上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1228

来源:上海有色工业协会

铜：昨日，中国11月工业利润同比增速超预期大幅回升，美国楼市、消费者信心、制造业数据继续表现向好，受数据利好提振，伦铜今日高开于5560.5美元/吨。亚盘盘初部分多头持续增仓，铜价冲高至5596美元/吨后获利回吐，高位回落在5565美元/吨位置处盘整，亚盘盘末试图再探日均线但承压明显；进入欧盘时段，伦铜继续回调，截至17:00，伦铜报5510美元/吨，原油报54.11美元/桶，美元指数报103.15。今日伦铜冲高回落，上方受到10日及40日均线双重压力，突破动能不足，晚间公布美国11月成屋签约销售指数环比及美国12月达拉斯联储商业活动指数，预计向好支持美元维持高位，伦铜陷于均线间挣扎。 

今日，受夜盘强势拉涨带动，沪期铜1703合约高开于45750元/吨。开盘后多头仍然不断涌入，铜价摸高46020元/吨，高位吸引部分空头入场，铜价重心稍有下放，逐步回落于日均线位置，低位录得45450元/吨，尾盘收于45620元/吨，涨1180元/吨，成交量增76930手至208248手，仓增10088手至179558手。沪铜指数成交量增11.1万手至446704手，仓减4780手至498512手。今日沪期铜高位窄幅盘整，其他金属日内均有大幅回吐隔夜涨幅表现，恐拖累晚间铜价走势。关注晚间沪期铜仓量。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水300元/吨-贴水180元/吨，平水铜成交价格45100元/吨-45460元/吨，升水铜成交价格45160元/吨45540元/吨。沪期铜大幅反弹，年末市场交投淡静，货源供应零散，湿法铜货源缺乏，与平水铜无价差，入市接货者亦稀少，下游多以少量刚需为主，且多需求当月货源，年末氛围浓郁。下午沪铜重心略有下移，成交再度稀少，零星报价于平水铜贴水280元/吨-贴水250元/吨，好铜贴水略收至220-180元/吨，下午成交价略降于45020元/吨-45400元/吨。询价减少，成交更难。



铝：由于LME休市期间国内沪铝有所反弹，今早间伦铝高开于1721美元/吨，盘初伦铝小幅上行摸高1733元/吨，随后虽然沪铝大幅下挫，但配合比值修复，伦铝跌幅较小，低位触及1719美元/吨，截止17：13伦铝1722美元/吨，晚间数据面清淡，伦铝上方均线重叠，压力甚大，晚间价格返升有难度。

今早间沪铝开于12925元/吨，开盘后双焦持续下行，基金属未能延续隔夜涨幅，各个金属都有回吐一定的涨幅，沪铝尤甚，主力合约多平空入开启阶梯式下行，跌穿5/10日均线支撑，低位触及12635元/吨，收于12650元/吨，回吐了近两日的涨幅，成交量增加至223894手，持仓量减少3990手至234496手，沪铝指数持仓量增加10634手至696094手。沪铝目前较为脆弱，受外部商品整体情绪影响较大，但我们仍然认为短期沪铝暂不具备持续性单边行情的条件，不易过度看空。

现货方面，期铝当月午前震荡下跌。上海成交集中12950-12980元/吨，对当月升水180-210元/吨，无锡成交集中12950-12980元/吨，杭州成交集中12950-12990元/吨。市场上交付的长单流入市场，加之持货商逢高出货积极，流通货源增多，期铝当月下行，以及现货价格逼近万三关口，中间商畏跌接货意愿转谨慎，下游企业不认可现货价格，补票需求接货为主，整体成交高价受抑。午后期铝当月持续跳水，持货商虽有意调低报价，报价12860-12910元/吨，但中间商和下游企业观望情绪浓厚，无人问价，故持货商后期也未再继续下调价格。



铅：日内，伦铅开于2062美元/吨，开盘后一度小幅冲高至2080美元/吨，后价格维稳运行，亚洲时段尾盘至欧美时段价格跳水，探低至2027.5美元/吨，截至17:30，报2049元/吨，跌20.5美元/吨，跌幅0.99%。日内外盘基本金属普跌，铅锌跌幅居前，伦铅运行于所有均线之下，短期内或考验2000美元/吨整数关口支撑。

日内，沪铅主力1702合约开于17955元/吨，开盘后一度摸高至18135元/吨，后价格跟随外盘逐渐震荡走低，低点17505元/吨，终收于17590元/吨，涨120元/吨，涨幅0.69%。仓量方面，成交量增加17816手至13.5万手，持仓量减少846手至42906手。沪铅主力5、10日均线形成死叉，短期内下行压力依旧较大。

今上海市场驰宏铅报18300元/吨，对1702合约升水400元/吨，少量成交，白银铅报价17900-18200元/吨，对1702合约升水300元/吨，后调价至升水100元/吨，少量成交。另有厂提水口山对SMM均价平水报价，暂无成交。秦原铅对1702合约贴水100元/吨，暂无成交。日内期盘回吐部分涨幅，持货商报价有所减少，同时下游临近年底减少拿货，询价积极性降低，市场整体成交相对清淡。

河南地区部分交割品牌铅报价对SMM均价升水50元/吨至平水附近，少量成交，炼厂年底出货意愿一般，价格相对维稳，下游有询价但需求依然偏弱，市场整体成交依然偏淡。

广东市场临近年末，市场交投相对清淡，上下游报价询价积极性均不高，今日宇腾、水口山仓单报价对1701合约升水100元/吨，西科铅报价17820元/吨，对1702合约贴水80元/吨附近，暂无成交，市场整体供需两淡，活跃度较低。安徽铜冠铅报价18100-18200元/吨，暂未听闻成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区部分小厂铅报价对SMM均价贴水400元/吨附近，少量成交，年底下游接货意愿依然较弱，成交多为刚需采购，市场整体成交清淡。



锌：今日伦锌开盘于2581美元/吨，开盘后短暂冲高2598美元/吨后，回落至2570美元/吨附近盘整，承压日均线上下波幅10美元/吨，午后，伦锌快速受压下滑，远离日均线，进入欧洲时段，已低探2525美元/吨附近，截至17:30，伦锌报2554美元/吨，跌24美元/吨，跌幅0.93%，晚间关注美国11月成屋签约销售指数环比，数据预期向好，或支撑美指高位，施压伦锌，预计晚间伦锌承压上方5日均线，考验下方60日均线的支撑力，继续以宽幅震荡运行为主。

今日沪锌1703合约开盘后短暂摸高21160元/吨后，重心小幅回落至20890元/吨附近宽幅震荡，高位触及21010元/吨，午后，沪锌03合约走低至均线下方，盘整运行于20640元/吨附近，收盘于20650元/吨，涨580元/吨，涨幅2.89%。仓量方面，今日成交量增加12.6万手至29.5万手，持仓量增加2622手至15.5万手。日内沪锌03合约录得一根长上引线，向上反抽较为无力，预计晚间震荡运行于5日均线附近。 

今日上海市场0#锌主流成交价21000-21250元/吨，对沪锌主力1702合约升水220-300元/吨，0#进口锌对2月升水200-210元/吨附近。现货市场，冶炼厂惜售，出货依然较少；贸易商年底市场参与度下降，出货、接货积极性不高，由于市场库存偏低，加之近期进口锌新进不多，市场货源依然较紧；锌价走高，加之前几日下游已补部分货源，日内拿货不多，整体成交差于昨日。双燕货依紧，成交升水280-300元/吨附近。

广东地区0#锌主流成交于20670-20720元/吨，对2月贴160元/吨贴130元/吨，由于沪市升水居高不下，粤市对沪贴水继续扩大至350元/吨附近。炼厂出货仍较少，中间商积极出货，少量高贴水抛货，下游采购力度继续放缓，成交转弱。0#麒麟、铁峰等主流成交于20670-20700元/吨，0#慈山等主流成交于20700-20720元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于20950-21520元/吨，0#普通主流成交于20950-21000元/吨。由于沪市现货升水居高不下，天津对沪贴水维持100元/吨附近。冶炼厂恢复出货，中间商正常报价出货，少量哈锌1#流入市场报价对2月升50元/吨，锌价大涨，前期下游逢低备库需求提前透支，今日成交回落。0#红烨等主流成交于20950-21000元/吨。



锡：今日伦锡开盘21045美元/吨，昨晚公布的美国经济数据均表现强劲支撑美元保持强势，伦锡走势略承压，亚洲时段最低触及20960美元/吨。今晚关注美国11月成屋待完成销售数据。美元整体偏强压制金属走势，伦锡陷于所有均线的缠绕中，难有突破力，短期仍以窄幅盘整为主。

昨日夜盘沪期锡1701合约延续小幅上扬态势，收盘145330元/吨。今日开盘145780元/吨，上午以高位盘整为主，波动区间较窄，主要在145600元/吨附近震荡。午后走势稍有涟漪，最高触及146640元/吨，尾盘小幅走高并收于146520元/吨，较前一日结算价上涨4930元/吨，涨幅3.48%。成交7996手增188手，持仓7626手减1346手。1701合约多空集中减仓，前两日期价远低于现货价格，促使空头加大减仓量，目前期现价差已进入合理范围。沪期锡主力合约正逐步换月至1705合约，今日05合约成交量9556手高于01合约，持仓6736手仅略低于01合约。今日国内商品全线大涨，有色金属集体飘红，中国11月规模以上工业利润增速加快，当月同比增速创年内次高点，显示企业效益向好态势逐步稳固，缓解对中国需求疑虑，有色金属连续两日走升。沪期锡减仓需求下波动加剧，短期有望维持偏强态势，上方阻力148500元/吨。 

沪锡市场，今日上午沪期锡1701合约盘面高位盘整，沪锡市场主流成交146500-149000元/吨，云锡148500-149000元/吨，普通云字148000元/吨附近，再生小牌146500元/吨。部分下游入市，但高价抑制成交氛围，整体成交一般。午后盘面重心上扬，深圳市场价格出现明显上浮，147000元/吨的货源难觅，主流成交147500-148000元/吨；上海市场价格整体平稳，下午期价上涨之后，持货商欲上调报价，但下游仅逢低采购，并不接受更高的报价，成交淡静。



镍：今日伦镍早盘开于10450美元/吨，开盘后伦镍即展开震荡下行态势，运行于日均线下方，午间伦镍窄幅盘整于10250美元附近，且渐行渐远，午后，沪镍重心再下一层，多次向下测试10185美元位置，欧美时段继续测试低位至10175美元，维持低位窄幅盘整，幅度小于50美元，伦镍已四连阴，技术指标仍指示下行，跌势未止，晚间或维持低位运行，近期测试1万美元整数关口的支撑性。

今日沪镍主力1705早盘开于87090元/吨，开盘后沪镍偏弱运行，回吐隔夜涨幅，收盘报于85820元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的小阳星，上方短暂触及5日均线，沪镍较前一日结算价上涨1.25%，成交量增加7.9万手至56.5万手，持仓量增加1.0万手至53.8万手。今日伦镍恢复交易后继续下行，沪镍受之拖累，沪镍上方严重承压，晚间仍反弹乏力。

沪市现货，SMM 1#电解镍85250-86500元/吨。早间期镍偏弱震荡，年末市场贸易商报价继续减少，加之金川公司低价出货意愿低，金川货源较紧，较无锡主力合约1701升水继续上涨至1000元/吨，触及年内高位，俄镍平水至升水100元/吨成交，少数金川镍涨至1200元/吨，主要为贸易商接货，下游采购减少，主流成交区间84800~86500元/吨。午后，期镍低位震荡，市场活跃度下降，少数下游有所拿货，成交区间84400~85600元/吨。