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永安期货:金属早评0310
2017-03-10 09:01:14 永安期货
【每日提示】:
铜
1.伦铜现货贴水18.25,伦铜近期走强。
2.沪铜现货贴水5元/吨。贸易升水变化不大。
3.LME库存较大幅度上升,保税库存持平。
4.废精铜价差有所缩窄,至5630。
5.持仓方面,comex净多进一步下降至37998手。
6.铜现货进口小幅盈利。
7.现货TC费用下降至在75-85美元/吨附近。
结论:世界最大铜矿Escondida已经举行罢工,劳资双方谈判尚未有实质进展,同时印尼自由港精矿出口问题依然没有解决,
秘鲁cerro verde铜矿工人有可能在周五罢工要求更好的工作条件。铜矿供应风险支撑铜价。同时美国3月加息可能性大大提高
对近期金属价格造成压力。上期所近日库存增加明显,连续两日伦铜库存有较高累积。当前下游需求启动情况不及预期,观察
后续情况。
铝
1.沪铝现货贴水395,贴水幅度缩小。
2.伦铝交易所库存下降,进口盈利-2575。
3.12月中国出口未锻轧铝及铝材39万吨,1-12月累计出口458万吨,去年同期累计出口476万吨,同比减少3.7%。
4.国内铝社会库存上升,交易所库存上升。
5.氧化铝价格有所下滑。
6.近期电解铝开工高位。
7.沪铝总持仓高位震荡。
8. 预培阳极价格上涨明显。
9.保税区premium保持不变。
结论:百川资讯统计:截至2月16日,中国电解铝有效产能4226.6万吨,开工3755.5万吨,开工率88.85%。目前全国氧化铝总
产能为7723万吨,开工产能6866万吨,开工率88.90%。电解铝库存上升中,成本高位企稳。春节过后消费逐渐复苏,同时库存
也回升比较迅速。内外比价低是当前铝价支撑的重要因素,后期关注供给侧改革的消息和LME库存。短期供给充裕格局未改
变,但是整体宏观走强会削弱行业供给充裕的情况
锌
1.沪锌现货贴水期货主力60元/吨;
2.锌社会库存上升,至29.91万吨,交易所库存上周上升;
3.上周国产50品位锌精矿到厂加工费主流成交于3600-3800元/金属吨,进口锌精矿加工费报于20-30美元/吨;
4.现货月内外比价亏损幅度较前一交易日扩大,进口收益-5.34%;
5.保税库premium升至130,前期比价亏损收窄导致进口锌锭需求增多;
6.伦锌现货贴水幅度扩大,至10美元/吨,伦锌库存下降,注销仓单减少;
结论:从基本面的角度看,前期支撑市场的主要逻辑锌精矿供应紧张依旧存在,3月份检修的冶炼企业增多,内外比价依旧亏
损;现货方面,震荡的高位锌价以及部分地区环保压制需求,传统旺季下,下游补货需求表现不佳,但随着近期锌价的回落,
现货升水有所收窄,天津地区现货贴水逐步转为升水。美联储加息预期的不断升高压制金属价格,国内需求并不能提供很好支
撑。
镍
1. 镍矿价格不变,高镍铁价格持稳,镍与高镍铁比价93.03,较前一交易日扩大;
2. 不锈钢价格跌100,镍与不锈钢比价5.15,较前一交易日收窄;
3. 沪镍现货与主力合约贴水740元/吨,贴水幅度缩小;金川镍贴水无锡盘面175,俄镍贴水无锡盘面425元/吨;
4. 现货进口亏损依旧亏损;
5. 保税库premium 升至180美元;
6. 俄镍金川镍价价差-300。
结论:印尼镍矿出口细则公布,有分析认为印尼的出口量将高于此前市场预期,启动菲律宾矿山环保审查的环保部长受到发
难,能够继续留任存在不确定性,打压之前菲律宾雨季之后矿持续紧张的市场预期,加上近期整体商品价格重心回落,镍价补
跌。目前来看,不管菲矿和印矿政策如何去扰动,4月份之前对市场均不会产生影响,消息更多的是改变市场的短期情绪。国
内港口镍矿库存持续回落,镍铁企业亏损开工受限,不锈钢利润依旧客观,基本面依旧处于电解镍去库存的格局。
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整体需求较为平淡,但并无向下驱动,而美元趋势向下,且目前减产预期仍在持续,叠加长期产能天花板的约束,低库存沪铝下方支撑明确
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兴业期货:低库存叠加供给约束,铝价易涨难跌
叠加长期产能天花板的约束,低库存沪铝下方支撑明确
今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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中铝(华东) | 20530 | - | 04-30 |
中铝(华南) | 20420 | - | 04-30 |
中铝(西南) | 20460 | - | 04-30 |
中铝(中原) | 20460 | - | 04-30 |
上海华通 | 20580 | -60 | 04-30 |
中国宏桥 | 20670 | -60 | 04-30 |
南海(灵通) | 20690 | -110 | 04-30 |
上海物贸 | 20510 | -50 | 04-30 |
广东南储 | 20420 | -90 | 04-30 |
长江有色 | 20530 | -60 | 04-30 |
上海期货 | 20560 | -50 | 04-30 |
LME伦敦 | 2567 | 27.5 | 04-29 |
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