上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1212

    铜：今日亚盘时段，伦铜跳空高开于6170.5美元/吨，开盘窄幅整理后上探至高位6186美元/吨，短线探高后重心回落，震荡下行至6170美元/吨附近窄幅震荡整理，整体承压日均线，直至亚盘盘末，铜价振幅放大，振幅约10美元/吨，随后进入欧盘时段，重心再度下移，探低6138美元/吨后反弹，截至17:00，伦铜报6154.5美元/吨，涨7美元/吨，美元指数报97.38，美原油报52.12美元/桶。今日伦铜顺利突破5日均线，围绕40日均线，上方20日、60日均线粘连，重心上探至布林曲线中轨，KDJ开口上扩，MACD绿柱收窄。晚间关注美国11月CPI环比，预期0%低于前值，关注美国12月7日当周EIA原油库存变动预期减少350万桶低于前值。今日伦铜重心上移，进一步上冲受阻，预计受英国脱欧再陷僵持影响，英镑走跌，美指强势突破97以上高位，晚间预计美指保持强势，伦铜保持震荡格局，晚间测试伦铜能否蓄力守住6140美元/吨位置。 今日沪铜主力1902合约早市开于日内高位49300元/吨，盘初铜价基本在49260元/吨——49300元/吨区间震荡，期间多次上探日内高位49300元/吨均受阻回落，伦铜走低，沪铜受此拖累，在空头入市的带动下，铜价由49280元/吨一路震荡下行至49090元/吨。午后，空头再次加大压制力，铜价小幅走低下探日内低位49060元/吨获力支撑，尾盘铜价沿49070元/吨——49150元/吨再次窄幅盘整，振幅不超过30元/吨，收报49080元/吨，涨70元/吨，涨幅0.14%。主力持仓减1906手至17.9万手，成交减4700手至16.8万手。1812、1902合约持仓合计减7056手，其中1812合约减仓5150手。1901、1903持仓合计增3980手。日内沪铜指数流出资金3385万元，是有色板块唯一流出资金的板块。今日沪铜主力站稳5日均线，扭转前两日震荡态势，且较昨日基本呈现阶梯式返升并向布林中轨靠拢，KDJ开口下扩。晚间等待外盘指引，关注多空仓量较量，晚间测试沪铜主力能否继续站稳5日均线49052元/吨一线。 今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨——升水190元/吨，平水铜成交价格49160元/吨——49360元/吨，升水铜成交价格49220元/吨——49460元/吨。沪期铜延续区间振荡，铜价上冲力量薄弱，承压于10日均线。盘初市场报价升水100——200元/吨，市场畏高升水，持货商主动甩货换现意愿强，好铜继续引领报价的下滑，市场复演昨日高升水快泻状态，好铜降至升水150元/吨附近，平水铜报价至升水60——70元/吨，成交仍显无力。进入第二节交易阶段，在市场继续集中抛货的背景下，持货商再度加大甩货换现力度，好铜下泄至升水120元/吨，平水铜报至升水50元/吨仍未有缓跌迹象，下游接货意愿寥寥，湿法铜也消化较为困难，湿法铜下滑报价至贴水50——贴水20元/吨。今日市场整体成交热度低，谨慎畏高气氛蔓延市场。临近交割期，隔月几无价差，加上年度长单即将进入尾声，市场买盘低迷，下游观望，贸易商将逐渐以清库存控风险为主，周内现货报价将回归正常交割期水平。下午消费热度仍显清淡，持货商急于抛售好铜，好铜升水一路下跌，拖累平水铜跟跌，并且未现止跌迹象，下午平水铜报升水40——升水50元/吨，好铜报升水100——升水120元/吨，成交价格在49140元/吨——49260元/吨区间。

    铝：伦铝早间跳空高开于1938.5美元/吨，盘初顺沿5日均线小幅探高1942.5美元/吨，但上方60日均线阻力过大，随后的亚洲交易时段伦铝基本在日均线以下围绕1940美元/吨一线窄幅震荡，高低位价差不超过5美元/吨。进入欧洲交易时段后，伦铝开始宽幅震荡，两次上测皆录得长上影线难以实现有效突破，下行过程中触得日内低位1931美元/吨，截至17:40分，伦铝收于1935美元/吨，收于小阴线，终跌落于所有均线以下，日度KDJ线向下势头明显，MACD红线缩短。近日英国脱欧进程状况迭出，英镑受挫，而美元指数已连续两日运行于97高位以上，施压有色盘面，预计晚间伦铝继续维持偏弱走势试探上方5日均线，晚间继续关注美元指数、美国11月未季调核心消费者物价指数及上周EIA原油库存变化等宏观数据。 沪铝主连1902合约今日成交量及持仓量皆完成换月，早间1902合约开于13645元/吨，盘初略有上浮探高13675元/吨，因上方均线较多，阻力重重，沪铝上行乏力，在13665元/吨略有徘徊。进入第二交易阶段后，沪铝重心下垂，滑低至日内低位13610元/吨，盘尾似有挣扎上行之势，但并未表现出强势上行动力，今日收于13615元/吨，成交量增14064手至10.1万手，持仓量增7420手至22.6万手，录得小阴线，位于20日均线以下。今日有色盘面红绿相间，沪铝日盘整体 位于日均线以下，表现较为弱势，在所有金属中跌幅较大，因基本面偏弱格局未改，而铝厂新增产能投放消息近期多发，预计晚间继续试探5日均线，维持偏弱震荡，晚间继续关注美元指数变化及铝厂减产、新增产能消息对市场交易氛围的影响。 期铝当月开盘以区间震荡为主，第二交易阶段重心略有下沉，窄幅波动。上海成交价集中于13530——13540元/吨，对当月平水——升水10元/吨，无锡成交价集中13530——13540元/吨，杭州成交价集中于13570——13580元/吨之间，今日主流成交价相较昨日下浮近60元/吨。今日下游对价格较为认可，加之前两日接货较少，本日采购量有所增加，积极性提高。市场货源充足，持货商为降低库存考虑出货积极，且近日大户继续以好价维持收购节奏，贸易商逢升水出货积极，中间商相互之间报盘询盘活跃。今日华东整体成交较好。午后期铝重心企稳，波幅不大，成交价集中于13530——13540元/吨，对当月升水10——20元/吨，升水较上午略有提高，对隔月贴50——贴60元/吨，因市场上对隔月做价差的贸易商较多，午后持货商出货较积极，仅少量成交。

    铅：日内，伦铅开于1979美元/吨，亚洲时段，盘初美指走弱，伦铅受提振一度攀升至1986.5美元/吨，后动能略有不足，伦铅回落至日均线附近震荡，午后时段，受沪铅走强带动，伦铅震荡平台上移至1985美元/吨一线，进入欧洲时段，伦铅延续盘整趋势，期间一度触及1989美元/吨，截止16：21，伦铅暂收1988美元/吨，涨10.5美元/吨，涨幅0.53%。伦铅暂收小阳线，延续上行趋势，下方10日均线仍存支撑，夜间关注伦铅能否站稳60日均线。夜间重点关注美国11月CPI环比等经济数据。 日内，沪铅1901合约开于18460元/吨，沪铅返升至18600元/吨压力平台附近，盘初沪铅沿18480元/吨一线短暂盘整，期间录得日内低位18455元/吨，随后部分多头入场，沪铅震荡平台上移至18540元/吨一线，继而受有色金属整体走弱拖累，沪铅震荡下行，于18505元/吨平台企稳盘整，后场外资金 大量进场，沪铅开启震荡上行模式，且一度触及18590元/吨，临近收盘，短多获利离场，沪铅小幅回落，最终报于18560元/吨，跌125美元/吨，跌幅0.68%，持仓量增1830手至53040手。沪铅报收中阳线，维持沿18500元/吨一线盘整趋势，上方18600元/吨平台压制力较难突破，预计夜间沪铅或围绕5日均线震荡。 上海市场普通品牌铅18825-18900元/吨，对1812合约贴水135-60元/吨报价；金沙铅18960元/吨，对1812合约平水报价；进口哈铅18560-18710元/吨，对1812合约贴水400-250元/吨报价；KZ铅18660元/吨，对1901合约升水150元/吨报价。期盘上冲动能不足，市场普遍维持贴水报价，其中部分持货商再度下调贴水，而下游接货意愿不高，散单市场成交清淡。 广东市场南华铅18725-18750元/吨，对SMM1#铅均价贴水100-75元/吨报价；南方18655-18725元/吨，对SMM1#铅均价贴水170-100元/吨报价。持货商报价维稳，下游仅以刚需采购，市场成交寡淡。 河南地区豫光、万洋铅18775-18825元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水报价；岷山18775-18800元/吨，对SMM1#铅均价贴水50-25元/吨报价。炼厂散货供货尚可，但因下游消费趋弱，加之再生铅价格竞争，散单市场多以贴水交易。 安徽地区铜冠铅18950元/吨，对SMM1#铅均价升水125元/吨；江西地区江铜18825元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；湖南地区水口山18825元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；其他小厂铅18650-18725元/吨，对SMM1#铅均价贴水175-100元/吨报价；云南地区小厂铅18475-18525元/吨，对SMM1#铅均价贴水350-300元/吨报价。炼厂散单多维持偏贴水报价，而下游蓄电池市场需求转淡，蓄企采购谨慎，整体市场成交低迷。

    锌：日内伦锌开于2598美元/吨，盘初伦锌围绕日均线震荡，其中震幅不超过4美元/吨，随后空入多平，伦锌承压下行探低2584美元/吨后，小幅返升整理，然日均线压制力度较强，伦锌上测未果，再度走低录得2579美元/吨低位，下方10,60日均线支撑力度显现，伦锌快速返升，于日均线附近稍作蓄势后，摸高2605.5美元/吨，但未能形成有效突破，伦锌快速走低回落，重回日均线下沿震荡。截止17:21，伦锌收报2590.5美元/吨，较前一交易日跌6.5美元/吨，跌幅0.25%。日内多空博弈，伦锌陷入区间震荡，KDJ指标于超卖区黏连，伦锌后续上行阻力较大。今日LME库存增加1950吨，后续关注库存的表现。伦锌今晚以60日均线托底，继续努力上冲2600美元/吨。 沪锌主力1902合约开于21140元/吨，盘初空头减仓，沪锌上行后围绕21110元/吨一线整理，随后空头携仓进场，沪锌走低，于21000元/吨整数位稍作整理后，下测其支撑强度，录得20960元/吨，随后沪锌小幅返升，受阻于21060元/吨附近，回落至前低上沿。收跌报20980元/吨，较前一交易跌15元/吨，跌幅0.07%，成交量减1268手至55.4万手，持仓量增5712手至22.7万手。沪锌收阴，于40日均线附近觅得支撑，KDJ技术指标拐头向下，沪锌上行动能略显不足，叠加12月消费逐步转淡，利空因素或有放大趋势，晚间观察沪锌是否能守住21000元/吨关口。 上海0#普通主流成交21540-21640元/吨，双燕、驰宏主流成交于21980-22070元/吨。0#普通对1901合约报升水270-280元/吨；双燕、驰宏对1月报升水700-730元/吨。1#主流报21420-21480元/吨。炼厂出货正常，早市市场以出货为主，持货商积极调价出货，早市报价自升水300元/吨左右迅速调整至升水270元/吨左右，听闻少量报至升水250-260元/吨，整体成交尚可，而月差早市有所扩大，现货转为对当月升水20-30元/吨左右，较昨日下调较为明显。进入第二交易时段，伴随月差进一步扩大至270-280元/吨左右，市场国产锌流通逐步收紧，市场出现对当月小幅贴水背景下的部分补货贸易商，下游采购仍维持刚需，今日市场成交主要由贸易商贡献。 广东0#锌主流成交于21620-21720元/吨，粤市较沪市由昨日的升水140元/吨附近转至升水100元/吨附近。对沪锌1901合约升水360-380元/吨附近，升水较昨日收窄了70元/吨左右。炼厂正常出货，市场流通货源较为宽松，早间时段，持货商报价较为迷茫，多按均价以及-10附近，但鲜有成交，随后少部分持货商率先调低升水，报在对沪锌1901合约升水380元/吨附近，进入第二交易时段，出货并不顺畅之下，升水继续回落，报在升水360元/吨附近，但成交货量仍较为有限，今日成交清淡，稍差于昨日。 0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21620-21720元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21450-23290元/吨，0#普通品牌主流成交于21450-21530元/吨，对1901合约升水170-250元/吨附近，较昨日稍有收窄，津市较沪市贴水50元/吨附近，较昨日基本持平。炼厂正常出货，持货商正常出货，市场货源较为充裕，普遍报在对沪锌1901合约升水200-250元/吨附近，但成交平淡，随后部分持货商率先调低升水，报在对沪锌1901合约升水170元/吨附近，贡献一定量成交。今日盘面平稳运行，下游采购多维持刚需，少量拿货，整体成交偏淡，略差于昨日。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21450-21530元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21400-21480元/吨。

    锡：今日伦锡开盘19130美元/吨，亚洲时段高开震荡。亚市美元指数震荡走高，期间孟晚舟获得保释，此外据外媒报道，一名特朗普政府官员表示，中国已同意将对美国产车辆征收关税下调，贸易紧张情绪缓解。伦锡上方阻力19400美元/吨，继续关注中美贸易谈判进展及其给与的市场指引。 昨日夜盘沪期锡主力1905合约小幅上扬至146300元/吨附近，今日开盘146300元/吨，盘初快速拉升至146840元/吨，之后便开始震荡回落直至午后，尾盘时最低触及145690元/吨，最终收盘145900元/吨，较前一日下跌170元/吨。成交19210手，持仓28560手增2024手。今日沪市金属涨跌不一，沪期锡冲高回落、整体承压震荡，下方支撑145000元/吨，短期料维持震荡态势。 沪锡市场，今日上午沪期锡主力1905合约先扬后抑，现货市场表现波澜不惊，主流成交143500-145500元/吨，套盘货云锡对1901合约升水500-1000元/吨左右，普通云字平水左右，小牌贴水500-700元/吨左右。临近年底，部分企业面临资金偏紧的状况，市场买兴不足，整体交投偏淡。

    镍：伦镍亚盘今日开于10775美元/吨，盘初，伦镍小幅上探，摸高10835美元/吨，5日均线压力明显，伦镍重心回落，围绕10810美元/吨窄幅波动，持续至午后两点，随后因美元返升，伦镍承压下行，回落于10755美元/吨后探低回升，截止16:50，报于10795美元/吨。日线技术KDJ开口向下，MACD红柱持平。夜间观测伦镍能否守住10750美元/吨关口。晚间公布美国12月7日当周M B A抵押贷款申请活动指数周环比、美国11月CPI环比、美国12月7日当周EIA汽油库存变动（万桶）、美国12月7日当周EIA原油库存变动（万桶）。 沪镍1905今日开于88950元/吨，盘初，沪镍下方89000元/吨关口支撑，上方89100元/吨关口承压，窄幅波动。临近午前收盘，多头减仓，沪镍震荡下行，探底88730元/吨，随后反弹。午后，沪镍小幅走高，上方继续承压89100元/吨关口，临近收盘，多头减仓，沪镍88880元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阴线，成交量增4万手至45.9万手，持仓量增1.5万手至28.6万手。日线技术KDJ开口向下，MACD绿柱变短。夜间观测沪镍能否守住88500元/吨关口。 SMM 1#电解镍89000-96000元/吨。俄镍较无锡1901合约贴水200元/吨，金川镍较无锡1901合约升水7000元/吨。今日金川公司出厂价95500元/吨，较昨天下调500元/吨。俄镍贴水整体收窄，主要进口窗口关闭，库存下降，金川镍升水整体下调。成交方面，今日镍价小幅下跌，但下游成交一般，贸易商和钢厂昨天拿货均较积极，今日主流价格成交于89000元/吨，金川镍成交比较平稳，但整体电镀合金拿货一般。主流成交于88850-95800元/吨。下午镍价小幅下跌，下游拿货积极性提高，镍豆成交较好，有贸易商积极收货，镍豆贴水收窄。主流成交于88800-95800元/吨。自上周四开始，现货市场成交改善，短期盘面震荡可能性大，下游拿货积极性提高。