国投安信期货：金属晨报1108

    铜-观望

    镍-持空

    锌-持空

    铅-持空

    铝-观望

    周二有色市场表现疲软，铜市也出现2%左右的跌幅。当天美元一度冲高给市场带来压力，美国将于年底加 息的强烈预期给美元以支持，未来美元指数在94.267-95.150的突破方向仍为市场的焦点。回到铜市来看， 国内铜市供过于求，现货升水继续走低，进口窗口关闭给市场带来压力。消费旺季结束淡季来临，供应上 一是生产商恢复正常生产，二是前期进口窗口打开吸引进口铜到货，这使得国内供应转为宽松，短期基本面宽松成为铜市的最大压力。从技术上看，铜价受阻后下试支持位，LME在6782美元，国内为53250元。

    隔夜伦镍大幅回落，现货方面，LME镍库存持稳38万吨，国内俄俄镍转贴水，金川镍升水亦转平水，市场成交依旧低迷，观望情绪整体较浓。菲雨季袭来，镍矿价格持稳运行，但镍铁厂整体库存充足，接货意愿偏弱。昨日镍会议上，国内部分镍矿贸易商均表示，年末至2018年国内镍矿供应充裕，且印尼方面镍铁产量亦处于扩张当中。不锈钢市场整体表现为供大于求，社会库存触及31万吨，印尼方面青山二期不锈钢预计对国内市场有冲击。镍价冲至高位后上方压力较大，盘面上看，伦镍60月均线处阻力测试有效，操作上建议前期空单继续持有并做好止损。注意风险点，进入11月部分镍铁企业开启限产模式，关注政策落实情况；近期镍现货进口亏损扩大，关注国内镍板库存变化情况。

    锌价现货贴水，近远月价差收窄，市场有从反向转为正向的趋势，盘面价格所反映出目前市场需求不好，处于淡季。社会库存方面，10月份没有冶炼厂新增检修，9月份检修的冶炼厂也都开工，全国主要冶炼厂开工基本恢复至正常水平，有的满产甚至超产。但是年度计划仍难追赶。10月份锌锭短缺缺口收窄。预计价格短期内偏弱震荡。上周下游开工率69.52%。后期关注环保突击检查因素。LME锌库存减少2475吨至244025吨；LME锌升水36美元，较昨日扩大4美元。

    铅主要矛盾集中在下游需求上，汽车蓄电池市场库存过高加之铅市低迷，整体交投较少，仍然以长单为主。整体体来看，预计铅价仍旧偏空。

    铝市方面，隔夜期铝震荡下行，跌破16000元支撑线，10月份全国6063铝棒产量为90.42万吨，环比下跌3.61%，同比上涨8.53%。9月原铝产量为261万吨，环比下跌1.29%，同比下跌5.27%，原铝产量略有下降，较过去两年同期要低，但原铝库存仍处高位不下，暂时进入震荡整理。今日关注海关总署公布中国10月未锻轧铝及铝材出口量数据，LME铝库存减少2025吨至1177050吨。LME铝贴水19.5美元，较昨日缩小0.2美元。