上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1203

    铜：今日因G20峰会传来对中美贸易利好消息，基本金属全线高开反弹，伦铜跳空高开，亚盘时段，伦铜开于6300美元/吨，开盘突破日均线，上探至高位6352美元/吨，随后小幅回落至日均线下方，窄幅震荡于6300-6330美元/吨，日内几无大的变动。截至16:30，伦铜报6324.5美元/吨，美元指数报96.827，美原油报53.82美元/桶。今日伦铜涨幅2.04%，拉长上影线，收下影线，跳空突破至全部近日均线上方，上影线上触布林曲线上轨，MACD红柱明显拉长。晚间关注美国11月Markit制造业PMI终值预期55.4持平前值，美元日间震荡走弱，人民币表现升值，但亚盘及欧盘初段，伦铜整体承压日均线窄幅整理，预期晚间延续6300美元/吨上方测试能否延续多头强势引领态势。 在周末中美贸易战的利好消息的刺激下，今日沪铜主力1902合约早市跳空高开于50480元/吨，2分钟之内铜价直接拉涨至日内高位50740元/吨受阻，空头携仓而入，多头获利离场，铜价由日内高位一路震荡下行至50310元/吨一线，至亚盘午前，铜价基本沿50270元/吨一线窄幅盘整，振幅不超过80元/吨。午后，在多头离场的引领下，铜价重心小幅回落，基本沿50160元/吨一线窄幅盘整，振幅不超过90元/吨，期间摸低50090元/吨，收报50280元/吨，涨730元/吨，涨幅达1.47%。主力持仓增6004手至17.7万手，成交增83364手至19.1万手。1812、1901持仓合计减10168手，其中1901合约减仓6704手。主力1902与1903持仓合计增9670手。今日沪铜主力录得四连阳，收报带有长上影线的大阳柱，并受多重近日均线支撑，部分收阳实体已突破布林轨道上轨，KDJ开口上扩，MACD红色能量柱拉长，晚间等待外盘指引，关注多空仓量较量，晚间测试沪铜主力能否继续守住5万元大关。 今日上海电解铜现货对当月合约报升水110元/吨——升水190元/吨，平水铜成交价格50300元/吨——50400元/吨，升水铜成交价格50350元/吨——50450元/吨。周末G20峰会迎来利好消息，基本金属全线反弹，伦铜涨幅超2％，沪期铜强势站上5万上方，今早铜价徘徊于50200元/吨上方。早市持货商挺价意愿犹在，报价升水120——170元/吨，盘面和升水同步高涨，市场表现驻足，反应谨慎，在第一交易时段持续僵持拉锯后，持货商将好铜报价调降至升水160元/吨左右成交才有起色，平水铜报价升水110元/吨。进入第二节交易时段，平水铜报价仍有压价余地，可在升水100元/吨接货，好铜货源偏紧，占比低，部分持货商入市收好铜，报价快速上抬至升水180——190元/吨报价，贸易商引领成交，午市尾盘已闻好铜报价已全面站上升水200元/吨，持货商还在跃跃欲试的抬价中。市场缺乏下游买盘，平水铜始终停滞在升水100-110元/吨水平，并未跟随好铜的强势上抬而相应变化。早市湿法铜报价贴水50元/吨左右，由于缺乏下游实际消费，加上有贸易商大幅降价至贴水100元/吨水平大量抛货，打乱了湿法铜的报价氛围。今日铜价大幅拉涨，下游畏高，市场主要买盘来自贸易商之间。盘面合约间缺乏价差空间，套利者受阻，后市升水能否持续上扬市场尚存分歧，关注投机者的交投指引。下午盘面小幅回落，报价分歧更大，平水铜更无人理会，持货商欲逢高换现，便主动下调报价，自升水100元/吨降至升水80元/吨左右，好铜却继续一路上扬，飚涨至升水200-220元/吨，虽然高升水缺乏成交，但是询价氛围依然热闹，贸易商仍有收好铜的意愿，只是买卖价格存异较大，下午价格平水铜升80-110元/吨。好铜升水190-220元/吨，下午成交价格小幅回落于50160-50380元/吨。明日或将延续两极分化严重的态势，各品目间价差进一步扩大。

    铝：伦铝早间跳空高开于1960美元/吨，开盘即摸高1974美元/吨，亚洲交易时段基本围绕1971美元/吨一线做窄幅震荡，亚盘盘尾略有提升，欧洲交易时段开始后，美元回落，伦铝踏上第二个阶梯，跃过一根长阳线摸高1996美元/吨日内最高位，录得11月8日以来最高位，随后表现区间震荡，期间略有下沉触及1976美元/吨附近，截至17:50分，伦铝表现增仓再次上行，收于1986美元/吨，涨34.5美元/吨，涨幅1.77%，日K线直接跃上5/10/20日均线，收复近两周跌势，MACD红线拉长。金砖五国联合发表声明及美对中关税税率短期内不会增加的消息使宏观交易氛围显著回暖，外盘金属今日全线飘红，预计晚间伦铝继续试图站稳日均线以上，晚间继续关注美元指数变化及相关宏观消息进展。 沪铝主连1901合约早间开于13780元/吨，开盘空头大量平仓撤场，10分钟减仓4千余手，沪铝短暂拔高13890元/吨，因上方压力较大，第一交易阶段沪铝逐渐滑低，进入第二交易阶段后，沪铝短暂探低13785元/吨，随后基本围绕13800元/吨一线窄幅震荡。午后沪铝再次下探触及13765元/吨日内低位，部分空头对后续走势表现胆怯，看准时机平仓离场，沪铝受下方支撑，转而顺沿5日均线开始逐渐上扬，开启日内第二波涨势，尾盘终收于13810元/吨，涨210元/吨，涨幅1.54%，持仓量减41708手至19.6万手，空头减仓为主，成交量减64826手至29.9万手，沪铝指数减仓49234手至661166手。今日主连合约收于阳线，接连突破5/10/20日均线，开始试探40日均线，日度KDJ线三线合聚向上势头明显，MACD红线显著拉长。因中美关系缓和铝价受到宏观消息提振今日表现明显反弹，但预计反弹力度有限难以持续支撑铝价上行，预计晚间沪铝维持区间震荡，试图站稳5日均线，晚间继续关注官媒宏观消息的释放及周边金属的变化。 现货市场，期铝当月开盘延续上周五晚间涨势。上海成交价集中于13670——13680元/吨，对当月贴水60元/吨——贴水50元/吨，无锡成交价集中13670——13680元/吨，杭州成交价集中于13690——13710元/吨之间。今日主流成交价较上周五涨幅近170元/吨，今日市场货源较充足，持货商虽保持出货，但因价格涨幅较大下游今日除按需采购外少有备货，中间商间交投尤为活跃，因价差扩大利于其套利，接货较为积极。今日华东整体成交尚可。午后成交价集中于13670——13680元/吨，对当月贴水60元/吨附近，中间商继续维持出货接货热情，尚有部分成交，但下游成交清淡。

    铅：日内，伦铅开于1980美元/吨，亚洲时段，开盘即冲1997美元/吨后即下滑，基本沿日均线围绕1985美元窄幅运行，波动幅度不足10美元/吨。进入欧洲时段，伦铅延续盘整趋势，后受美指持续走弱提振，伦铅震荡上行，重新站上2000美元/吨关口，且一度触及2005美元/吨，截止16：19，伦铅暂收2003美元/吨，涨50美元/吨，涨幅2.56%。伦铅暂收小阳线，运行至布林道中上轨之间，上行通道形成，且5日均线拐头向上，预计夜间伦铅或以60日均线为支撑，并考验布林道上轨2020美元/吨压力。夜间关注美国11月Markit制造业PMI终值，美国11月ISM制造业指数等数据。 日内，沪铅1901合约开于18460元/吨，盘初场外资金纷纷涌入，沪铅一举冲破18500元/吨压力平台，且一度拉升至18765元/吨，后围绕18670元/吨一线短暂盘整，继而短多获利离场，沪铅震荡回落，随后于日均线上方沿18570元/吨平台盘整，最终报于18570元/吨，涨320美元/吨，涨幅1.75%，持仓量减1972手至59138手。沪铅报收长上影中阳线，运行至布林道上轨，且5、10日均线均拐头向上，但上方18800元/吨一线压力较大，沪铅上冲乏力。预计夜间沪铅或于18500元/吨平台附近震荡。 上海市场金沙铅18935-18985元/吨，对1812合约升水50-100元/吨报价；进口哈铅18735-18785元/吨，对1812合约贴水150-100元/吨报价。无锡市场宇腾、水口山19065元/吨，对1901合约升水500元/吨报价。 铅价因周末利好消息刺激，日内大幅上涨，部分持货商降低升水报价，但下游采购仍以观望为主，市场成交较为清淡。 广东市场南华铅18900元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；其他品牌报价较少。持货商报价基本维稳，而下游对当前价格，多以观望为主，静待市场情绪企稳后，再陆续采购，市场成交清淡。 河南地区金利、万洋铅主供长单，散单暂不报价；岷山18900元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。炼厂散单有价无市，观望情绪较浓。湖南地区水口山18900元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；湖南银星18900元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；炼厂散单报价升贴水暂无较大变化，而下游对后市不抱乐观，整体市场市场一般。

    锌：日内伦锌跳高开于2560美元/吨，开盘5分钟内直线拉涨摸高2617.5美元/吨后，动能略显不足，顺延日均线回落，围绕2570美元/吨窄幅震荡，亚盘时段承压日均线2585美元/吨下行，上午依托2570美元一线波动，下午再下一层探低2550美元附近，低位触及2557美元/吨，进入欧洲交易时段，LME库存续降，伦锌再度拉涨，一举突破日均线，再次突破2600美元/吨关口，上方受阻于 2609美元/吨后回吐部分涨幅。截止17：17，伦锌报2595美元/吨，较前一交易日涨59.5美元/吨，涨幅2.35%。宏观投资情绪受消息提振改善，基本金属迎来普涨，基本面上，LME锌库存续降4975吨，LME0-3现货升水已飙升至100美元/吨上方，短期锌现货呈现偏紧格局，或为锌价提供较强支撑，结合宏观利好情绪，晚间观察伦锌是否能站稳2600美元/吨整数位。 沪锌主力1902合约跳高开于20780元/吨，盘初沪锌快速直线拉涨触及涨停板，摸高21275元/吨，盘中多空稍作拉锯后，空头增仓进场，沪锌重心逐步下沉，后探低20750元/吨附近，日均线支撑力度显现，多入空平，沪锌围绕20800元/吨窄幅震荡至收盘。收涨报20820元/吨，较前一交易涨495元/吨，涨幅2.44%，成交量增15.3万手至38.7万手，持仓量增1156手至18万手。1812-1901合约累计减仓近2万手，但1902-1904合约累计增仓不足4500手，今日可见空头大量减仓离市，宏观利好消息传递至基本金属，日内沪锌跳高拉涨，快速冲高上测上方涨停板，实体柱贯穿10、20、60日均线，KDJ技术指标形成金叉，短期锌价在低库存与宏观风险偏好转向之下，仍有一定支撑，但需关注多头有否主动性买盘的推动，可令沪期锌保持偏强态势立足20500元/吨再冲21000元/吨关口。 上海0#普通主流成交21810-21950元/吨，双燕、驰宏主流成交于22080-22260元/吨。0#普通对1812合约报升水210-270元/吨；双燕、驰宏报升水500-550元/吨。1#主流报21550-21750元/吨。暴涨的锌价令炼厂出货意愿改善，但早市开始时期，持货商多谨慎观望，市场出货仍寥寥，流通偏紧氛围驱动，贸易商挺价出货，市场报价集中于升水270-300元/吨左右，升贴水报价鲜有成交，以均价及均价下浮10元/吨为主。进入第二交易时段，市场谨慎氛围转变，贸易商逢高积极出货，市场流通转为宽松，然盘面走高施压下游采买积极性，市场多出少接，现货升水逐步下调至升水210-230元/吨左右，成交仍偏被动。 广东0#锌主流成交于21800-21880元/吨，粤市较沪市由上周五的升水310元/吨附近快速转至平水附近。对沪锌1901合约升水510-580元/吨附近，升水较上周五大幅收窄了330元/吨左右。炼厂正常出货，早间适逢期锌跳高拉涨，市场报价趋于谨慎，少数持货商在资金压力之下，率先调低升水报在对1901合约升水500元/吨附近，贡献少量成交，进入第二交易时段，市场报价因后续上海船货到达预期而未有大幅上抬，对沪锌1901合约升水510-580元/吨附近，在升水大幅走低之下，交投未有明显转淡，故今日整体成交尚可，稍差于上周五。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21800-21880元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21630-23930元/吨，0#普通品牌主流成交于21630-21800元/吨，对1901合约升水420-500元/吨附近，较上周五收窄了40元/吨左右，津市较沪市由上周五的贴水50元/吨转至贴水100元/吨附近。炼厂正常出货，持货商主动调低升水，积极出货，大多报在对沪锌1901合约升水420-500元/吨附近，今日期锌快速拉涨，下游纷纷离市观望，叠加近日北方雾霾天气，环保检查力度或有进一步加强，使得原本的刚性需求受限，今日整体成交差于上周五。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21630-21800元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21580-21750元/吨。

    锡：今日伦锡高开高走，亚洲时段开盘18645美元/吨，最高触及10日均线上方18790美元/吨。中美贸易谈判出现缓和迹象提振市场人气，不过谈判结果仍需等待。伦锡延续上周反弹态势，欲收复10日均线阻力，若得以突破10日均线则上方阻力19000美元/吨。 上周五夜盘沪期锡1901合约受空头减仓支撑震荡回升，至144500元/吨附近；今日盘初即快速走高至146200元/吨，之后迅速回落至145100元/吨附近盘整，午后重心继续小幅下行至144700元/吨附近，最终收盘144700元/吨，较前一日收盘价上涨1120元/吨，涨幅0.78%。成交30878手，持仓23654手减3206手。受中美贸易谈判有所进展的支撑，今日沪市金属普遍翻红，沪期锡在经历9个交易日的收跌之后超跌反弹，已收复5日均线，上方阻力146500元/吨，短期有望继续小幅回升。 沪锡市场，今日沪期锡盘面超跌反弹，沪锡现货价格出现跟涨，但涨势不及期货。市场主流成交144000-146000元/吨，成交氛围一般。套盘货云锡对1901合约升水1000元/吨，普通云字平水至升水200元/吨，小牌贴水500元/吨，有固定价小牌交投于144000元/吨。主流锡厂依然惜售挺价，对价格构成一定支撑。此外，因部分品牌期现价差出现套利空间，沪锡市场存在一定云字的套盘需求。

    镍：伦镍亚盘开于11290美元/吨。受中美贸易关系缓和推动，美元避险功能减少，美元走弱。盘初受宏观利好消息刺激，伦镍高开，急剧拉升，摸高11440美元/吨。但随即下跌至11230美元/吨后，企稳回升，动力不足，仅上探日均线附近。随后震荡下泄，探底11175美元/吨。午间，伦镍围绕11240美元/吨盘整。午后，伦镍重心小幅上涨，至11270美元/吨附近短暂波动后，再次走弱，至11220美元/吨窄幅波动，下方20天线支撑。进入欧洲时段，受美元持续走弱提振，伦镍再次走高，截止16：50，报于11305美元/吨，收于中阳线。日线技术指标KDJ开口向上发散，MACD红柱变长。晚间关注美国11月Markit制造业PMI终值，及宏观利好是否继续提振镍价。 沪镍1811今日开于92330元/吨，周末G20峰会上传出利好消息，中美就经贸问题达成共识，决定停止升级关税等贸易限制措施。盘初一开盘，空头立即大量平仓，沪镍急剧拉升，摸高93910元/吨，近10个交易日高位。随后短多获利了结，沪镍震荡下跌，至开盘价附近时获得支撑，摸高并受阻93500元/吨。沪镍再次下泄，下方日均线支撑，随后重心围绕92180元/吨窄幅波动。临近收盘，重心继续下移，于日均线上方91880元/吨窄幅波动。整日沪镍主力合约1811收于小阳线，走出长长的上影线和下影线，较前一日交易结算价上涨880元/吨，涨幅0.97%。成交量增12.7万手至67.7万手，持仓量减3.5万手至21.1万手。日线技术KDJ开口向上发散，MACD绿柱变长。 SMM1#电解镍92500-100400元/吨。俄镍较无锡1812合约贴水200元/吨，金川镍较无锡1812合约升水7500元/吨。今日金川公司出厂价100000元/吨，较上周五上调200元/吨。今日镍价较继续走高，国内俄镍贴水维稳，进口窗口关闭。金川虽升水仍较高，但逐渐下调。成交方面，今日下游成交一般，价格上涨，下游仅按需补货，等待镍价回调，整体对于后期镍价走势仍持悲观态度。金川镍货少，价格仍较高，近期电镀合金拿货一直不活跃，成交一般。主流成交于91900-100400元/吨。 下午镍价走低，但仍是近10个交易日的高位，下游拿货积极性延续上午，仅有少量下游按需补货，多在观望。主流成交于91600-100300元/吨。