上海中期：金属早盘研发视点0419

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金周二企稳上涨，美市盘中最高上探至1291.57美元/盎司，盘中波动剧烈，金价跌宕起伏。在此前的交易中，黄金曾达到5个月高位。有报道称，北京时间周二晚间，也就是美市早盘，有价值近30亿美元的黄金期货合约遭抛售，引发金价跳水，现货黄金一度跌破1280美元关口。之后，有关美国对朝鲜的强硬表态又促使金价止跌现V型反弹，收复失地。美国称如果朝鲜继续试射导弹，美国军方考虑将其射落。日内公布的美国3月新屋开工总数年化为121.5不及预期，令人失望。周二英国首相特丽莎.梅宣布提前进行议会大选后，英镑飙升，美元指数回落，支撑贵金属价格，操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜下跌，整体市场人气偏空，商品普跌。消息面上，自由港已经获得在印尼的精矿出口许可，地缘政治危机持续，风险资产遭抛售。基本面上，lme铜库存继续减少，但现货贴水依然处在贴水33美元/吨的较高位置，国内现货方面，换月后贴水收窄，价格下跌，注册仓单减少，近期进口铜货源日渐下降，市场预期供应有所偏紧，尤其是原有的低端进口铜及湿法铜，少有出现报价，现货商抗贴水意愿强。短期来看，铜市受到基本面影响较小，操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝收跌，高位回落，整体商品氛围偏空，期铝减仓下行，多头离场较为明显。基本面上，由于国内国外铝价快速拉涨，现货贴水都扩大，现货跟涨较为滞后。贸易商接货意愿犹疑，下游观望情绪依然浓厚，整体成交高价受抑。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌大幅下跌，基本面来看，国内升水降低，国外lme贴水扩大。国内冶炼厂惜售加上部分检修试图挺价，但下游消费方面，镀锌行业开工率不足，镀锌板材库存积压，成品镀锌板价格下跌，抑制后期锌的消费。日内贸易商收货交长单成交显活跃，除此之外贸易商交投正常；下游因期货盘面波动较大，观望情绪较高，基本按需采购。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍大幅下挫。南储现货市场镍报价在81700元/吨，较上一交易日上涨500元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1705升水1200-1300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1705贴水400-500元/吨。期镍低位运行，因市场金川货源有限，金川镍价格坚挺，现货升水继续抬升，而俄镍货源相对充足，现货维持贴水400元/吨左右，日内贸易商积极报价，下游多按需接货，整体成交一般。操作上，暂时观望。