LME（铜）市微观特征图解（0524）

LME铜市场微观结构特征

  LME库存昨日下降2425吨达到329875吨，注销仓单增长10000吨达到135025吨。

  海关公布4月份进口数据，当月进口202645吨，1-4月总计1011452吨，同比下降44万吨，来自非洲、智利的精炼铜进口数量大幅下降。同期进口粗铜维持在51773吨的高位，铜精矿进口则环比下滑至135.88万吨，1-4月总计同比增长46.81万吨。

图1：现货/27个月远期曲线

注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

图2：现/27个月隔月升贴水

注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

图3：持仓量与价格

LME库存昨日下降2425吨达到329875吨。

图4：库存与注销仓单

CASH-3M贴水14美元/吨。

图5：现货/3月期升贴水与库存变化