上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0518

铜：今天伦铜开盘于5599美元/吨后，缓步下行至5565美元/吨一线徘徊，临近亚盘收盘伦铜放量下挫至5508.5美元/吨，短线摸低后，盘中返升上测日均线5550美元/吨未果，依旧处于承压中。特朗普“泄密”事件愈演愈烈，国会议员呼吁弹劾特朗普，避险情绪持续发酵，致使日内期市、股市双双弱势运行。美国政治风险升级恐进一步拖累商品市场。LME库存报告今日继续增加，但增幅仅750吨。晚间美国将公布本周首次申请失业救济人数及美国5月费城联储制造业指数，美元97.5附近继续承压，但伦铜走势却在欧美时段后加速下滑，截至18:00，伦铜已跌破5500美元/吨，录得5492美元低位，一根大阴棒回吐了7连阳以来的全部涨幅，伦铜或将重归布林轨道下轨附近测试。

今日开盘后商品期货悉数跳水。沪铜主力1707合约开盘于45360元/吨后即快速跳水至45150元/吨一线，随着空头增仓入市，沪铜主力反复回踩下方10日均线45000元/吨。午后，工业品逐渐收回跌势，有色板块维持弱势运行，沪铜主力多空围绕45000元/吨展开争夺，上下波幅60元/吨附近。收盘于44960元/吨，跌450元/吨。主力合约成交量增2.5万手至25.2万手，持仓量增1.3万手至22.5万手。沪铜指数持仓量大增1.7万手至60万手附近，空头入市意愿较强，鉴于沪铜主力已跌破各路均线，且商品类资产抛压局面未改，夜盘或进一步向下寻觅底部支撑。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格44900元/吨-45080元/吨，升水铜成交价格44920元/吨-45100元/吨。沪期铜回落至45000元/吨附近，持货商挺价意愿减少，现铜贴水逐步扩大，与盘面共跌，中间商观望居多，因贴水未到心理价位，下游按需为主，市场初显供大于求格局。后期市场普遍预计，随着新一批进口铜进入国内市场，现铜贴水难以维稳，僵持格局将打破。午后，期铜重心下移，平水铜成交价格44880-45000元/吨，升水铜成交价格44900-45020元/吨。部分贸易商已有新进进口铜准备入市，持货商出货情绪提升，现货贴水较早盘继续扩大10-20元/吨，45000元/吨下方部分下游入市接货，成交活跃度略有提高。



铝：早间伦铝开于1924.5美元/吨，亚盘时段伦铝一路下行，午间时段，下跌至1914美元一线，短暂徘徊后，直接跌穿5/20/60日均线支撑，直至进入欧洲交易时段，伦铝惯性继续下泄，低位触及1902美元/吨，随后逐步修复跌势，截至17:30伦铝报1905美元/吨，跌23美元/吨，跌幅1.19%。晚间数据面清淡，伦铝在继40日均线压力下行后，重心已下移至1915美元一线，预计伦铝运行于20/10日均线之间，晚间考验1900美元整数关口的支撑性。

沪铝早间开于14040元/吨，午前空头主动施压，沪铝阶梯式下挫，午后沪铝自13905元/吨成交重心缓步上移，回踩13965元/吨，盘末前期入场多头部分离场观望，沪铝被动再度下行收于13930元/吨，成交量减少至162400手，持仓量增加1662手至266386手，重心有所下移。晚间预计沪铝围绕10日均线窄幅震荡，关注13900元/吨一线支撑。

现货方面，期铝当月午前下跌至13890元/吨附近震荡。上海成交集中13780-13790元/吨，对当月贴水110-100元/吨，无锡成交集中13780-13790元/吨，杭州成交集中13780-13800元/吨。持货商稳定出货，贸易商主要为下游接货，现货价格跌破13800元/吨，本周一直观望的下游企业入市采购意愿提升，整体成交较昨日回暖。午后期铝当月触低反弹，华东成交集中13770-13790元/吨。



铅：今日伦铅早盘开市2113美元/吨，开盘短暂徘徊即开启下跌态势，上午时段受压于2090美元附近，午后，日均线下压，重心明显下移，运行区间再次下滑于2075-2088美元/吨区间，进入欧洲时段，更是加速下滑，直线探低，破位2050美元，探低2047.5美元,已接近年内新低位置。根据伦铅周线图，下方目标2020美元/吨。伦铅跌势暂难止，弱势难改。

今日沪期铅1707合约早市开盘15798元，开盘即往下坠落不止，第一节交易时段探低15535元，大幅远离日均线，进入第二节交易时段开市即低位吸引部分多头入市，空头顺势获利减仓盘面探低回升于15640元附近。午后空头再举入市，直至尾盘被压制于日内最低15495元，再次刷新今年以来的新低，收报15535元，跌245元，跌幅1.55%。持仓日增4670手至35958手，成交量增6094手至31710手，沪期铅运行平台底部再度下沉，市场难拾利多消息支持，空头肆虑之下，沪期铅恐将滑向下一个运行平台15200元一线。

上海市场金沙铅15650元/吨，对1707合约平水报价，恒邦铅报15600元/吨，暂无成交；白银报15550元/吨。期盘下行，持货商报价积极，下游需求疲弱，市场成交清淡。
广东市场南方铅15700元/吨，水口山15700元/吨，有少量成交；个旧小厂铅15650元/吨，暂无成交。持货商低价惜售情绪较浓，同时下游观望，市场交投清淡。河南地区豫北铅报15650元/吨，对SMM均价平水报价，散单低价惜售情绪不改；万洋铅报15500-15550元/吨。炼厂出货意愿不强，低价惜售心理明显，同时下游消费疲软，整体市场供需两淡。安徽铜冠铅15700元/吨；湖南地区银星铅报价15550元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，当地小厂听闻对SMM均价贴水150元/吨。湖南、云南市场虽供应减少，但下游需求仍需好转，整体交投清淡。



锌：今日伦锌开于2559美元/吨，伦锌开盘后顺延日均线踉跄下行，运行至2540美元/附近后围绕2550美元/吨一线盘整运行。午后，伦锌重心迅速下移，于2535美元/附近徘徊。进入欧洲时段，重心继续下沉，并加速下泄，截至18：00，伦锌录得2501美元/吨低位，跌65美元/吨，跌幅2.5%。日内伦锌运行乏力，已破近期运行平台，为2016年11月以来的新低位，上方所有均线施压，且5日均线继续下压，晚间预计伦锌将考验2500美元关口。

今日沪锌主力1707合约开于21500元/吨，盘初空头大举入市，拖累放量下挫，运行至日内低点21300元/吨后暂缓跌势。随后，沪锌低位多入空平，提振锌价震荡走强，围绕21390元/吨附近整理运行。午后沪锌试图上冲修复部分跌幅，但上方压力明显，在均线下沿盘整片刻便迅速下滑，围绕21370元/吨附近震荡运行，尾盘延续弱势，终收于21520元/吨，跌130元/吨，跌幅0.61%。仓量方面成交量减少36544万手至56.2万手，持仓量减少9694手至33.2手。日内沪锌承压于均线下方疲弱运行，录得一根阴线，上方多路均线悉数施压。伦锌欧洲时段破位，晚间预计沪锌或将受累跟跌。但外弱内强格局暂难打破，关注沪伦比值的变化。

今上海0#锌主流成交于22080-22220元/吨，对沪锌1706合约升水350~ 450元/吨，升水较昨日扩大20元/吨。1#锌主流成交于22030-22080元/吨附近。部分炼厂仍较惜售，今日虽部分巴西进口锌品牌入沪，然国产品牌货不多，市场流通货源仍偏紧；贸易商日内成交较积极；因锌价走弱，下游逢低采购，拿货尚可。

今广东0#锌主流成交于22000-22030元/吨，对1706合约升水290-320元/吨，对主力1707合约升水680元/吨附近。较昨日基本持平，粤市对沪市贴水50元/吨左右，（双燕品牌除外），部分仓单流入市场，对6月报280元/吨左右。炼厂出货正常，以长单交付为主，锌价下行，下游逢低采购，入市询价积极，备库情绪明显。持货商交投活跃，市场整体好于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于22000-22030元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于21970-23140元/吨，0#普通品牌主流成交于21970-22020元/吨，对1706合约升水300元/吨，升水较沪市贴水50元/吨附近。锌价下跌，炼厂出货正常，下游大型企业入市询价积极，拿货意愿较好，市场整体成交好于昨日。部分无资质中小型企业依旧无动工迹象，成交货量有限。0#紫金，红烨，驰宏成交于21970-22020元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于21920-21970元/吨。



锡：今日伦锡开盘20205美元/吨，亚洲时段延续涨势，最高触及20400美元/吨，进入欧洲时段继续强势走高，截至17:30，已攀高20440美元/吨，伦锡已形成突破性上扬，且已远离均线。美元走低支撑伦锡涨势，且LME锡库存持续走低已在2000吨附近，LME现货对3月升水已至139美元/吨，引发市场对锡市场供应担忧，伦锡或将持续偏强。目标直逼前期高位20585美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1709合约盘初主要在142800元/吨附近盘整，并未延续白天涨势，但在晚间近收盘时段，多头突然发力增仓，一把拉升至144320元/吨，之后维持高位震荡，收于144080元/吨。今日开盘143700元/吨，早盘部分多头获利减仓，走势震荡下挫，最低触及143000元/吨附近，短暂整理之后多头再度发力，推升沪期锡涨势持续至收盘，最终收盘143960元/吨，较前一日结算价上涨1890元/吨，涨幅1.33%。成交19490手减972手，持仓16150手增802手。沪期锡一枝独秀强势上扬，站上40日均线，上方直触60日均线，晚间关注能否突破站上60日均线，若有效突破则可以趋向看多，若未能突破则仍面临高位空头的抛压。

沪锡市场，受沪期锡盘面强势上涨的提振，今日沪锡现货价格跟涨至主流139500-141500元/吨，期现价差保持大贴水格局。价格突然大幅上涨，下游观望居多，市场成交乏力，部分小牌跌至139000-139300元/吨，云锡141500元/吨成交困难，141000元/吨有些成交；普通云字140500元/吨附近。

镍：今日伦镍亚盘开于9120美元/吨，盘初伦镍延续昨夜跌势，低位至9040美元/吨后企稳，上午时段呈“V”型走势，午后，美元指数重心逐渐远离上方日均线，伦镍再度震荡下行，在9040-9090美元区间宽幅震荡，18:00左右，伦镍再下一层，探低9015美元/吨。技术面上，伦镍多条均线压顶，日线技术指标KDJ开口向下，晚间美国将公布本周首次申请失业救济人数及美国5月费城联储制造业指数，市场预期不乐观，预计晚间伦镍或将考验9000美元整数关的支撑。

今日沪镍主力1709早盘开于75700元/吨, 盘初空头获利平仓，沪镍走高至75840元/吨，后在多头平仓打压下，沪镍走低，随后窄幅震荡，低位至75140元/吨后收复部分失地，午后沪镍维持窄幅震荡，重心较上午略有抬高，收于75510元/吨。整日，沪镍收于下影线较长的中阴线，较前一日结算价下跌1190元/吨，跌幅1.55%，成交量减4.54万手至37.7万手，持仓量增6894手至56.9万手。美元指数白间低位反弹，沪镍下引线已破近年新低的运行平台，伦镍再度滑坡，沪期镍晚间恐难止跌。

沪市现货，SMM 1#电解镍73850-76400元/吨。隔夜期镍大跌后早间偏弱盘整，上午金川镍较无锡主力1706合约升水1800-1900元/吨左右，金川公司下调出厂价至76400元/吨，下游少量拿货。俄镍较无锡1706合约贴水500-450元/吨左右，贸易商出货积极，下游低价拿货积极性好转，成交较活跃。上午主流成交区间73800~76250元/吨。下午，盘面窄幅盘整，金川镍升水1800元/吨左右，俄镍贴水500元/吨左右，成交较上午减弱，主流成交区间73900~76300元/吨。