瑞达期货：金属交易提示0106

 来源:瑞达期货 

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1180.45美金/盎司，较上一交易日收盘价涨1.47%；伦敦银震荡走高，报收16.589美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.98%。
    消息方面：1、英国12月服务业PMI 56.2，预期54.7，前值55.2；12月综合PMI 56.7，预期55，前值55.2修正为55.3。2、美国12月ADP就业人数 15.3万，预期 17.5万，前值 21.6万修正为 21.5万。3、美国12月31日当周首次申请失业救济人数23.5万，预期26万，前值26.5万修正为26.3万。4、美国12月Markit服务业PMI终值53.9，预期53.4，初值53.4；11月终值52.1。美国12月Markit综合PMI终值54.1，初值53.7；11月终值54.9。美国12月ISM非制造业指数57.2，预期56.7，前值57.2。
    现货市场：1月5日，上海现货9999金报264.73元/克，跌0.14元/克；上海现货9999银报4042元/千克，涨26元/千克。
    仓单库存：1月5日，上期所黄金仓单报930千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1861786千克，与上一日减1252千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月5日黄金ETF持仓量为813.59吨，较上一交易日减0.28吨；截至1月4日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10612.51吨，较上一交易日减4.61吨。
    行情总结：昨夜公布的美国就业数据好坏不一，美元指数延续弱势。外盘贵金属依然保持强劲反弹，国内金银受人民币升值压制，弱于外盘，整体偏强震荡。操作上建议沪金1706合约269元/克附近做多，止损参考267元/克。沪银1706合约4120元/千克附近做多，止损参考4090元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜冲高回落，显示上方抛压较重，其中3个月伦铜下滑0.93%至5582美元/吨，较日内高点5698美元/吨回落2%，重回均线交织处运行。持仓方面，1月4日，伦铜持仓量为35.6万手，日减1286手，显示短期持仓量增加难具可持续性，多空操作较反复。
行业资讯：据SMM调研数据显示，12月份铜杆企业开工率为66.98%，同比下降2.69个百分点，环比下降6.05个百分点。
现货方面：据SMM报道称，1月5日上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价45380-45500元/吨。持货商报价持坚继续缩窄贴水,好铜围绕贴水50元/吨,询价多,成交显主动积极,平水铜由于品牌之间的差异,令报价区间扩大,onlen、birla之类的进口铜以及少量少有出现的国产平水铜乏人问津,湿法铜顺势随之跟涨,下游保持刚需入市,中间商在新年伊始之际,表现活跃,离交割尚有一周有余,投机商在基差变动基础上做一些相应的升贴水变化的贸易。
库存方面：截止1月5日，LME铜库存报301775吨，日减4100吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月30日，上期所沪铜库存报146598吨，周增12221吨，显示短期国内库存压力有所增加。
观点总结：隔夜沪铜主力冲高回落至45240元/吨，但本周美元指数承压下滑，原油期货震荡走强，铜价上涨动力犹存。建议沪铜1703合约可背靠44500元之上逢低多，入场参考45000元附近，目标46500元/吨
3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，其中3个月伦铝微涨0.62%至1698美元/吨，较日内高点1712美元/吨回落0.82%，但其表现明显抗跌于伦铜，目前伦铝虽运行于均线组之下，但连续第五日处于低位运行，显示下跌意愿有所减弱。
行业资讯：挪威海德鲁公司预计2018年铝需求将超过产出。
现货方面：据SMM报道，1月5日上海成交集中12660-12670元/吨，对当月升水30-40元/吨，无锡成交集中12640-12660元/吨，杭州成交集中12680-12690元/吨。持货商出货态度积极，流通货源增多，品牌方面，希望，信发，神火和其亚流入市场货源较多，中间商日内接货出货操作较多，不敢轻易留库存，下游企业接货意愿较弱，整体成交偏淡。
库存方面：截止1月5日，LME铝库存报2222450吨，日剧增25975吨；同期，上期所铝库存报100722吨，周增465吨，为连增四周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡整理至12615元，表现稍弱于伦铝，因短期铝价持续下挫后，下方M200即12500元/吨的技术支撑仍有效，且短期美元指数承压下滑或带动铝价反弹。操作上，建议沪铝1702合约可背靠12500元之上逢低多，入场参考12600元附近，目标12800元。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2607美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.89%。
    现货方面：1月5日SMM现货0#锌报价为21530-21630元/吨，均价涨470元/吨。据SMM报道, 部分炼厂检修恢复，加之锌价走高出货增多，市场货源较前几日稍增，下游多畏高观望，致使贸易商出货困难，调降升水出货，但市场整体成交不佳，不及昨日。日内双燕货源增加，升水较昨日收窄70-80元/吨附近。
    消息面：1、据SMM了解，2017年国内锌锭长单贸易市场签约主流成交于SMM0#锌月价升水5至升水10（包含秦锌、麒麟、久隆、飞龙等主流品牌）。2、2016年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得53.4，较11月提高0.3个百分点，为17个月以来最高。此前公布的财新中国制造业PMI跃升1个百分点至51.9，受此影响，2016年12月，财新中国综合PMI创45个月以来的新高，达到53.5。
    库存方面：截至到1月5日，LME锌库存报427675吨，较上一交易日减175；沪锌库存报152824吨，较前一周减3678吨。
    观点总结：受人民币大幅升值拖累，沪锌主力合约冲高回落。锌市基本面良好，短期锌价偏强震荡，但其反弹过程或存在反复。操作上建议沪锌1703合约21200元/吨附近介入多单，止损参考20900元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2041.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.8%。
    现货方面：1月5日SMM现货1#铅报价为17750-17850元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。据SMM报道，期盘震荡运行，持货商积极报价，下游询价情况不理想，整体成交一般。
    消息面：1、据SMM了解，铅锭国内主流厂家长单报价对SMM1#铅月均价升水50-100，成交价平水至升水50。2、LME公布的持仓报告显示，12月30日当周，基金经理期铅净多头持仓下滑至15,410手。3、2016年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得53.4，较11月提高0.3个百分点，为17个月以来最高。此前公布的财新中国制造业PMI跃升1个百分点至51.9，受此影响，2016年12月，财新中国综合PMI创45个月以来的新高，达到53.5。
    库存方面：截至到1月5日，LME铅库存报193875吨，较上一交易日减25吨；沪铅库存报28726吨，较前一周增2778吨。
    观点总结：受人民币大幅升值拖累，沪铅主力合约冲高回落。沪铅主力合约持多单量前20名会员多单日增0.59%，持空单量前20名会员空单日减3.83%。但下游订单疲软，铅市维持供需两淡格局，隔夜伦铅大幅回落，反弹力度难言乐观。操作上建议沪铅1702合约暂时观望。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3210元/吨，持平；广州报价3580元/吨，跌60元/吨；北京报价2890元/吨，跌10元/吨；福州报价3380元/吨，涨20元/吨。
    消息：(1)澳大利亚将对中国钢材实施零关税 (2)国务院要求加快发展新兴产业，降低煤炭消费比重 (3)安徽省规划2017年供给侧改革，已退出煤炭产能967万吨 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价78.5美元/吨，涨0.7美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3011吨，持平
    小结：隔夜RB1705合约震荡上行。现货资源陆续到港，库存有所增加，但钢坯现货上调对期价构成支撑。操作上建议，2900附近短多，止损参考2850点。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报610元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报465元/吨，持平。
    消息：中国和澳大利亚自贸协定将在2017年实施第三轮减税。澳大利亚将对中国纺织品成衣、汽车零部件和钢材实施零关税；中国将降低澳大利亚牛羊肉、海鲜、乳品水果、葡萄酒的关税。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约小幅走高。国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿现货市场小幅回调，但钢价反弹仍构成支撑。操作上建议，530上方偏多交易。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报227美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场山西古交主焦煤部分补涨30元/吨；蒲县1/3精煤A10.5,S0.9精煤涨60元/吨，A13,S1.2精煤跌50元/吨；云南玉溪炼焦煤价格普跌120元/吨。现阶段煤矿方面主流优质炼焦煤资源紧缺，优质炼焦煤与高硫品质价差或将继续拉大。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约振荡走势；国内炼焦煤市场暂稳运行，现阶段煤矿方面优质炼焦煤资源依旧紧缺，期价短线预计反弹为主；操作上建议回落买入，1140附近买入，止损参考1110。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2165元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2050元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1985元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2035元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货市场弱势延续，继续下跌氛围仍存。下游方面，钢市持续振荡回落，钢厂盈利收窄。原料方面，煤价整体持稳部分有涨，焦价或受支撑。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约振荡走势；国内焦炭现货市场稳中偏弱，上游焦煤趋稳将支撑焦价，期价短线预计反弹为主；操作上建议回落买入，1500附近买入，止损参考1470。
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍反弹乏力，其中3个月伦镍微涨0.29%至10245美元/吨，过去9个交易日里曾实现8日下跌（累计下跌12.4%），因此短期镍价面临技术反弹需求，下方支撑关注10000美元/吨。
行业资讯：浙江某不锈钢厂计划于2017年1月20日左右停产检修，预计停产时间约半个月，或影响不锈钢产量约1.3万吨左右。
现货方面：据SMM报道，1月5日SMM1#电解镍成交价为84050-85400元/吨，成交均价上涨1475元/吨。金川较无锡主力合约1702升水750-800元/吨，俄镍贴水350至300元/吨成交，两品牌价差扩大至1100元/吨，部分贸易商缺货、收低价货源积极，下游少量采购，金川公司出厂价上调500元至85300元/吨，价格贴近市场高价，主流成交区间84050~85400元/吨。
库存方面：截止1月5日， LME镍库存报370920吨，日减804吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月30日，上期所镍库存报93912吨，周减5589吨，为连减十一周，累计减少18166吨或16.2%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约承压下滑至85230元/吨，仍维持一周多来的低位振荡整理，显示镍价下跌意愿有所减弱，但镍价目前仍运行于均线组之下，短期操作需谨慎。建议沪镍1705合约可于84500-86500元间高抛低吸，止损各800元/吨。