中投期货：金属早盘分析0407

【铜铝今日观点】黑色系暴跌拖累有色金属从全齐区间上沿回落，但铜铝相对抗跌。美股美元小涨，油价大涨，BDI指数6连跌。LME铜收盘下跌46.5或0.78%，至5878美元/吨。成交89714手，减少23249手。持仓34.2万手，增加203手。LME铜现货升水-31.5美元/吨，上日为-29.75。洋山保税区铜现货升水42.5美元/吨，上日为42.5。长江现货升水10元/吨，上日为-10。LME铜库存减少3020至270550吨。注销仓单减少4650至105575，占比38.99%。Comex铜库存增加546短吨至145404，上周累计增加3557。上海库存减少5208至307376吨。CFTC投机基金净持仓增加8195至29865张，8周来首次增加。LME铝价收盘下跌13美元或0.66%，至1953美元/吨，成交13.2万手，减少11703手，持仓70.8万手，减少2014手。LME铝现货升水-13.25美元/吨，上日为-13。LME铝库存减少13375至1837050吨。注销仓单增加5525至843425，占比46.21%。长江现货升水-155元/吨，上日为-145。上周上海期货交易铝铜库存增加5729吨至332326吨。操作分析：铜价短线震荡，区间5600-6000。技术压力确认之后可逢高抛空。铝价中线涨势放缓，区间1900-2000。建议多头减仓。（赵维伟）

【沪锌今日观点】沪锌主力1705合约小幅高开于23200元/吨，摸高23310元/吨，后多头上方承压加强，空头趁势增仓，重心震荡下挫至22875元/吨，持续弱势运行，涨5元/吨，涨幅0.02%。现货，上海主流0#锌成交于22920-23050元/吨，对沪锌1705合约贴30元/吨-平水附近，锌价震荡，冶炼厂稍显惜售，贸易商间交投显活跃，下游拿货积极性较昨日稍有提高，市场整体略有改善。4月6日LME锌库存减1075吨至368450吨，上期所锌增加3740吨至85099吨。炼厂共同应对精矿加工费过低，企业亏损问题，炼厂决定集中在4月检修的消息流出，推动锌价大涨。精矿紧张引发减产炒，但消费难以迅速恢复，保持震荡思路为宜。（李小薇）

【沪铅今日观点】沪铅主力1705合约开于17425元/吨，开盘后小幅震荡走高，高点17695元/吨，收于17580元/吨，涨110元/吨，涨幅0.63%。仓量方面，成交量增加12874手至60640手，持仓量增加1582手至50662手。原铅主流报价14300-14400，多数炼厂恐跌情绪浓厚、部分炼厂挺价出货，下游原料多逢低少采、买兴普遍不高。LME铅库存减2900吨至175800吨。上期所铅减少227吨至62158吨。沪铅主力合约在外盘走高带动下震荡收涨，但铅市下游处需求淡季，沪铅库存持续居高等都对铅价走高形成压制，原料需求受锌矿短缺影响，短期内市场多空双方对后市价格走向仍有较大分歧，或继续整理于17500元/吨。（李小薇）

【贵金属今日观点】昨日贵金属继续高位震荡，伦金下跌0.31%，收于1251.75，伦银下跌0.25%，收于18.263。黄金在1260附近面临较强压力，部分多头出现获利回吐。但欧美方面政治经济不确定性料仍对贵金属形成支撑，预计贵金属近期仍维持震荡偏强格局，仍建议采取偏多操作思路。密切关注今晚20:30美国3月非农数据，市场预期增长18万。（张磊）