上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0125

    铜：今日受美元走弱带动，有色金属集体走强。亚洲时段，伦铜开于7155.5美元/吨，开盘小幅回撤至7129.5美元/吨，下方20日线支撑显现，铜价高歌猛进，攀高至7155.5美元/吨，但未能站稳，随后进入欧洲时盘，美元小有反升，铜价高位回落，下探至7136美元/吨，截至17:39，伦铜报7149美元/吨，美指报89.107，美原油报66.00美元/桶。盘面来看，一根大阳线令伦铜站在所有均线之上，美元的持续疲软利好铜价，惨跌之后的强力反弹显示市场的看涨预期。目前铜价走势基本由外盘主导，今日库存继续大增2.2万余吨，但市场表现较为平静，后续重点关库存增加的持续性，警惕其连续的大规模交仓。今晚公布欧元区欧洲央行利率情况以及美国12月新屋销售。关注伦铜的持仓变化。

    今日，沪铜主力1803开于52890元/吨，在经历了夜盘的暴力拉升后，白天走势趋于平静，以多空双方减仓为主。上午交易时段，多头率先获利走人，盘面下挫至53650元/吨附近。下午交易时段，美元疲软依旧，美指已下探破位89下方，空头见势主动平仓了结，铜价向上反升，欲上冲54000元/吨关口，但明显动能不足，至高位53988元/吨后小幅回落，最终收于53840元/吨，涨1110元/吨，成交增11.1万手至39.1万手，仓减2万余手至21.5万手。仓位来看，在主力1803减仓的情况下，沪铜指数依然延续增仓势头，今日增7000余手至72.7万手，且多布局在远月合约，持仓报告显示格林大华已位居远月合约多仓的首位，1806合约至1811合约合计增仓3万余手，逢低重新入场的迹象明显。借助美元持续走弱，有色金属集体反弹，沪铜布林下轨支撑明显，铜价强势反弹，完全填补昨日缺口，目前来看，多头大量逢低进场，沪铜52500-53000元/吨强力支撑区，但短线不建议继续追高，54000元/吨上方存有压力，可逢低适量买入。

    今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格53450元/吨-53550元/吨，升水铜成交价格53470元/吨-53580元/吨。沪期铜一夜间又回涨到53500元/吨上方，沪伦比值继续下滑至7.53一线，进口铜亏损加剧，保值盘被套，持货商无奈顶贴水，早市报价贴水50——20元/吨，因成交清淡，有贸易商开始松动报价于贴水70——40元/吨，第二节交易时段，再降至贴水80——50元/吨，11点以后，已闻报价贴水90——60元/吨，好铜与平水铜价差维稳20——30元/吨，湿法铜已在贴水100元/吨以上。继昨日集中买入后，今日下游偃旗息鼓，静观变化，贸易商面对激烈震荡的期铜也暂做谨慎观望，等待趋势明朗化，市场交投疲弱淡静。下午交易时段，盘面继续回升，价格高企更难刺激下游买兴，持货商迫不得已纷纷下扩贴水，但成交仍不见好转，交投十分清淡。平水铜贴水110——贴水100元/吨，好铜贴水80——贴水70元/吨，成交价格区间为53500——53700元/吨。

    铝：早间伦铝开于2248美元/吨，在美元大幅下泄刺激下，基金属均表现强势，伦铝一度摸高2266美元/吨，随后高位窄幅震荡，午后亚盘盘末回吐部分涨幅，进入欧洲交易时段伦铝振幅加剧，摸高2270美元/吨后震荡下探，截至18:26伦铝报2246美元/吨，回吐日内所有涨幅，晚间在反套资金持续参与下，预计伦铝上冲或将明显受阻。

    沪铝主力合约早间开于14735元/吨，日内多头主动入场下推升沪铝摸高14855元/吨，但10日线下穿40日线形成较强阻力，盘末铝价回吐部分涨幅收于14790元/吨，沪铝指数持仓量成交量双双止降返升，在超低比值刺激下成交活跃度明显较高，反套资金积极参与，入场意愿较强，短期预计沪铝继续尝试上测各路均线阻力。

    现货方面，午前上海成交集中14540-14560元/吨，对当月贴水120-110元/吨，无锡成交集中14540-14560元/吨，杭州成交集中14590-14600元/吨。持货商出货积极，但前几天收货的大户停止收货，下游企业备货春节假期，整体成交较昨日小幅回落。午后期铝当月冲高，市场成交价格14560-14590元/吨，对当月贴水140-120元/吨。

    铅：日内，伦铅开2535.5美元/吨，盘初空开多减，伦铅小幅回踩2630美元/吨，而美元走弱，多头陆续加仓进入，伦铅震荡上行，重新站上2640美元，且期间一度上冲至2653美元/吨，再度刷新2011年8月以来的新高，后多头获利减仓，伴随空头高位加仓进入，伦铅陆续回吐早间涨幅，截至18:25，报2626美元/吨，跌7.5美元/吨，跌幅0.28%。伦铅紧贴布林通道上轨运行，同时下方多头排列整齐，晚间或蓄力整固，延续高位震荡趋势。

    日内，沪期铅主力1803合约开于19605元/吨，盘初空开多减，沪期铅快速下挫，反复考验5日均线支撑，最低至19545元/吨，后受伦铅涨势带动，多头陆续加仓进入，沪期铅重返5日均线上方，但多头动能有限，午后沪期铅基本承压日均线于19600元附近震荡，最终收于19650元/吨，跌40元/吨，跌幅0.20%。成交量增21502手至70204手，持仓量减2186手至45326手。沪期铅录得长上影线，而多头动能不足，下方5日均线支撑尚存，晚间或以高位盘整格局。

    上海市场蒙自铅19680元/吨，对1803合约升水50元/吨报价；铜冠19630元/吨，对1803合约平水报价；双燕19645元/吨，对1802合约升水50元/吨报价。期盘探低回升，持货商报价随行就市，而下游年末备货陆续收尾，且畏高观望情绪明显，市场成交愈加清淡。

    广东市场云南铅19625元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；其他品牌报价稀少。持货商维持随行报价，但下游买兴一般，询价寥寥，散单市场交投惨淡。河南地区永宁金铅19525元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；因限产、检修等因素制约，当地炼厂普遍以保证长单供货为主，散单出货较少，同时下游春节备库大体结束，采购需求转淡，整体市场交投活跃度降低。安徽地区铜冠铅19650-19700元/吨，对SMM1#铅均价升水75-125元/吨报价；湖南地区宇腾铅19575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；众德19525元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价。炼厂散单货源不多，维持挺价出货，而下游蓄电池市场需求一般，蓄企年终备货即将结束，仅按需慎采，整体市场成交趋淡。

    锌：今日伦锌开于3439.5美元/吨，亚盘时段人民币持续升值，美元不断下探，基本金属受提振走强，伦锌亦延续夜盘偏强运行格局强势运行，顺延日均线节节攀升，不断刷新10年高值，最高触及3481.5美元/吨，欧洲交易时段美元开始止跌修复，多头部分获利盘撤离，伦锌回吐日内所有涨幅回落。截止16:54，伦锌收跌报3449.5美元/吨，跌7.5美元/吨，跌幅0.22%。日内受宏观环境驱动，叠加伦锌基本面利好，伦锌乘势刷新10年峰值，晚间伦锌或将高位偏强运行，震荡整理。

    今日沪锌主力1803合约开于26235元/吨，盘中多空双方拉锯仍在继续，而外盘强势运行不断刷新高值，多头受提振势头较强，沪锌缓步震荡走强，高位触及26415元/吨。终收涨报26290元/吨，涨415元/吨，涨幅1.6%，成交量增12.8万手至47.3万手，持仓量减3152手至22.3万手。日内沪锌仓量后移仍在继续，受累于弱势基本面，沪锌跟涨外盘乏力，整体运行较为被动，晚间或将高位盘整，试图回踩所有均线。

    上海0#锌主流成交于26180-26280元/吨，0#普通品牌对沪锌1802合约贴水50-贴水40元/吨附近，报价基本持平；0#双燕对2月平水-升水20元/吨；1#主流成交于26160-26200元/吨附近。锌价冲高，冶炼厂正常出货；贸易商以出货为主，今日长单结算，仅部分当月票货源成交尚可，下月票交投显清淡，整体市场交投较为谨慎；而下游畏高观望情绪发酵，消费疲弱难以扭转，成交货量较昨日基本持平。午后普通品牌升水下扩至贴70-贴60元/吨附近，刺激部分成交，然市场交投偏清淡，整体成交较上午无较大改善。

    今广东0#锌主流成交于26240-26300元/吨，粤市较沪市升水30元/吨左右，对沪锌主力1803合约贴水10元/吨到平水左右，较昨日基本持平。今炼厂出货正常，麒麟部分货源发往华东市场。贸易商长单交投基本结束，下游拿货意愿僵持，维持刚需采购。市场整体较成交不及昨日。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26240-26300元/吨附近。

    天津市场0#锌锭主流成交于26000-26470元/吨，0#普通品牌主流成交于26000-26100元/吨，对沪锌1803合约贴水随盘面走高。扩大至280-150元/吨附近。日内继续维持强势，重心上抬至26280元/吨附近盘整运行。今炼厂出货正常，持货商以出货为主，下游入市询价，拿货意愿不佳，无备库意愿，市场成交量货量较昨日下降，整体成交不及昨日。0#紫金，百灵，红烨，秦锌，驰宏等成交26000-26100元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交25950-26050元/吨。

    锡：今日伦锡开盘21005美元/吨，亚洲时段走势略承压，最低20940美元/吨。随着美元陷入暴跌漩涡，欧元与英镑等非美货币眉飞色舞，今日欧央行宣布利率决定，之后欧央行总裁德拉吉召开记者会，可能会口头打压欧元。同时，关注全球高官在达沃斯论坛上的讲话。伦锡顺沿5日均线继续上扬，继昨日突破21000美元/吨，几近近期新高位后，伦锡仍将维持强势震荡，上方目标21300美元/吨，支撑20800美元/吨。

    昨日夜盘沪期锡1805合约受外盘大涨的支撑高开高走，最高触及148030元/吨；今日开盘147900元/吨，盘初走势小幅下行，跌至147100元/吨附近，之后一度震荡回升至147800元/吨附近，但午后走势再度下挫，最低146800元/吨，最终收盘146890元/吨，较前一日结算价上涨360元/吨，涨幅0.25%。成交15548手增8428手，持仓20370手增790手。今日沪市金属多数走强，沪期锡在高位承压运行，上方阻力148000元/吨，下方支撑146500元/吨，短期料维持震荡走势。

    沪锡市场，今日沪锡市场主流145500-147000元/吨，成交一般，下游存在一定畏高情绪。云锡146800-147000元/吨，普通云字146000-146500元/吨，小牌145500-146000元/吨。市场升贴水较为平稳，套盘货云锡对盘面贴水500元/吨，普通云字贴水1000-1200元/吨。

    镍：今日伦镍亚盘开于13520美元/吨，上午伦镍顺延日均线逐渐上行，临近午间一波快速上扬伦镍触及13880美元/吨，午间及午后伦镍重心于13800元/吨附近震荡，触及新高13915美元/吨。进入欧洲时段，美元企稳稍回暖，伦镍回吐少量涨幅，低位至13470美元/吨。截止17:30，伦镍报于13565美元/吨，收于上影线较长的小阳星。日线技术指标KDJ开口向上发散，MACD红柱变短，夜间伦镍或维持高位震荡态势。晚间欧洲央行利率决议及美国1月20日当周首次申请失业救济人数、美国12月新屋销售等数据。

    今日沪镍1805开于103500元/吨，上午时段沪镍重心在103730元/吨附近盘整，临近午间多头增仓，沪镍升破105000元/吨。午后沪镍一度涨停摸高105090元/吨，多头获利了结令重心回落至104800元/吨窄幅震荡，收盘报于104740元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于大阳线，实体区间上穿布林上轨，下影线触及5日线。较前一交易日结算价上涨5590元/吨，涨幅5.64%。成交量增57.9万手至138.5万手，持仓量增11.1万手至58.5万手。单日资金流入12.87亿元，日线技术指标KDJ向上发散，MACD由绿翻红，夜间将继续高位强势震荡。

    SMM 1#电解镍102200——102800元/吨。俄镍较无锡主力1802合约贴水200-300元/吨左右，金川镍平水至升水100元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价102500元/吨。镍价大涨，上午市场贸易商逢高出货积极，下游企业畏高，报价虽踊跃但市场交投惨淡，上午成交区间102100——102500元/吨。下午镍价重心继续上移，贸易商出货积极，但市场成交寥寥，下午成交区间103000——103750元/吨。