瑞达期货：金属交易提示1223

来源:瑞达期货

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1128.38美金/盎司，较上一交易日收盘价持平；伦敦银震荡走低，报收15.805美金/盎司，较上一交易日收盘价持平。
    消息方面：1、美国11月耐用品订单环比初值-4.6%，预期-4.8%，前值4.6%修正为4.8%。美国11月扣除运输类耐用品订单环比初值0.5%，预期0.2%，前值0.8%修正为0.9%。美国11月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值0.9%，为8月以来最高，预期0.4%，前值0.2%。2、美国12月17日当周首次申请失业救济人数27.5万，升至6月份来最高；预期25.7万，前值25.4万。美国12月10日当周续请失业救济人数203.6万，预期201万，前值由201.8万修正为202.1万。3、美国三季度GDP终值上修为增长3.5%，好于预期。4、美国11月个人收入环比0.0%，预期0.3%，前值0.6%修正为0.5%。美国11月个人消费支出(PCE)环比0.2%，预期0.3%，前值0.3%修正为0.4%。美国11月实际个人消费支出(PCE)环比0.1%，预期0.1%，前值0.1%。美国11月谘商会领先指标环比0.0%，预期0.1%，前值0.1%。
    现货市场：12月22日，上海现货9999金报259.80元/克，跌1.15元/克；上海现货9999银报3900-3910元/千克，涨25元/千克。
    仓单库存：12月22日，上期所黄金仓单报1413千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1889262千克，日减16368千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月22日黄金ETF持仓量为824.54吨，较上一交易日持平；截至12月21日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10552.24吨，较上一交易日持平。
    行情总结：昨夜公布的美经济数据好坏掺半，美三季度修正后的GDP创下两年最快增速。但PCE和领先指标均逊于预期。数据公布后美元小幅回落，但盘中走高并最终小幅收涨，走势仍强。贵金属低位承压态势不改。操作上建议沪金1706合约261-265元/克区间交易，各止损1.5元/克。白银1706合约3950-4060元/千克高抛低吸，各止损30元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜探底回升，显示短期下跌风险释放后，下跌意愿明显减弱，其中3个月伦铜微涨0.44%至5529美元/吨，收盘价接近于年内11月18日创下的低点，目前运行了近两周来的振荡整理平台下沿。持仓方面，12月21日，伦铜持仓量为36.2万手，日减4662手，连减六日，本周伦铜减仓下跌，显示多头逢高获利了结意愿较强。
    行业资讯：印尼能源及矿业部部长表示，印尼在考虑允许矿商在他们的运营许可到期前五年进行延期协商，而不是目前的到期前两年。
    现货方面：据SMM报道称，12月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水200-贴水70元/吨，平水铜成交价45580-44760元/吨。投机商逢低吸货，下游青睐当月票据货源，票据因素开始明显影响市场报价，部分贸易商为年内收官前最后补票，令当月票货源吃紧，与下月票货源价差拉大至30-40元/吨。午间尾盘沪期铜直线回落，隔月基差收窄，现铜贴水却难以收窄，其中湿法铜依然乏人问津，与平水铜存在价差，整体成交以中间商补票为主，成交僵持。
    库存方面：截止12月22日，LME铜库存报335800吨，日减3825吨，为连减三日，但该库存远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月16日，上期所沪铜库存报144026吨，周增12076，为三周来首次增加，显示短期国内库存压力有所上升。
    观点总结：隔夜沪铜主力探底回升至44960元/吨，因近三日伦铜库存持续减少，减轻此前市场对伦铜库存增加的担忧，且年底资金趋紧担忧逐步被消化。建议短期铜市操作由偏空转为区间振荡。沪铜1702合约可于44500-46000元区间高抛低吸，止损各500元/吨。
3铝
    外盘走势：隔夜伦铝探底回升，大幅削减日内跌幅，其中3个月伦铝微跌0.17%至1724美元/吨，目前伦铝但还未完全跌破持续了近七周的高位振荡平台，技术表现稍强于沪铝，其下方技术支撑关注1700美元/吨。
    行业资讯：中国11月铝土矿进口量为5163181吨，同比下滑4.68%，1-11月累计进口4711.4万吨，同比微增3.29%，其中进口自几内亚的铝土矿高达1008.9万吨。
    现货方面：据SMM报道，12月22日上海现铝成交集中13040-13070元/吨，对当月升水150-170元/吨，无锡成交集中13020-13040元/吨，杭州成交集中13030-13050元/吨。上海持货商挺价惜售，市场流通货源稀少，无锡持货商稳定出货，尾盘期铝跳水后，持货商挺价，未随盘调价，现货价格再上万三，中间商谨慎情绪滋生，下游企业不认可此高价，接货意愿趋冷，整体成交呈现供需拉锯。
    库存方面：截止12月22日，LME铝库存报2139575吨，日增5025吨；同期，上期所铝库存报96196吨，周剧增9534吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。
    操作策略：隔夜沪铝主力振荡整理至12840元/吨，短期铝价持续下挫后，下方面临技术支撑。同时铝价下跌或倒逼国内铝企联手挺价。操作需谨慎，建议沪铝1702合约可背靠12680元之上逢低多，入场参考12750元附近，目标13000元。
  

4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2634美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.55%。
    现货方面：12月22日SMM现货0#锌报价为21140-21240元/吨，均价跌210元/吨。据SMM报道, 现货市场冶炼厂惜售出货少，贸易商手头货不多，加之年底长单即将结束，整体市场货源趋紧，日内下游拿货一般，成交不及昨日。最近市场双燕货少，报价升水120-160元/吨，盘尾价格下跌，市场无人出货。
    消息面：据路透社消息，受基本金属价格持续数年下跌打击，日本的采矿和冶炼公司正在向特殊材料领域投资数以亿计的美元。这些特殊材料用于电动汽车、智能手机和一系列日常电子设备。
    库存方面：截至到12月22日，LME伦锌库存报428875吨，日减175吨；沪锌库存报157611吨，较前一周增6819吨。
    观点总结：隔夜伦锌呈现探底回升走势，最终小幅收涨。沪锌主力合约增仓上行，但其技术上或仍处于偏弱格局，短期波动较大且不确定性较高。操作上建议沪锌1702合约暂时观望。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2133.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.7%。
    现货方面：12月22日SMM现货1#铅报价为18350-18450元/吨，均价较上一日跌200元/吨。据SMM报道，期盘企稳，但走势依旧偏弱，持货商积极出货，但下游买兴依旧偏低，市场整体供需两淡。
    消息面：1、中国海关12月22日公布的数据显示，11月精炼铅进口量同比降39.08%，至124吨；1-11月累计进口量为365吨，同比降47.85%。2、据路透社消息，受基本金属价格持续数年下跌打击，日本的采矿和冶炼公司正在向特殊材料领域投资数以亿计的美元。这些特殊材料用于电动汽车、智能手机和一系列日常电子设备。
    库存方面：截至到12月22日，LME伦铅库存报195950吨，日增11700吨；沪铅库存报23152吨，较前一周增2959吨。
    观点总结：隔夜伦铅继续走低，沪铅主力合约却大幅反弹，但反弹力度和时间仍有待观察，沪铅技术上仍处于偏弱格局，暂维持偏空预期。操作上建议沪铅1702合约暂时观望。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3410元/吨，跌20元/吨；广州报价3810元/吨，跌40元/吨；北京报价3140元/吨，跌20元/吨；福州报价3440元/吨，持平。
   消息：(1)央行年末宣战钱荒6天投5100亿元，用上新工具 (2)山西焦煤集团与太钢、沙钢等8家钢企签订煤炭购销中长期协议 (3)风来了，雾霾散了，唐山高炉解禁：钢企恢复正常生产  (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价78美元/吨，跌1.8美元/吨
   库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为9245吨，-295
   小结：隔夜RB1705合约止跌回升。目前来看，临近月底市场资金普遍偏紧，短期需求或难有太好表现，同时部分商家有出货回笼资金行为。操作上建议，3000-3150区间高抛低买，止损40点。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报585元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报628元/吨，持平；印度62%粉矿报480元/吨，持平。
    消息：12月22日（周四），央行今日将进行1000亿元7天期逆回购操作，700亿元14天期逆回购操作，500亿元28天期逆回购操作，今日将有1600亿逆回购到期。故此举实现流动性净投放600亿元，为本月14日以来的连续第7次净投放。央行通过公开市场逆回购操作累计净投放6300亿元。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约小幅反弹。国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿现货市场弱稳。操作上建议，短线仍以5日线为多空分水岭。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报210美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场继续维稳，现阶段煤矿方面四季度产量略有增加，低硫品质较好炼焦煤资源仍然紧缺；下游方面焦钢企业炼焦煤库存上升，环保严查致使华北、华东焦企开工下降，且近期焦炭价格回落，炼焦煤采购节奏放缓。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约大幅低开后振荡向上；国内炼焦煤市场维稳运行，近期焦炭价格回落，炼焦煤采购节奏放缓，但煤价下行空间有限；操作上建议，空单1250附近择机平仓离场。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2275元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2130元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2225元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价2060元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2150元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货有涨有跌，焦钢博弈胶着。华东、西北部分地区跌40-50，西南个别企业有涨150；下游方面，钢厂库存脱离低位，补库节奏放缓，加之近期限产力度有增，焦炭需求偏弱。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约大幅低开后振荡向上；国内焦炭现货市场弱稳，钢厂近期限产力度有增，焦炭需求偏弱，但焦价下行空间有限；操作上建议，空单1650附近择机平仓离场。
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，表现差于其他基本金属，其中3个月伦镍收跌0.32%至10785美元/吨，日收盘价创下年内11月4日来的新低，目前镍价进一步跌破近期振荡整理平台，下方支撑下移至10500美元/吨。
    行业资讯：印尼经济统筹部部长表示，如果矿商满足特定条件，印尼将在2017年1月之后允许出口精矿。
    现货方面：12月22日SMM1#电解镍成交价为90150-90700元/吨，成交均价日跌1000元/吨。现货升水继续走高，金川镍现货较无锡主力合约1701升水300-400元/吨，俄镍仍平水为主，贸易商出货积极，成交较昨日好转，下月票价格偏低，但逢月尾、年尾，下月票受冷落、成交较清淡，主流成交区间90150~90700元/吨。
    库存方面：截止12月22日，LME镍库存报371712吨，较昨日持平，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月16日，上期所镍库存报101228吨，周减849吨，为连减九周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。
    操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡下滑至90790元/吨，本周沪镍表现抗跌于伦镍，显示其内在下跌意愿较弱。操作上，建议沪镍1705合约可背靠89000元之上谨慎持多，目标93000元。