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中信期货:供给侧改革不出 铝价下行或难有争锋
2017-02-20 11:18:45 铝业行情
来源:中信期货 策略摘要: |
重要的变化:
1. 2月份国内氧化铝及电解铝企业复产产能进一步增加
2. 上周我国氧化铝价格均价继续小幅下降30元/吨,进口氧化铝价格持稳
3. 我国全社会铝锭库存量达到88.9万吨,相比于上周2月9日,库存继续增加8万吨
4. 铝棒加工费上周继续下跌,目前已经跌至平均180元
本周展望:
市场在经过前期的大幅拉涨之后上周开始出现回调走势。在需求启动的时间段,无论是铝锭还是铝棒,库存和加工费的表现体现出市场仍然较弱的状态。氧化铝和铝锭也在之后仍然有新的复产和新增产能投产,供应上继续处于持续增加的态势,一旦需求恢复不利,行业基本面将出现显著下行的局面。在供给侧改革未有进一步进展下,我们对基本面看法依然偏悲观,投机择机或可轻仓参与空单,套保资金也可以逐步进入卖空套保。第一目标关注13600元/吨附近。
风险点:
1. 环保政策对电解铝、氧化铝生产影响
2. 需求超预期表现良好
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叠加长期产能天花板的约束,低库存沪铝下方支撑明确
今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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上海华通 | 19520 | 140 | 03-29 |
南海(灵通) | 19730 | 150 | 03-29 |
中国宏桥 | 19610 | 140 | 03-29 |
上海物贸 | 19450 | 140 | 03-29 |
广东南储 | 19410 | 140 | 03-29 |
长江有色 | 19470 | 140 | 03-29 |
上海期货 | 19455 | 30 | 03-29 |
LME伦敦 | 2300.5 | 32 | 03-28 |
中铝(华东) | 19330 | - | 03-28 |
中铝(华南) | 19280 | - | 03-28 |
中铝(西南) | 19300 | - | 03-28 |
中铝(中原) | 19230 | - | 03-28 |
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