，尽量在沪镍合约1911上点价出货，但月底市场交投十分惨淡，仅少量成交，持货商纷纷下调升水出货，早上询价阶段基本无成交，部分持货商继续下调升贴水以刺激现货成交，但效果甚微。金川公司出厂价136500元/吨，较昨天上调900元/吨。下午镍价继续围绕13.7万震荡，现货市场延续上午，反响平平。