上海中期：金属早盘研发视点0418

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金在冲击了5个月的高位后微跌，美市盘中最高上探至1295.42美元/盎司，因北朝鲜政治局势依然紧张，投资者寻求避险资产，黄金有些超买。日内公布的美国数据不佳，美元再度承压。据纽约联储周一公布的报告，美国4月纽约联储制造业指数跌至去年11月以来的最低水平。美国4月NAHB房屋市场指数降至68，建筑商面临着诸多挑战。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜高开低走，小幅震荡。基本面上，继上周沪铜库存明显下降之后，本周铜注册仓单继续减少，当月换月之后，贴水较上月同期依然处在较窄的水平下。现货方面，投机商逢低吸收低价货源，下游在铜价略企稳后入市接货，湿法铜因货源紧缺报价依然坚挺，接货成交多为平水铜品牌，令好铜贴水无法扩展，成交有所改善。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝窄幅震荡，暂时企稳在14500元/吨附近。期货价格大幅上涨，带动保值盘介入，上期所铝注册仓单继续增加，现货方面，现货价格暴涨500元/吨，持货商出货维稳，部分贸易商看涨后市，适当补货，周末归来，新疆200万吨电解铝产能受限，盘面大幅上涨，下游企业措手不及，难以接受如此高价，加之今日最后交易日，下游选择观望，整体成交显现观望受抑。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌高开低走，技术面上处在5日均线与10日均线之间震荡。基本面上，现货依然处在较高的升水区间，库存以及注册仓单减少，期货价格下跌，部分被套现货解套，流入市场，预计后期升水幅度会有所缓解。现货方面，炼厂出货意愿仍不强；贸易商维持正常出货；下游因上周五已备部分库存，加之日内锌价小幅走高，多以观望为主；日内市场成交较为一般。

镍(NI)

暂时观望

昨日沪镍宽幅整理。南储现货市场镍报价在81200元/吨，较上一交易日持平，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1705升水1000-1100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1705贴水400元/吨。期镍低位有所回调，贸易商出货积极性一般，市场多观望，下游仅按需接货，整体成交偏弱。操作上，暂时观望。