上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0725

    铜：今日伦铜开于6269美元/吨，盘初沿日均线震荡运行，期间摸高6298美元/吨，受阻于6300美元/吨整数关口。午间开始，振幅不断扩大至60美元/吨，午后，几近6300美元/吨均出现下滑，亚盘尾盘时，探低6245美元/吨后依然返升日均线附近，截止17:50，伦铜尚未完全突破6300美元/吨整数关口，伦铜报6288美元/吨，美元指数报94.449，美原油报68.58。智利最大铜矿Escondida罢工事件临近最终谈判日，虽然公司为避免罢工发生提高工人薪资待遇，但市场短期对铜供应紧缩的担忧情绪有所放大，对铜价的反弹提供一定支撑。今日伦铜三次冲高6300美元/吨，均承压回落，20日均线压顶。晚间关注美国6月新屋销售数据以及当周EIA原油，汽油库存变动，关注晚间能否蓄力上冲6300美元/吨整数关口。 今日早市沪铜主力1809合约开于50110元/吨，盘初沿50000美元/吨一线震荡运行，振幅150元/吨左右。进入第二交易时段，多头反复进出，铜价沿日均线宽幅震荡，振幅扩大至300元/吨左右，期间低至49830元/吨，高至50130元/吨，盘尾收于49910元/吨，涨710元/吨。持仓减7459手至19.9万手，成交增10万手至38.1万手。值得注意的是，当月合约持仓大减10万余手。昨日晚间，伦铜大涨，提振沪铜夜盘跳空高开，今日沪期铜跃上20日均线，单日涨幅1.4%左右。技术层面看，KDJ趋于上扩，MACD红柱变长，晚间测试50000元/吨关口能否有效突破。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨——升水20元/吨，平水铜成交价格49820元/吨——49920元/吨，升水铜成交价格49840元/吨——49970元/吨。隔夜有色金属全线上涨，早盘沪期铜承压50000元/吨，市场畏高驻足，货源持续流出，持货商换现意愿高，早市当月票报价好铜平水——升水20元/吨，平水铜报价贴水30元/吨左右，成交乏力，持货商主动下调报价，当月票已显全面贴水，好铜贴水20元/吨左右，平水铜贴水40元/吨左右，下游多为完成月内长单量 ，湿法铜僵持于贴水90——80元/吨，今日市场成交仍围绕依托当月票据的需求，大多数持货商已进行下月票交易，与当月票价差30元/吨左右，下月票好铜贴水30——贴水10元/吨，下月票平水铜贴水70——50元/吨。下午盘面维持在50000元/吨附近，货源充足，逢高换现意愿进一步提高，市场已经基本没有对当月票据的报价，升贴水大幅下扩，成交清淡，平水铜报贴70元/吨——贴50元/吨，好铜报贴50元/吨——贴20元/吨，下午成交价格为49770元/吨——49970元/吨。铜价反弹已近50000元/吨，货源持续增加，又临近月末，市场买兴与日俱降，供大于求状态再显，明日现货贴水或将进一步扩大。

    铝：伦铝今日开于2077美元/吨，盘初短暂摸低2075美元/吨，随后走高上触日内高位2087.5美元/吨。亚盘午前基本以日均线为依托围绕2084美元/吨价格上下震荡；午后，美元指数上涨，伦铝价格在短暂整理后一路走低探低2069.5美元/吨，受日均线支撑作用伦铝小幅回升，受阻于2080美元/吨，截至17:40分收报2073.5美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.19%，成交量减15325手至4097手，持仓量减3383手至613507手，今日LME0-3贴水20.5美元/吨，伦铝库存复归下降态势。预计晚间价格将延续小幅震荡，试图站稳20日均线。晚间继续关注美元指数、美国当周原油库存数据和德国商业景气指数等数据。 沪铝主力1809合约早间开于14410元/吨，开盘探低回升，受阻于日均线，录得日内高位14425元/吨，同时，受一波短空入场影响，一路缓慢回落下调，午间触低14350元/吨，午后延续低位震荡于14370元/吨左右窄幅整理，收报14385元/吨，涨75元/吨，涨幅0.52%。沪铝主力成交量减24362手至201420手，持仓量增1022手至271068手，沪铝指数增仓13464手至643628手。今日有色全线飘红，沪铝重心较昨日有所上扬，依托10日均线上测40日均线，呈十字星态势。预计晚间沪铝继续发挥多头动能，站稳40日均线。晚间继续关注美元指数、央行及财政部宽松政策措施及市场参与者信心变化等宏观面。 期铝当月午前重心有所下降。上海成交集中14200——14220元/吨，对当月贴水90——80元/吨，无锡成交集中14200——14220元/吨，杭州成交集中14220——14230元/吨。持货商正常出货，有中间商开始着手备货建仓，下游企业需求不好，畏高明显，仅按刚需采购，整体成交一般。午后期铝当月震荡，华东成交14200——14210元/吨。

    铅：日内，伦铅开于2150美元/吨，亚洲时段，受沪铅震荡走强带动，伦铅震荡上行，逐步抬高日内重心，一度攀升至2177.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅呈现冲高回落态势，一路回落于2150美元/吨附近短暂震荡后，加速下滑，探低2138美元/吨，已完全转涨为跌，截至18:00，伦铅报于2145美元/吨，跌6美元/吨。伦铅收阴，坐守5日线，上影线上破10日线，预计夜间伦铅或考验10日线压力，关注美元走势。 日内，沪铅主力1809合约开于18710元/吨，沪铅全天呈震荡走强趋势，盘初沪铅沿日均线上方盘整，后多头发力拉升，沪铅震荡平台上移至18795元一线，临近尾盘，多头放量拉升至18880元/吨，主力欲做高铅价，然前期投机盘尾盘获利离场，沪铅小幅回落，最终收于18820元/吨，涨310元/吨，涨幅1.67%，持仓量增8186手至58194手。沪铅放量上涨，报收中阳线，10日线拐头向上，上行通道形成，此波行情主要受益于央行财政政策的刺激，后期上行高度取决于反弹的时间和空间，预计夜间或继续蓄力考验20日均线压力。 上海市场金沙铅19445-19495元/吨，对1808合约升水350-400元/吨报价；蒙自19495元/吨，对1808合约升水400元/吨报价；南方19345元/吨，对1808约升水250元/吨报价；双燕19395元/吨，对1808约升水300元/吨报价；白银19295元/吨，对1808约升水200元/吨报价；恒邦19195元/吨，对1808约升水100元/吨报价；江浙市场水口山19345元/吨，对1808约升水250元/吨报价。期盘震荡上行，持货商报价随行就市，部分报价升水继续收窄，同时下游询价增多，但因炼厂多为贴水报价，下游采购偏向炼厂。 广东市场南华铅19050-19100元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价；南储南方19195元/吨，对1808约升水100元/吨报价，其他品牌报价较少。铅价小幅回升，持货商报价升贴水维稳，而下游蓄电池市场需求不旺，多是以刚需补库，成交情况一般。 河南地区豫北铅19100-19200元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨到平水报价；岷山19120-19150元/吨，对SMM1#铅均价贴水80-50元/吨报价。炼厂散单低价惜售，部分收窄报价贴水，同时下游市场畏跌情绪稍缓，部分按需采购，散单市场成交稍有好转。 湖南地区水口山铅19150元/吨厂提，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价（贸易商货源）；宇腾主供长单，散单暂无报价；银星、众德19050元/吨厂提，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价。炼厂散单报价贴水收窄，蓄电池市场消费不旺，但因铅价止跌回升，蓄企悲观后市需求有所缓和，按需补库，整体市场交投氛围向好。

    锌：今日伦锌开于2603美元/吨，盘中多空博弈僵持，亚盘时段，伦锌围绕日均线2600美元/吨整数位附近盘整，低探2595美元/吨，上方受阻2610美元/吨，欧洲交易时段，伦锌震荡幅度加大，下探日均线后探低2575.5美元/吨，快速反抽冲高2613美元/吨，5日均线觅得支撑止跌返升，截至18:00，收涨报2604元/吨，涨6.5美元/吨。日内伦锌下影线下测5日均线并觅得有效支撑，于2600美元/吨整数位附近僵持， 晚间或再测2600美元/吨整数关口。亦需关注美6月新屋销售及当周EIA原油、汽油库存数据。 今日沪锌主力1809合约开于21595元/吨，盘初沪锌承压日均线下滑于21490元/吨附近整理蓄势，随后返升上测20日均线，然未能站稳，再次下挫后上行动能逐步减弱，再探前高点未果，震荡走低触及日内低位21385元/吨后止跌盘整于21420元/吨附近。收涨报21445元/吨，较前一交易日收盘涨130元/吨，涨幅0.61%，成交量增24618手至48.2万手，持仓量减9294手至24.8万手。日内沪锌震荡走弱，重心下移，回归隔夜开盘附近，上方20日均线压制较强，晚间或继续测试21500元/吨，关注外盘指引。 上海0#锌主流成交21860-21930元/吨，0#普通对1808合约报升水150-200元/吨，双燕对8月报升水160-200元/吨。1#主流成交于21760-21920元/吨。日内炼厂正常出货，长单最后交易日，市场以出货为主，早市惯性挺价报升水190-210元/吨左右，部分对当月票有需求贸易商接货，听闻升水180-200元/吨左右有微量成交，随后部分贸易商看弱消费，同时担忧大量进口流入拖累，率先调低升水出货，听闻升水140-160元/吨均有成交，整体市场报价快速调整，然出货贸易商与接货贸易商之间仍有较大分歧，升水160-170元/吨左右陷入僵持。而进口锌当前流通货量较少，现货市场暂无明显新到进口锌货量体现，市场报价较0#国产锌处于贴水30-贴水10元/吨左右。下游消费疲弱，整体市场成交较昨日变化不大。 今广东0#锌主流成交于21840-21970元/吨，粤市较沪市由昨日升水40元/吨收窄至升水20元/吨附近。当月票对沪锌主力1809合约升水410-420元/吨附近，升水较昨日收窄40元/吨左右，次月票对沪锌主力1809合约升水390-410元/吨附近，另有少量下月票1#慈山于市场流通，成交价在对沪锌主力1809合约升水340元/吨附近。今炼厂出货正常，因长单最后一日，部分贸易商因缺当月进项票主动收货，贸易商交投较为活跃，然下游畏高锌价，入市拿货寥寥，市场整体成交由贸易商主导，成交货量较昨日好转。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21840-21970元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21990-22820元/吨，0#普通品牌主流成交于21990-22060元/吨，对沪锌1808合约升水300-320元/吨附近，升水较昨日基本持平，津市较沪市升水150元/吨附近，较昨日扩大了40元/吨。期锌高位运行，日内炼厂正常出货，市场出货积极性较强，下游逢高观望，大多以询价为主，少有成交，市场成交稍差于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21990-22060元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21940-22010元/吨。

    锡：今日伦锡开盘19595美元/吨，亚盘时段，盘面窄幅波动于19580-19650美元/吨，进入欧洲时段，震幅加大，立足19600美元/吨，上冲19850美元/吨，站上20日均线，技术图形支持伦锡保持高位偏强震荡。晚间关注美国6月新屋销售数据对美元的指引。 沪期锡早市开盘145396元/吨，第一节交易时段，围绕日均线145250元/吨作窄幅波动，波幅仅在200元/吨左右，第二节交易时段，空头的部分平仓，推动期锡抬升至145790元/吨的日内高位，然而高位迅速回落探低145000元/吨，午后稳定于日均线上方围绕145500元/吨一线波动，收报145520元/吨，涨1080元/吨，涨幅0.75%，主力持仓量减少1082手至26288手，成交量增加3470手至19428手。沪锡主力下方有三根近日均线几近黏连成为技术性支撑，但仍未脱离近期的运行平台区间。预计晚间仍将反复测试突破146000元/吨关口。 今日上午沪锡期货依旧窄幅震荡，上方涨至145790元/吨，先扬后抑跌至145000元/吨左右。现货方面，冶炼厂报价基本在144000——146000元/吨，上午现货在144000元/吨成交量较多，品牌以南山和金龙为主。云南大型冶炼厂报价146000元/吨，并且表示近期均会对主力合约升水报价。预计至月底前都会维持这样的态势，转变可能会在8月下旬至9月来临，届时云南的选场搬迁及原料紧缺若集中爆发，将对市场产生一定影响。

    镍：伦镍亚盘今日开于13630美元/吨，盘初，伦镍沿日均线上方偏强震荡，上方承压13700美元/吨关口，围绕13660美元/吨短暂盘整后，震荡下泄，一度跌破13600美元/吨关口。午后，以13600美元/吨关口为支撑，伦镍震荡上修，再次突破日均线，上方仍旧承压13700美元/吨关口，上涨动能不足，受美元走强打压，探低13565美元/吨。进入欧洲时段，伦镍以13500美元为依托震荡上行，上触日均线附近后再次下探。截止17:10，报于13615美元/吨。日线技术指数KDJ向上发散，MACD绿柱变短。夜间应关注美国6月新屋销售(万户)、美国7月20日当周EIA汽油库存变动(万桶)、美国7月20日当周EIA原油库存变动(万桶)。 今日沪镍开于111160元/吨。盘初沪镍在日均线上方围绕111150元/吨短暂盘整，小幅上探后，上涨动力不足，多头减仓，沪镍震荡下泄，下探110650元/吨，以110000元/吨为支撑，午后多头发力，空头被迫减仓，沪镍震荡上行至111210元/吨，随后围绕111100元/吨短暂盘整后，再次小幅回落，跌破日均线，以110920元/吨收盘。整日沪镍主力合约1809收于小阳线，上涨1010元/吨，涨幅0.92%，成交量增10.1万手至70.9万手，持仓量减1万手至27.7万手。日线技术KDJ开口向上发散，MACD绿柱变短。夜间沪镍或继续围绕111000元/吨区间震荡。 SMM1#电解镍110650——111800元/吨。俄镍较无锡主力1808合约升水50元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水1050元/吨左右。今日金川公司电解镍（大板）上海报价111800元/吨，较昨天上调1400元/吨。上周进口窗口陆续打开，部分俄镍流入国内，且最近钢厂从金川公司拿货较积极，导致金川俄镍价差拉大。现货市场成交情况一般，后市认为窗口陆续打开，利空镍价，主流成交于110450-111800元/吨。下午虽仍有成交意愿，但成交量已不如上午，下午主流成交于110200-111400元/吨。