上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0603

铜：今日亚盘伦铜低开于5810美元/吨，开盘后因美元跌落98关口，使得铜价上方压力减弱，一路震荡上探至5840美元/吨位置附近，期间多头趁机减仓离场，价格短线试探下方日均线，直至进入欧盘，短线探高5846美元/吨后，受欧洲PMI数据的引导，市场再度加强对美元偏好，铜价承压走弱，下探低位5801美元/吨，随着LME库存报告，今日铜减少200吨，暂时缓解了市场对延续性大量交仓的担忧预期，伦铜暂守5800美元/吨关口，铜价低位因此低位有所回升，截止17：00，伦铜报5836美元/吨，涨10美元/吨，美元指数报97.725，美原油报53.84美元/桶。晚间关注美国5月ISM制造业指数预期53高于前值，有望推动美元夜间走高，铜价5800美元/吨整数关口表现脆弱。目前伦铜在上周的4连阴后，再刷近期新低，未见止跌迹象，整体重心处在布林下扩下轨位置，技术面走弱趋势较强。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住5800美元/吨位置。今日沪铜主力合约早间开于46160元/吨，多头减仓趋势明显，开盘即迅速下探至日内最低位46070元/吨，随后盘面触底反弹至46190元/吨后又迅速回落至46100元/吨附近。随后重心逐渐上移，午后盘面继续小幅走高，盘尾拉涨至日内最高位46240元/吨，但由于市场避险情绪浓厚，信心不足，高位点难以支撑，小幅上探后又迅速回落，并收于46130元/吨，跌230元/吨，跌幅0.5%。今日沪铜1907合约持仓量减少1.2万手，至22.5万手，成交量减少6.7万手，至11.7万手；沪铜1908合约和沪铜1909合约持仓量共增加1.3万手，共26.1万手，持仓量表现持续后移。沪铜指数持仓量减少6048手，至61.8万手，成交量减少9.9万手，至27.3万手，今日沪铜在有色板块资金流出达1.09亿元。由于宏观经济层面避险情绪浓厚，市场对铜价提振的信心不足，沪铜今日连收5阴，KDJ指标继续下阔，技术层面和宏观层面缺乏对铜价上升的指引，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否守住46000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水130元/吨，平水铜成交价格46150元/吨~46220元/吨，升水铜成交价格46200元/吨~46270元/吨。空头继续主导市场，沪期铜走低至46100元/吨。盘面走低持货商挺升水意愿抬升，早市报价升水60~110元/吨，早市买盘成交积极，平水铜升水60元/吨快速被收掉，于是持货商上抬平水铜报价至升水70~80元/吨，好铜报价至升水120~130元/吨，好铜成交活跃度受到一定抑制，市场暂时驻足；下游逢低买货略增提高了市场成交活跃度，湿法铜报价也逐渐上抬，报于贴水20~升水10元/吨。今日市场由卖方掌控中，贸易商及下游均保持一定活跃度；但盘面46000元关口岌岌可危，升水又高企，现货升水在纠结中表现两难。下午市场依旧坚挺，市场难觅低价货源，且难有压价空间，因此下午报价继续高企成交保持僵持。下午平水铜报升水70-升水80元/吨，好铜报升水120-升水130元/吨，成交价格在46200元/吨-46300元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1794美元/吨，盘初上浮探高1801.5美元/吨受阻，回落至1795美元/吨一线徘徊，因日内未表现上行迹象，进入欧洲交易时段后，伦铝继续走下行之路，一路下滑探低至1786美元/吨日内低位，截至17:55分，伦铝收于1792.5美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.11%，收于小阴线，重心较昨日持平，位于5/10日均线以下，日度KDJ三线朝上。今日LME伦铝库存大降13925吨，但并未对铝价产生较大推动力，在海外基本面偏弱背景下，预计晚间继续维持区间震荡，晚间继续关注美元指数、美国5月ISM制造业指数及美国4月营建支出环比等宏观数据。沪铝主连1907合约早间开于14155元/吨，开盘上触14165元/吨日内最高点后，部分多头减仓将铝价拉低至14100元/吨日内低位，刷新近一周以来新低，因下方尚存一定支撑，随后开始回踩至14135元/吨一线窄幅震荡。日内走势波动不大，午后继续围绕14125元/吨一线、以不超过20元/吨价差区间上下试探，终收于小阴线，收于14125元/吨，跌25元/吨，跌幅0.18%，重心落于5/10/20日均线以下，位于布林通道下轨，MACD绿线拉长。今日宏观氛围不佳，避险金银品种涨势明显，有色盘面几乎全线飘绿，铝金属与其他金属相比跌势较小，关注晚间美国相关宏观数据的公布对盘面的影响。期铝当月开盘即维持区间震荡。上海成交价在14150-14170元/吨之间，价格较上周五回落10元/吨左右，对当月升水10~20元/吨，无锡现货成交价在14150-14170元/吨之间，杭州成交价在14180-14200元/吨之间。今日铝价延续上周五弱势姿态继续走跌，持货商仍旧出货积极，部分贸易商低价位接货意愿提升，但实际成交略显僵持。因现货价持续下行，下游厂商对价格持观望态度，周一虽有部分补库但整体积极性不高。今日华东整体成交一般。午后期铝维持区间波动，市场成交价在14150-14170元/吨之间，对盘面升水10~20元/吨，仅贸易商间有少量成交。

铅：日内，伦铅开于1805.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅欲震荡上行，然上方5、10日均线粘合形成的平台压制力较强，伦铅承压下行，日内重心随之下移，进入欧洲时段，伦铅跌破1800美元/吨平台，且一度探低至1794美元/吨，截止17：15，伦铅暂收1795美元/吨，跌11.5美元/吨，跌幅0.64%。伦铅暂收光脚小阴线，5、10日均线形成的压制平台仍难以冲破，且外盘有色金属走势均较孱弱，夜间关注伦铅能否收复1800美元/吨平台。日内，沪铅主力1907合约开于16080元/吨，盘初，沪铅沿16050元/吨一线运行，期间一度触及16090元/吨，临近午间，空头故技重施，加码入场，沪铅震荡下探至15920元/吨，最终收于15960元/吨，跌100元/吨，跌幅0.62%，持仓量减282手至52120手。沪铅报收长上影小阳线，20日均线形成强压制，使得沪铅上冲未遂，此外，下方15800元/吨平台是当前非常关键的心理关口，一旦跌破，亦将打开进一步的下行空间，欧盘伦铅已破1800美元，夜间重点关注能否守住15800元一线。上海市场南方、双燕铅16160-16180元/吨，对1906合约升水60-80元/吨报价；金沙16250元/吨，对1906合约升水150元/吨报价；江浙市场济金16160-16180元/吨，对1906合约升水60-80元/吨报价。期盘延续盘整态势，持货商随行报价，蓄电池市场消费欠佳，蓄企按需采购，而部分地区再生铅供应恢复，个别再生精铅贴水扩大至对SMM1#电解铅均价贴水150-100元/吨（主流是对电解铅均价贴水50元/吨到平水），蓄企刚需出现分流迹象，散单市场成交仍较清淡。广东市场南华铅16150元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；蒙自16150元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商）；南储南方16100-16125元/吨，对1906合约平水到升水25元/吨；铅价延续震荡格局，部分蓄企刚需补库，市场成交一般。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16150元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；豫光16150-16180元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨（贸易商货源），万洋金利16150元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；铅价低位震荡，蓄企刚需采购为主，市场交投一般。其他地区如：江铜16200元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨。云南地区大厂以长单交易为主，小厂15850元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。

锌：日内伦锌开于2535美元/吨，盘初伦锌顺延日均线上行探测5日均线压制力度，然未能站稳，回落至日均线2525美元/吨附近小幅整理，运行区间不超过5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦锌短暂整理后迅速下行，跌破2500美元/吨整数位后下探2464.5美元/吨，适逢LME锌库存录得小幅下降，给予伦锌一定止跌动能于2470美元/吨一线盘整。截至17:30，伦锌报收2475美元/吨，跌50美元/吨，跌幅1.88%。日内英国、欧元区、法国以及德国等制造业PMI数值公布，基本体现了目前世界经济总体处于下行状态，叠加近日美对墨征加关税等宏观贸易摩擦消息，作为汽车零部件生产大国的墨西哥对锌消费量或受到较大影响。总体宏观情绪偏向利空，空头大幅进场打压锌价，夜间观察伦锌能否修复日内跌幅。日内沪锌主力1907合约开于20545元/吨，盘初沪锌两度上测5日均线压制力度，然均未能站稳，运行重心下移至20520元/吨一线觅得支撑，午间多头进场提振沪锌上测日均线压制力度，并于20565元/吨一线小幅盘整，临近欧洲交易时段，多头整齐离场，拖累沪锌下行探低20465元/吨，收跌报20480元/吨，较前一交易跌65元/吨，跌幅0.32%，成交量减12.4万手至39.4万手，持仓量减12806手至27.1万手。日内沪锌多头减仓为主，主因日内三地社会库存分地区录得增加，虽整体小幅降低，仍存在后续累库预期，多头难有充足信心。06与07合约，06与08合约月差延续区间震荡，近强远弱格局仍有进一步强化可能，夜间观察20日均线压制力度。上海0#锌主流成交21040-21060元/吨，双燕、驰宏成交于20930-21000元/吨，0#普通对6月报贴水30-贴水20元/吨；双燕、驰宏报升水20-60元/吨。1#主流成交于20800-20860元/吨。期锌重心小幅下移，月差较上周五扩大40-50元/吨左右，部分炼厂有所惜售，市场报价自平水左右下调至贴水10元/吨左右暂时稳定，然匮乏成交，部分调价至贴水20元/吨左右存少量成交，网均价下浮继续贡献早市主要成交。进入第二交易时段，市场报价直接下调至贴水30-贴水20元/吨左右，低价市场反馈相对较好，但交投相对仍不积极，下游采购仍平平，总体成交较上周五差距不大。广东0#锌主流成交于20830-20930元/吨，粤市较沪市由贴水60元/吨附近转至贴水20元/吨附近。对沪锌1907合约升水310-330元/吨附近。期锌低位运行，炼厂正常出货，广东库存继续录得小增，市场以积极出货为主，部分持货商尝试报在对沪锌1907合约升水320-330元/吨附近，然升贴水未能贡献明显成交，市场成交以均价-10为主，进入第二交易时段，市场报在对沪锌1907合约升水310-320元/吨附近，部分因当月贴水加剧，市场出现贸易商收货，然持货商不愿继续下调升水出货，随后成交僵持，今日成交平淡，差于上周五。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于20830-20930元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于20900-22370元/吨，0#普通品牌主流成交于20900-20960元/吨，对1906合约升水0-60元/吨附近，津市较沪市由上周五贴水10元/吨附近转至升水50元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。持货商早间对普通品牌报价集中在对06合约平水至升水20元/吨附近，对紫金等高价品牌货源报价对06合约升水60元/吨左右。由于市场上流通紫金品牌货源较少，紫金等高价品牌货源出货顺畅，集中成交于对06合约升水60元/吨左右，然红烨百灵驰宏等品牌货源成交氛围较为冷清，持货商见势下调升水至对06合约平水至升水10元/吨附近，调价后市场有部分成交。整体来看，今日天津市场成交延续清淡，成交货量较上周五基本持平。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于20900-20960元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于20850-20910元/吨。

锡：伦锡电子盘今日18760美元/吨开盘后，亚盘时段交投清淡，维持在开盘价附件盘整。欧盘开盘后维持震荡整理态势，上下刺穿日均线，截至17:00最新价格为18720美元/吨，呈小阴线，位于所有均线下方，预计短期下方目标位测试18500美元/吨的支撑力。今日晚间可关注美国5月Markit制造业PMI终值和美国5月ISM制造业PMI。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘143520元/吨开盘后，盘初快速下挫至142750元/吨后触底返升，围绕143150元/吨附近震荡整理，回吐了前期近半的跌幅。今日早盘143280元/吨开盘后，盘初下挫至日内低点142530元/吨，随后直至收盘沪期锡维持在142900元/吨附近震荡整理，最终以143080元/吨收盘，下跌300元/吨，跌幅0.21%。成交量15678手，减少2272手。持仓量42904手，减少624手。今日沪期锡总体维持低位盘整，以小阴线收盘，位于所有均线下方，预计沪期锡下方支撑142000元/吨附近，上方阻力144500元/吨附近。今日沪期锡总体维持低位盘整。现货市场，今日主流成交价为142300-143500元/吨，因沪期锡盘面再度下行，下游企业观望情绪加重，加之前期下游企业有所采购，今日成交氛围转弱。套盘云锡升水200-500元/吨，普通云字贴水300-500元/吨，小牌贴水500-700元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于11995美元/吨，盘初，伦镍摸高12030美元/吨后万二上方难以持稳，掉头一路下跌，于11950美元/吨一线暂缓跌势，但午后，随着美元的低位回升，伦镍加速下行并持续至欧洲时段，探低11910美元/吨，截止17:30，报于11920美元/吨。伦镍今日已跌破所有近日均线支撑，且日线技术KDJ开口向下，MACD红柱变短。晚间关注伦镍能否守住11900美元/吨。夜间应关注美国5月ISM制造业指数与美国5月ISM制造业就业、物价、新订单指数情况。沪镍1907今日开于97770元/吨，或因宏观的忧虑情绪影响，内盘有色整体下跌，沪镍日内承压日均线，呈现持续下跌态势。盘初，沪镍震荡下跌至97000元/吨一线挣扎。午间，已显现破位97000元/吨，直至午后，几度下探96950元/吨一线的低位，尾盘，97000元/吨下方的空头离场，领沪期镍主力收报回踩重返97000元/吨上方，收报97020元/吨。较前一交易日结算价下跌1520元，跌幅1.54%，成交量增11.5万手至80.0万手，持仓量减1.00万手至18.5万手。沪镍1908合约连续多日增仓，今日增仓10670手，持仓量渐与沪镍1907合约持平，主力合约运行于换月中。沪镍指数跌幅1.53%，居有色之首。整日，沪镍主力合约收阴，下方跌破20日均线的技术支撑，且日线技术KDJ开口向下，MACD红柱变短。晚间关注沪镍能否守住下方97000元/吨关口。SMM1#电解镍97350-98100元/吨。早上俄镍较无锡1906普遍贴水100元/吨，但贸易商反馈说贴水收窄并不是现货成交变好，仅因盘面跌幅较大，贴水小幅收窄，成交依然清淡。金川镍较无锡1906合约普遍报升水600元/吨。但基本有价无市，交投同样清淡，贸易商反馈近期下游消费不好，现货市场货源充足，出货困难。盘面价格不断下跌，下游拿货更为谨慎，仅按需少量采购。金川出厂价报出97700元/吨，较上周五下调1300元/吨，主流成交于97200-97900元/吨。下午镍价围绕9.7万元/吨盘整，本周一成交仍未有改善，现货成交异常清淡，主流成交于97000-97800元/吨。