上海中期：金属尾盘研发视点0511

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金周三企稳微跌，美市盘中最低下探至1216.99美元/盎司，金价仍围绕1220一线小幅波动。周二由于美国总统特朗普突然炒掉美联邦调查局局长对美国股市形成影响，特朗普解雇FBI局长可能导致难以推行税收改革计划，美元早盘也一度下滑。日内公布的美国4月进口物价指数月率上涨0.5%，好于预期，对通胀起到一定的提振作用，黄金承压。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜窄幅震荡。基本面上，国内外现货premium保持平稳，lme库存小幅减少，上期所铜注册仓单在现货升水情况下随着期货价格的下跌而减少。4月ppi数据公布，同比6.4%，预期6.7%，前值7.6%，ppi的连续走弱令市场投资者担忧中国工业增长期高峰已过，后期整体宏观经济出现下跌风险，工业金属在午后有所下跌。现货方面，供应较为充足，升水水平与昨日持平，下游观望情绪较重，成交一般，整体现货市场仍然比较谨慎。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝窄幅震荡，国内铝注册仓单小幅减少，现货贴水幅度不变；外盘lme铝库存继续减少，贴水也保持平稳。南储华东铝锭报价13670-13710元，均价13690元，较前一交易日涨50元。期货略有上涨，华东整体成交活跃。上海主流成交在13690-13720元，较南储华东均价升水0~30元/吨。无锡主流了成交在13690-13710元，较南储华东均价升水0~20元/吨。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌维持平稳运行，炼厂缓解惜售情绪，正常出货；贸易商以高抛低吸为主，由于近期沪市货源较前期有所宽松，流通货源增加，导致上午出货集中且困难；下游亦畏高观望为主，仅按需采购，今日采购仍然无明显好转。基本面上，随着期货价格的走高，升水有所收窄，lme升水再次转为贴水，现货跟涨不足，操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍下跌后反弹。南储现货市场镍报价在78200元/吨，较上一交易日上涨700元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1706升水2100-2200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1706贴水700-800元/吨。期镍继续反弹，持货商报价积极，现镍升贴水暂稳，下游逢低接货，整体成交尚可。金川公司上调电解镍(大板)上海报价至78000元/吨，桶装小块上调至79200元/吨，上调幅度700元/吨。操作上，暂时观望。