上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0531

铜：今日，伦铜开于5660元/吨，今日资金面上继续呈现偏紧的趋势，开盘后铜价短线冲高至5694美元/吨，努力冲破上方三条均线的粘连后，多头落袋为安，铜价回落至日均线5674美元/吨附近盘整，午后，伴随着人民币的拉涨，商品集体下跌，多头盘纷纷流出，铜价流畅下跌，在中轨附近稍作盘整，截至17：45，伦铜报5636美元/吨，跌22美元/吨，原油报48.73美元/桶，美元指数报97.319，今日伦铜延续下行趋势，各大银行将于本年度6月10日对各项指标进行考核，届时将暂停部分贷款审批，资金面将呈现紧张趋势，人民币已显暴涨态势，商品市场压力趋重，晚间布林道中轨难有支撑。晚间关注美国5月芝加哥PMI和4月成屋签约销售指数环比等。伦铜晚间考验

今日，受端午节期间外盘大跌的影响，沪铜主力1707合约跳空低开于45690元/吨，今日资金面上继续呈现偏紧的趋势，shibor全线走高，离岸人民币最高涨至6.7670，国内商品集体大跌，开盘后沪铜绕日均线45750元/吨稍做盘整后，在多头平仓的影响下，沪铜开始震荡下行，逐渐远离日均线，尾盘少量空头盘进入，以45230元/吨收于大阴线，跌820元/吨，仓减16804手至17.4万手，成交量减少58610手至21.1万手。沪铜指数增仓2156手至58.1万手，成交量减少14714手至40.9万手。沪铜1708合约增仓22350手，持仓完成换月。今日沪期铜低开低走，受人民币升值影响，跌幅较外盘更深，资金净流出状态，预计后市仍以看跌为主，向下轨下移。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格45420元/吨-45640元/吨，升水铜成交价格45440元/吨-45670元/吨。节后归来沪期铜补跌近4百元，假期里有部分进口铜清关入库，加上今日月末最后交易日，受制于资金压力，报价出货换现者多，贴水报价逐步扩大，下游消费少人问津，补库意愿淡，投机贸易买盘也受制于月末结算因素表现谨慎，今日整体市场充分显现月末特征。下午时段各个企业财务进入结算状态，持货商仍在报价，但贴水已因盘面再跌300元/吨而略有收窄至一早的价格平台，平水铜报贴水80元/吨-贴水50元/吨，升水铜报贴水50元/吨-贴水30元/吨，成交价格再降为45200元/吨-45540元/吨。预计明日跨月后，持货商仍欲先挺价收贴水，根据供应压力的大小决定贴水的趋向。

铝：伦铝早间开于1928.5美元/吨，开盘后成交重心稳步下移，接连跌穿40/60/20日均线，进入欧洲交易时段，伦铝放量继续下行，低位触及1909美元/吨，截至17:00，伦铝报1911美元/吨，跌19美元/吨，跌幅1.01%。伦铝三连阴后结束了连续2周的上行趋势，均线已遭破坏，短期伦铝或仍有下行压力，美元宽幅波动，晚间关注1900美元/吨整数关口支撑。

早间离岸人民币暴涨，短期资金面偏紧风险提高，黑色系领跌，商品几乎全线下挫。沪铝早间开于14000元/吨整数关口，盘初前期入场多头集中离场，铝价被动下行，随后开启空头主场，沪铝稳步下行，盘末放量加速下泄，低位触及13710元/吨，收于13715元/吨，成交量增加至219094手，持仓量增加9450手至221712手。基金属中沪铝跌幅明显较大，人民币短期或将持续强势，预计晚间沪铝或将录得技术性回调，但本周价格仍有压力。

现货市场，期铝当月补跌端午外盘行情，午前跌至13805元/吨附近。上海成交集中13730-13750元/吨，对当月贴水90-70元/吨，无锡成交集中13730-13740元/吨，杭州成交集中13750-13770元/吨。端午假期铝锭库存预计小增，沪铝补跌端午行情，冶炼厂观望情绪滋生，出货量较少，无锡魏桥品牌货源较少，成交价格较普铝略高，集中13750-13760元/吨，贸易商出货较积极，中间商主要为下游企业接货，受制于月末财务因素，投机比例也在降低，端午假期归来第一天现货价格大跌，加之月末财务因素，下游企业有所观望，整体成交供大于求。午后期铝当月继续下行，贸易商改用对主力月挂单，价格集中对7月贴水130元/吨，现货价格即为13670-13740元/吨，几无成交。

铅：日内，伦铅开于2102美元/吨，开盘后多开空减，伦铅短暂上冲至高点2121美元/吨后，多头获利了结，人民币暴涨，空头进场，伦铅震荡下挫，一路探低，午后直至进入欧洲时段加速下滑，探低2071美元/吨，截至17:15，报2080美元/吨，跌20美元/吨，跌幅0.98%。伦铅回吐前两日全部涨幅，再度跌回5，10日均线下方，受压下行压力较大，短期或继续重回低谷区徘徊。

日内，沪期铅主力1707合约开于15930元/吨，开盘后多头疯狂涌入，部分空头被迫减仓离市，铅价直线拉升，摸高16210元/吨后，多头频繁开仓减仓，铅价区间震荡于16100-16200元/吨，在人民币暴涨后空头开始发力，铅价跳水，跌破16000元/吨，多空交替减仓，铅价在16000元/吨附近短暂盘整侯，空头再次大量涌入，铅价加速下滑探低15770元/吨，临近收盘，铅价走势企稳回升，最终收报15835元/吨，跌145元/吨，跌幅0.91%。成交量减4072手至47906手，持仓量增456手至43148手。沪期铅上冲万六关口遇空头猛力打压，跌至5，10日均线之间，国内铅价抗跌性强于伦铅，沪期铅晚间测试下方10日均线15800元/吨附近的可支撑力。

上海市场驰宏铅15955元/吨，对1707合约平水报价，实际有少量成交在1706合约平水价格；恒邦铅15905元/吨，对1707合约贴水50元/吨报价，成交稀少。期盘剧烈波动，持货商报价较少，下游询价增多、但实际采购稀少，整体交投清淡。

广东市场韶冶、个旧铅15975元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，有少量成交。月末最后一个工作日，持货商报价坚挺、低价出货多表惜售，下游以询价为主，观望情绪较重，成交极其清淡。

河南地区主流交割品牌厂家报价16025-16075元/吨，对SMM均价升水50-100元/吨附近，出货以长单为主。当地炼厂反映目前成品库存量少，而下游原料采购需求有所上升，散单低价惜售情绪较浓。另部分小厂铅对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价，有少量成交。

安徽铜冠铅16100元/吨，对SMM均价升水125元/吨报价，挺价出货心理明显；江西地区金德铅报价15925元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，炼厂成品库存有限，出货多是长单，下游需求略好转，虽散单成交不多，但整体市场交投氛围尚可。

锌：今日伦锌开于2626美元/吨，盘初伦锌短暂小幅冲高至2645美元/吨附近窄幅盘整，随后伦锌便开始震荡下行，整个上午伦锌重心承压于日均线下，围绕2625美元/吨附近整理运行。临近欧美时段，伦锌加速下行，直线下泄探低2574美元/吨低位。截至17:30，伦锌报2574美元/吨，跌56美元/吨，跌幅2.13%。日内伦锌走势乏力，录得一大阴棒。上方5日均线下压，均线遭到破坏，下方无明显支撑，晚间预计伦锌围绕布林道中轨震荡偏弱运行。

今日沪锌主力1707合约开于22265元/吨，盘初，沪锌短线摸高至22500元/吨后便迅速回落，围绕均线整理于22370元/吨。伴随一波多头盘流出，锌价便放量下挫，修复于22200元/吨附近。午后，工业品全线下挫施压锌价，沪锌多头平仓出场加剧，锌价重拾跌势，一路震荡下行，直至尾盘也未修复，终收于21875元/吨，跌幅365元/吨，跌幅1.64%。仓量方面成交量减少90414手至48.5万手，持仓量减少20288手至25.3万手。当月1706合约与主力1707合约隔月价差为740元/吨，1706合约仓量减少9592手至63316手，1708合约仓量增加15030手至210668手，仓量后移明显。日内沪锌受累下挫，录得一根较长上影线，下方10日，40日均线交叉形成技术性支撑，上方5日均线施压且向下，晚间预计沪锌或围绕22000元/吨整数关口震荡运行。

今上海0#锌主流成交于22850-23000元/吨，对沪锌1706合约升水50-170元/吨，升水较上周五收窄30元/吨，对沪锌1707合约升水600-750元/吨附近。1#锌主流成交于22800-22850元/吨附近。第一交易时段，沪期锌主力高位整理于22360元/吨附近，市场报价混乱，对6月报价升水50-170元/吨附近，成交寥寥；第二交易时段，期锌重心回落150元/吨附近，升水成交70-180元/吨附近。临近月末，市场资金紧张，炼厂积极出货，且进口锌流入市场，品牌货源增加；中间商多出少接，长单交易尚未开始，部分商家仍在假期中，日内成交不活跃；下游端午假期结束，谨慎观望，消化节前库存，总体成交不如上周五。

今广东0#锌主流成交于22750-22810元/吨，对1706合约平水附近，对主力1707合约升水600元/吨附近，升水较上周五扩大至50元/吨附近，粤市对沪市贴水100元/吨左右，（双燕品牌除外）。锌价延续震荡，炼厂出货正常。比利时，澳洲，印度等进口品牌流入粤市，贴水报价。市场流通货量较为充裕，节后归来，下游刚需采购，持货商以出货为主，成交尚可。市场整体成交持平于上周五。0#丹霞、蒙自，麒麟主流成交于22750-22810元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22800-23980元/吨，0#普通品牌主流成交于22780-22900元/吨，对当月1706合约升水80元/吨附近。今炼厂出货正常，锌价震荡，节后归来，下游刚需采购，鲜有备库，市场整体成交不及上周五。0#紫金，红烨成交于22780-22900元/吨，1#紫金，红烨，成交于22730-22850元/吨。

锡：今日伦锡开盘20390美元/吨，亚洲时段高开后一路下挫，震荡探低，最低触及20205美元/吨。近来关于美联储或提前缩表的预期令投资者开始担忧资金流动性，国内人民币暴涨，商品普遍展开回落。伦锡即使有低库存的支撑但依然难敌大环境的趋势，伦锡下方可能回落至20000美元/吨附近，短期面临回落风险。

今日沪期锡1709合约开盘144880元/吨，日内展开进一步跌势，走势一路大跌至20-40日均线交叉处，最低触及142710元/吨，主要为多头获利减仓导致，最终收于143240元/吨，较前一日结算价下跌2230元/吨，跌幅1.53%。成交13220手减2094手，持仓17678手减808手。今日国内商品遭疯狂抛售，主要对资金收紧的预期打压商品，离岸资金面紧张的状况挥之不去，香港离岸人民币隔夜HIBOR暴涨至1月6日以来新高。美联储或提前缩表的预期影响资金面信心，沪期锡测试下方均线支撑，若跌破则接下来可能再探14万元/吨一线。

沪锡市场，今日沪期锡继续大跌，对现货市场人气构成打压，早市主流成交于140500-142000元/吨，之后现货报价逐步下调至午后140000-141500元/吨，云锡141500-142000元/吨，普通云字跌至140500元/吨附近，小牌140000-140300元/吨，贴水幅度有所缩窄。下游因节前大多已备货，加之锡价处于下跌通道中，市场观望氛围十分浓厚，交投惨淡。

镍：今日伦镍亚盘开于9120美元/吨，早间围绕日均线窄幅震荡，高位触及9160美元/吨，上午十点之后，人民币再次出现暴涨态势，市场避险情绪上升，伦镍跳水，午间盘整为主，午后伦镍短暂窄幅震荡运行后，加速下滑态势，低位触及8835美元/吨，截止17:30，报于8880美元/吨，跌230美元/吨，收于穿头破脚阴线，伦镍资金流出较大。上方多根均线压顶，伦镍实体区间下方跌破布林轨道下轨，日线技术指标偏弱，晚间关注欧元区4月失业率及美国4月成屋签约销售指数环比，预计伦镍晚间跌势未止，测试短期下方支撑位。

今日沪镍主力1709早盘开于75200元/吨,盘初空头获利平仓，沪镍短暂走高，高位至75980元/吨，之后围绕日均线做窄幅震荡，美联储缩表一事沸沸扬扬，市场避险情绪上升，且受螺纹及铁矿石下跌拖累，另因镍基本面无其他利好支撑，沪镍空方力量积聚，上午十点之后，沪镍急跌，午后沪镍重心进一步下行，低位触及72760元/吨，收盘报于72950元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的大阴线，较前一日结算价下跌2570元/吨，跌幅3.40%，成交量减5.85万手至34.8万手，持仓量增4436手至56.1万手。技术面上，今日沪镍实体区间运行于多条均线下方，日线技术指标MACD开口向下粘连，KDJ开口向下，预计沪镍晚间震荡运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍73050-76150元/吨。假期伦镍低位盘整，今日早间期镍盘整后快速跳水，上午金川镍较无锡主力1706合约升水1400-1500元/吨左右，金川公司下调出厂价至74400元/吨，市场俄镍较无锡1706合约贴水300元/吨左右，多数贸易商出货仍积极，节前少数下游有备货，节后上班第一天又逢月尾，下游拿货积极性低，金川俄镍成交均弱，上午主流成交区间72300~76000元/吨。下午，期镍继续偏弱运行，但下游拿货积极性低，市场升贴水无明显变化，成交较清淡，成交区间71900~73850元/吨。