上海中期：金属早盘研发视点1018

品种

策略

分析要点

贵金属

轻仓持空

现货黄金周二继续下跌至一周低位，美市盘中最低下探至1281.69美元/盎司，周二市场有传言称美联储主席耶伦的继任者将更加偏向加息，黄金延续了昨日跌势。彭博报道称，美国总统特朗普将倾向于任命鹰派的泰勒（John  Taylor）作为美联储的下一位负责人。斯坦福大学经济学家泰勒被视为更有可能比耶伦更倾向加息，这将提振美元和美国国债而压制黄金。日内公布的美国数据较为乐观，对美元形成支撑。操作上，轻仓持空。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜下跌，回吐前期部分涨幅。上海电解铜现货对当月合约报升水120元/吨-升水270元/吨，平水铜成交价格55500元/吨-55600元/吨，升水铜成交价格55600元/吨-55700元/吨。今日为换月后的首个交易日，期铜已暴涨2%以上，铜价全面站上55000元/吨，进口盈利窗口打开，节后入关进口铜涌出，早盘开盘持货商自升水300元/吨报价起，因出货换现意愿强，市场畏高情绪浓，报价快速调降，在升水250~270元/吨短暂少量成交后，再次滑向升水220元/吨左右才有所停滞，操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝小幅下跌，依然处在前期的震荡区间中，成本支撑对铝价形成一定的支撑。期铝当月换月至1711合约，午前区间震荡。上海成交集中16050-16090元/吨，对当月贴水200-190元/吨，无锡成交集中16050-16090元/吨，杭州成交集中16060-16110元/吨。虽然铝价大跌，但铝锭库存较大，持货商出货力度稳定，铝价跌至万六出头，下游企业逢低加大采购力度，中间商主要为下游接货，整体成交较昨日回暖。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌大幅下跌。上海0#锌主流成交于26310-26450元/吨，0#普通品牌对沪锌1711合约升水240-升水300元/吨附近，较昨日收窄10元/吨附近；其中0#双燕对11月升水280-300元/吨，1#主流成交于26230-26330元/吨附近。沪锌1711合约开盘后围绕26110元/吨附近运行，报收于26130元/吨。炼厂出货积极，其中双燕货源保持充足；贸易商多数看跌升水，成交以长单为主；隔夜沪期锌跳水，日内走势仍偏弱，下游逢低采购意愿较高。今日整体交投较昨日好转。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍继续回调，南储现货市场镍报价在94200元/吨，较上一交易日上涨1400元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1711升水500-600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1711升水200-300元/吨。期镍表现强势，金川公司继续随行就市上调其出厂价格，日内持货商积极出货，但下游畏高，按需采购为主，整体成交清淡。今日金川公司上调电解镍(大板)上海报价至94000元/吨，桶装小块上调至95200元/吨，上调幅度1400元/吨。操作上，暂时观望。