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金瑞期货施展:未来两年铜市难现大牛市

2017-05-26 16:19:05 铝业行情

在5月26日举行的第十四届上海衍生品市场论坛——金瑞期货专场“江铜专场”上,金瑞期货副总经理施展表示,全球进入加息周期,市场对美联储循序渐进加息的预期没有变,6月加息的可能性仍然较大。他认为,今年美国可能会加息2-3次。

欧元区的经济复苏态势比较明显,日本经济也在缓慢复苏,短期内国内经济增长在三季度会出现回落,但政府托底还是会保持一定的力度。

从有色行业来看,施展认为,中国经济反弹难以持续,境外消费提振有限,未来2-3年铜消费仍呈现较低增速。年内来看,全球利率正在由松向紧转化,流动性面临收紧,国内经济反弹或在3季度阶段性见顶。

2017全球铜精矿因高干扰率预计产量转为-1%的负增长,但因过去积累的精矿库存加之废铜的边际贡献,精矿市场的短缺年内并不会传导至电铜供应。

更长远看,18-19年虽无大矿新扩但原有产能稳定修复导致矿量小幅增长;废铜和湿法铜稳中有升,原料并不一定会紧张。

从消费来看,施展认为,境外消费稳中有增。其中,美洲铜消费增速转正,欧洲铜消费稳中有升,亚洲除中国以外地区低速增长。他预计,2017年全年境外电铜消费增速为同比1.6%。

国内消费低增速持续,显性库存偏高

从国内来看,房地产对铜消费增速2017年预计回落,并呈现前高后低态势,电力行业对铜消费2017年预计持稳,空调全年用铜增速同比或持稳,汽车预计增速由13.1%回落至8%。综合来看,他预计,2017年全年中国电解铜消费增速为同比3%。

施展认为,未来2年铜消费表现或较平淡,原料矛盾并不突出,难现大牛市。

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