铝道网行情
供应缩减 沪铜上下两难
2017-09-21 08:41:09 期货日报
据期货日报9月21日报道,本周,沪铜在大幅回调后出现回升,但相比锌、铝等其他有色金属品种明显乏力。此外,随着沪铜上涨,上海地区的铜现货升水走弱,显
示现货商对铜后市持谨慎态度。
供应端中期不构成压力
根据国际铜研究小组(ICSG)的统计数据显示,2017—2018年国际铜矿增量将大幅减少,2017年全球铜矿产量较2016年增加约18万吨,2018年较2017年增加约84万吨,如果算上罢工、事故、恶劣天
气等因素影响,ICSG预计2017、2018年国际铜矿的产出是下降的。相比之下,全球精铜产能增速虽然有所下滑,但仍处于扩张中,未来两年的增速预计分别为1.9%和1.7%。
目前看,铜矿供应下降的预期已经逐步转变成为现实。今年上半年,受不的罢工、洪水、政策调整等不利因素影响,全球铜矿产量进一步下滑。据世界金属统计局(WBMS)统计,2017年1—6月,全
球铜矿产量为1010万吨,较去年同期减少0.1%。根据国家统计局数据显示,今年以来,国内铜矿进口量明显大幅下滑。2017年1月至今,中国铜精矿及矿砂进口量同比增速大幅下滑。加工方面,随着铜
矿供应的收窄以及冶炼产能的持续增长,TC/RC费用今年整体较去年下降约20美元/干吨。截至8月,铜矿加工费呈先抑后扬的态势,整体运行平稳。
四季度全球铜矿供应可能会较此前有所回升。智利政府据显示,智利7月铜矿及精铜产出量为473544吨,较上年同期增长5.2%。此外,此前受罢工影响六周的Escondida已于8月底恢复产量,而自由
港旗下的印尼Grasberg铜矿归属之争也暂时告一段落,尽管目前的谈判仍未完全结束,但基本确定的是自由港将继续运营,不过需要出让该矿51%的所有权。
国内需求恐将持续降温
尽管矿山供给收紧,但仍不足以支撑铜价上行。目前铜库存虽然较高点已有大幅下降,但仍于历史相对偏高位置。LME库存在目前水平盘整已经接近三年时间,铜的去库存过程明显不畅,且库存呈
现变化快、波动大的特点,近期库存再次大幅增加。国内库存则整体稳定,年内上海地区精铜多数时间仍以贴水销售为主,贸易商对后市信心不足。
从下游消费分析,年内包括房地产在内的主要投资领域呈现高开低走态势。数据显示,房地产投资完成额自今年3月起同比增速不断回落,截至8月增速已下降至7.93%,为今年以来的最低水平;同样
处于下滑趋势的还有房地产销售面积,同比增速一路自年初的25%回落至12%左右。此外,令人担忧的还有基建投资和固定资产投资,截至8月,全国基础设施建设投资额同比自18%左右下降至15%;截至7
月,全国固定资产投资累计完成148812亿元人民币,为今年以来最低水平。
总之,从需求端看,虽然市场对铜未来下游消费有种种好的预期,但远水不解近渴,下游消费短期难见大幅抬升。从供应端看,2018年的铜矿产量仍将受限,此前由价格上引发的矿山建设离投产
仍有时日。因此,沪铜后期将更多受市场情绪以及题材的影响,短期看上下两难。
下一篇:铝 振荡偏强
-
12月14日长江有色金属现货交易行情
-
迈科期货:12月14日铝早评
建议逢低短多思路坚持
-
光大期货:12月14日铝早评
年内仍需重点关注云南二轮减产可行性和淡季不淡持续性
-
西南期货:12月14日铝早评
铝价走向不明朗。供需延续小幅过剩,成本支撑逻辑仍有效,氧化铝或延续区间弱势震荡
-
兴业期货:低库存叠加供给约束,铝价易涨难跌
整体需求较为平淡,但并无向下驱动,而美元趋势向下,且目前减产预期仍在持续,叠加长期产能天花板的约束,低库存沪铝下方支撑明确
-
兴业期货:低库存叠加供给约束,铝价易涨难跌
叠加长期产能天花板的约束,低库存沪铝下方支撑明确
今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|
中铝(华东) | 20530 | - | 04-30 |
中铝(华南) | 20420 | - | 04-30 |
中铝(西南) | 20460 | - | 04-30 |
中铝(中原) | 20460 | - | 04-30 |
上海华通 | 20580 | -60 | 04-30 |
中国宏桥 | 20670 | -60 | 04-30 |
南海(灵通) | 20690 | -110 | 04-30 |
上海物贸 | 20510 | -50 | 04-30 |
广东南储 | 20420 | -90 | 04-30 |
长江有色 | 20530 | -60 | 04-30 |
上海期货 | 20560 | -50 | 04-30 |
LME伦敦 | 2567 | 27.5 | 04-29 |
今日早评
更多- 2023/12/14
年内仍需重点关注云南二轮减产可行性和淡季不淡持续性
- 2023/12/14
铝价走向不明朗。供需延续小幅过剩,成本支撑逻辑仍有效,氧化铝或延续区间弱势震荡
- 2023/12/14
整体需求较为平淡,但并无向下驱动,而美元趋势向下,且目前减产预期仍在持续,叠加长期产能天花板的约束,低库存沪铝下方支撑明确
- 2023/12/14
铝旺季接近尾声,短线超跌可能有所反弹,中期走势可能区间震荡,或小幅偏弱
- 2023/12/14
情绪提振下沪铝短期或震荡反弹
- 2023/12/13
建议短线观望或区间操作为主
- 2023/12/13
供需延续小幅过剩,成本支撑逻辑仍有效,氧化铝或延续区间弱势震荡
- 2023/12/13
铝旺季接近尾声,中期走势可能继续偏弱,或震荡,不宜抄底。