上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0926

铜：今日，伦铜开于6475美元/吨，开盘后伦铜短暂探低至6470美元/吨，随后多开空平，将伦铜推升至6515.5美元/吨，但6500美元/吨上方未能站稳，小幅回落至6495.5美元/吨，随后伦铜再度上冲至高位6527美元/吨，随后围绕6520美元/吨窄幅盘整，午后随着美元的走高，伦铜重心缓步下移，截至17:27，伦铜报6493美元/吨，美国油价报52.03美元/桶，美元指数报92.785。今日，伦铜重心小幅上移，近期铜价走势对宏观环境较为敏感，晚间关注美联储票委讲话对美元的指引。

今日，沪铜主力1711合约开于50430元/吨，开盘后铜价短暂回调至50370元/吨，随后多头逐渐增仓入场，同时空头撤离，带动铜价重心上移，一直到收盘，铜价围绕50700元/吨附近平稳运行，盘中高位至50820元/吨，终收于50640元/吨，涨480元/吨，持仓量减2904手至17.6万手，成交量减73068手至17.4万手。沪铜指数持仓量减2372手至60.5万手。今日，基本金属全线飘红，沪期铜小幅反弹，国庆长假即将来临，沪铜运行或将维持稳中趋升态势。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水200元/吨-升水260元/吨，平水铜成交价格50620元/吨-50920元/吨，升水铜成交价格50640元/吨-50960元/吨。沪期铜保持稳中趋升态势，早市持货商即利用今日下游集中备货的峰值时期，直接报价升水200~220元/吨，早市盘面逢低成交继续活跃，10点后成交已迅速抬高至220~240元/吨。第二节交易时段，升水攀升不止，报价已疯狂抬高至230~260元/吨，甚至有闻市场已显升水280元/吨的报价，期铜盘面随之一路走高上扬，接近午市盘尾，市场的疯狂程度逐渐降温，报价恢复理智，升水有回软迹象，逢高换现意愿加强，平水铜升水甚至有闻低于200元/吨的报价，好铜升水也相应降至240元/吨以下。今日除下游仍在持续接货外，部分贸易商为结算而补发票的接货模式也较多，预计随着财务季末月末结算逐渐降下帷幕，市场升水再抬空间恐将受限。下午时段，市场恢复平静，规模性公司纷纷进入结算状态，出货换现意愿进一步加强，但报价虽多，但性价比高的平水铜货源仍少较少，所以平水铜成交好于好铜，平水铜被动受压于好铜的升水下调，平水铜报升水170元/吨-190元/吨，好铜报升水200元/吨-220元/吨，成交价格为50800元/吨-50900元/吨。

铝：早间伦铝开于2147美元/吨，开盘后伦铝震荡上行小幅摸高2159.5美元/吨，高位5日均线阻力初显，伦铝迅速下泄，进入欧洲交易时段延续下探行情，低位一度触及2135美元/吨，截至18:02伦铝修复部分跌势，报2140.5美元/吨，晚间预计伦铝继续尝试修复日内跌势。

沪铝主力合约早间开于16615元/吨，日内铝价上方承压10日均线，下方20日线托底支撑，走势较为清淡，收于16510元/吨，持仓量减少35808手至336078手，沪铝指数持仓量减少21794手至1009198手。国庆节前资金表现较为谨慎，减仓为主，预计铝价继续高位震荡。

现货方面，午前上海成交集中16220-16240元/吨，对当月贴水190-180元/吨，无锡成交集中16220-16240元/吨，杭州成交集中16220-16240元/吨，虽然由于价格和环保因素，下游企业备货力度同比下降，但下游企业终归要备货国庆，今日下游企业开始集中备货。下游需求提升，期铝震荡偏强，持货商挺价出货，现货贴水缩窄，贸易商主要为下游企业接货，整体成交较昨日略好。午后期铝当月围绕日均线震荡，华东成交价格维持16220-16240元/吨。

铅：日内，伦铅开于2486美元/吨，开盘后多空交织，伦铅窄幅震荡整理于2480-2490美元/吨区间。午后，多头大量加仓涌入，伴随部分空头减仓离市，伦铅跃上日均线后，一举跃过2500美元/吨，摸高2513美元/吨，多头高位减仓，伦铅回吐至2500美元/吨以下，截至17:30，报2500美元/吨，涨16美元/吨，涨幅0.64%。伦铅站上所有均线，下方均线更逐渐成现多头排列，短期或维持蓄势整固走势.继续整固2500美元/吨的有效性。

日内，沪铅主力1711合约开于20685元/吨，开盘后多空交织，铅价区间盘整于20580-20750元/吨。进入亚洲时段尾盘，多头开始发力，伴随部分空头减仓离市，铅价震荡上行，摸高20880元/吨，最终收报20820元/吨，涨220元/吨，涨幅1.07%。成交量减20.8万手至15.8万手，持仓量增20130手至10.9万手。沪铅1711合约与1710合约基差保持在755元/吨，1710合约成交量减13706手至11242手，持仓量减2412手至23022手。当月仓量明显后移。

上海进口哈铅21055元/吨，对1710合约贴水300元/吨报价；无锡仓单铜冠21655元/吨，对1710合约升水300元/吨报价。期盘高位震荡，且因货源不多，持货商报价稀少，同时下游畏高观望情绪较浓，散单市场寡淡。

广东市场南储金沙铅21600元/吨，对SMM1#铅均价升水150元/吨报价；水口山21425元/吨，对1710合约升水70元/吨报价。持货商报价随行就市，且出货积极，但下游畏高，接货情绪较差，散单市场成交寥寥。

河南地区万洋、岷山仅供长单，散单暂不报价；金利、豫北散单21650元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价。炼厂库存有限，散单多挺价出货，而再生铅供应充足，下游需求相对分流，整体市场成交清淡。

安徽地区铜冠铅21800元/吨，对SMM1#铅均价升水350元/吨报价；湖南地区水口山21450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；众德散单缺货，暂不报价。炼厂随行报价，但各厂升贴水差距有所收窄，同时下游蓄企节前备货陆续减少，市场成交较昨日减弱。

锌：今日伦锌开于3114美元/吨，盘初伦锌小幅下移至3110美元/吨附近蓄势，随后紧跟内盘冲高3137美元/吨后回落至3025美元/吨附近整理运行。午后伦锌再次探低3111美元/吨后触低反弹，又受到Lme库存续降的提振，伦锌刷新日高至3150美元/吨，随后小幅回落，截至17:30，伦锌收涨报收3142元/吨，涨27美元/吨，涨幅0.87%。日内伦锌回踩所有均线，运行颇为强势，宏观面影响逐渐减弱，库存不断降低伦锌升水持续高企，给予多头信心，晚间预计伦锌或伺机再次上测3150美元/吨压力位。

今日沪锌主力1711合约开于25475元/吨，盘初沪锌在25495元/吨附近短暂徘徊，随后多头增仓明显，沪锌冲高25735元/吨后回落至25630元/吨附近，随后多空拉锯僵持，沪锌整理运行为主。临近盘尾，多头获利了结，锌价快速下滑探低25500元/吨，随后略微修复，收涨报25610元/吨，涨435元/吨，涨1.73%，成交量减11.3万手至34.9万手，持仓量减9464手至23.7万手。日内沪锌关注重心回归基本面，锌价运行颇为强势，基本站上所有均线上方，预期晚间沪锌或运行于所有均线上方。

上海0#锌主流成交于26250-26350元/吨，0#普通品牌对沪锌1710合约升水320-升水380元/吨附近，其中0#双燕对10月升水370-380元/吨，1#主流成交于26200-26250元/吨附近。由于期货价格上涨过快，炼厂积极出货；市场部分贸易商未保值的长单流出，出货积极，缓解市场紧张货源；多数下游在节前备货问题上畏高锌价态度谨慎，使贸易商下调升水出货。今日整体消费略显疲软。

今广东0#锌主流成交于26300-26340元/吨，较沪现锌由昨日的升水30元/吨附近收窄至平水附近。对沪锌1710合约升320-360元/吨附近，对主力1711合约升水650元/吨附近。今锌价强势上扬，炼厂出货正常，持货商调价出货，但市场接货者依旧偏少，下游维持刚需，持观望态度，拿货量不及昨日，市场整体成交不及昨日。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于26300-26340元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于26260-27430元/吨，0#普通品牌主流成交于26260-26450元/吨，对沪市平水附近。对沪锌1710合约升水300-450元/吨附近.津市升水较昨日收窄50元/吨附近。今锌价强势上扬，炼厂出货正常，津市升水继续收窄，下游入市询价，拿货意愿不佳。持观望态度，等待锌价回调。市场整体成交不及昨日。0#双燕，红烨，驰宏等成交26260-26450元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于26200-26350元/吨。

锡：今日伦锡小幅高开于20730美元/吨，亚洲时段在开盘价附近维持震荡。朝鲜半岛局势再度成为全球关注焦点。今晚美联储主席耶伦将发表演说，市场密切关注“缩表”后的美联储动态。伦锡上方阻力20900美元/吨，短期料保持偏强震荡，测试能否突破。

昨日夜盘沪期锡震荡上扬，上行至146000元/吨上方；今日开盘146350元/吨，日盘延续升势，在重心上行的同时在147000元/吨附近维持高位盘整，尾盘发力更是突破147000元/吨，收于日内高点147200元/吨，较前一日结算价上涨2130元/吨，涨幅1.47%。成交16312手减3284手，持仓19156手增500手。今日国内商品再现普涨一幕，有色金属整体走强，沪期锡突破147000元/吨阻力后，下一目标148000元/吨；不过鉴于国内下游刚需有限，涨势能否持续尚待观察，下方支撑145500元/吨。

沪锡市场，今日沪锡市场主流143500-145000元/吨，成交尚可，仍有部分下游入市进行节前备货。云锡145000-145200元/吨，套盘货报价对1801合约贴水1500元/吨，午后盘面进一步上扬后，报价上行至145500元/吨附近；普通云字144000元/吨附近，小牌143000-143500元/吨，市场小牌资源少，主要为江西小牌。

镍：今日伦镍亚盘开于10615美元/吨，早间伦镍围绕日均线震荡运行，下探至10575美元/吨后逆转上行，摸高至10685美元/吨，继续上行受阻，转而下行，午间围绕日均线窄幅震荡，午后，美指冲高，伦镍下挫，低位至10550美元/吨，进入欧美时段，伦镍窄幅震荡，收复部分跌幅，截止17:30，报于10600美元/吨，跌20美元/吨，收于上影线较长的小阴星，伦镍日线技术指标KDJ开口向上、 MACD开口向下，晚间伦镍或震荡运行，测试60日均线，晚间关注美国8月新屋销售数据。

今日沪镍主力1801开于84780元/吨，早间空头平仓积极，沪镍触及高位85460元/吨，继续上行动力不足，沪镍震荡下行，但仍运行于日均线之上，午后，在空头增仓以及多头平仓共同作用下，沪镍走跌，低位至84370元/吨，沪镍收于84530元/吨，整日，沪镍1801收于上影线较长的小阳线，较前一日结算价上涨580元/吨，涨幅0.69%，成交量减15.4万手至45.6万手，持仓量减1.90万手至47.3万手，今日沪镍资金流出1.1亿，沪镍实体区间受布林轨道支撑，日线技术指标KDJ开口向上，MACD开口向下，美元指数向上突破40日均线，预计晚间沪镍或震荡运行，85000元附近处或仍承压。

SMM 1#电解镍85150-86500元/吨。期镍低位小幅反弹，金川公司低价出货积极性仍偏弱，上调电解镍（大板）上海报价至86500元/吨，略高于市场均价，金川镍较无锡主力1710合约主流升水1300-1400元/吨左右，俄镍升水400-500元/吨，月尾且临近国庆假期，部分钢厂低价有所备货，电镀合金厂拿货积极性一般，成交较周初有所好转，成交区间85200~86500元/吨。午后，期镍重心较上午下移，合金、电镀厂低价有所采购，金川镍成交尚可，俄镍成交少，下午成交区间在85150~86450元/吨。