瑞达期货：金属交易提示1215

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1144.30美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.09%；伦敦银震荡走低，报收16.826美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.05%。
    消息方面：1、美国11月零售销售环比0.1%，预期0.3%，前值0.8%修正为0.6%；美国11月零售销售(除汽车)环比0.2%，预期0.4%，前值0.8%修正为0.6%；美国11月零售销售(除汽车与汽油)环比0.2%，预期0.4%，前值0.6%修正为0.5%。2、美国11月PPI环比0.4%，预期0.1%，前值0.0%；同比1.3%，预期0.9%，前值0.8%。美国11月核心PPI环比0.4%，预期0.2%，前值-0.2%；同比1.6%，预期1.3%，前值1.2%。
    现货市场：12月14日，上海现货9999金报265.12元/克，跌0.13元/克；上海现货9999银报4095-4105元/千克，跌15元/千克。
    仓单库存：12月14日，上期所黄金仓单报1413千克，日增30千克；上期所白银仓单报1894746千克，日减6282千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月14日黄金ETF持仓量为849.44吨，较上一交易日减6.82吨；截至12月13日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10608.28吨，较上一交易日减56.04吨。
    行情总结：昨夜公布的美联储议息会议决策决定加息25个基点，并且明年预期加息三次，超过市场所预期的加息两次，美元指数受振走高，金价再度承压。操作上建议沪金1706合约265元/克抛空，止损266.5元/克。沪银1706合约4220元/千克抛空，止损4250元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜振荡反弹，其中3个月伦铜微涨0.45%至5746美元/吨，收盘价接近于年内11月22日创下的低点，目前还未完全跌破运行了近两周来的振荡整理平台下沿。持仓方面，12月13日，伦铜持仓量为38.9万手，日增4127手，连增三日，短期多空分歧加大。
行业资讯：必和必拓称铜矿品位的逐步下降导致铜矿供应将面临结构性短缺，因此市场需要新增的铜供应量来满足需求。
现货方面：据SMM报道称，12月14日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价46150-46350元/吨。早市隔月基差多维持在230元/吨-250元/吨，仍有投机商入市吸收好铜，现铜升水被进一步推升，近午间月差缩减至150元/吨之内，现铜升水随之收窄，重归早市状态，成交依然以中间商为主体，下游按需为主，成交先扬后抑，明日为当月最后交易日，升水报价与基差大小紧密相关。
库存方面：截止12月14日，LME铜库存报278125吨，日剧增19950吨，为连续三日大幅增加，远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月9日，上期所沪铜库存报131950吨，周减3413，为连减两周，显示短期国内库存压力有所下滑。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡微跌至46510元/吨，因伦铜库存近三日剧增逾6.5万吨，加大铜市供应压力，同时美联储如期加息25个基点刺激美元指数强势上涨，建议短期铜市操作偏空。沪铜1702合约可背靠47300元之下逢高短空，入场参考46600元附近，目标45800元。
3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝延续窄幅波动，其中3个月伦铝持平于1740美元/吨，目前伦铝仍有效企稳于均线组之上，技术表现稍强于其他基本金属和沪铝，其下方技术支撑关注1700美元/吨。
行业资讯：截止11月底，日本三大港口铝库存为239900吨，环比下滑13.8%。
现货方面：据SMM报道，12月14日上海成交集中12990-13000元/吨，对当月贴水30-10元/吨，无锡成交集中12950-12970元/吨，杭州成交集中12960-12990元/吨。期铝大跳水，现货贴水有所收窄，上海持货商控制出货力度，现货价格挣扎于13000元/吨关口，无锡持货商出货态度积极，现货价格跌破13000元/吨，部分贸易商低位接货意愿提升，下游企业按生产所需采购，未见低位备货，整体成交因贸易商的积极性而稍有回暖。
库存方面：截止12月14日，LME铝库存报2092175吨，日剧增22200吨；同期，上期所铝库存报86662吨，周剧增14507吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。
操作策略：隔夜沪铝主力承压重挫至12865元/吨，跌至均线组之下运行，将引发进一步的技术卖盘，表现远弱于伦铝，因国内铝市供应压力较大。操作上，建议沪铝1702合约可背靠13100元之下逢高空，入场参考12980元附近，目标12750元/吨。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌大幅走高，报收2818.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨3.74%。
    现货方面：12月14日SMM现货0#锌报价为22180-22280元/吨，均价跌300元/吨。据SMM报道, 现货市场锌价走弱，部分炼厂惜售，贸易商正常出货，市场双燕货源较少，下游畏跌少采，整体市场成交无改善。
    消息面：1、国际铅锌研究小组（ILZSG）表示全球10月锌市场供应缺口从9月的2万吨缩窄至1.7万吨，1-10月短缺27.7万吨。2、受不利气象条件影响，12日全国多地出现中到重度霾，北京、天津、河北、河南、山西、四川等地启动企业限产减排，以应对雾霾天气。3、佛山环保风暴关停企业793家刑拘5人逮捕6人。
    库存方面：截至到12月14日，LME伦锌库存434975吨，日减900吨；沪锌库存报150792吨，较前一周减1939吨。
    观点总结：受基本面利好和市场情绪推动，隔夜伦锌大幅增仓上行，受其带动沪锌主力合约尾盘受振大幅走高，回到20日均线支撑之上。但受美联储明年加息预期超市场预期，美元走强或对大宗商品造成一定压力。操作上建议沪锌1702合约22700元/吨轻仓试多，止损22400元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2364.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.92%。
    现货方面：12月14日SMM现货1#铅报价为20550-20700元/吨，均价较上一日跌150元/吨。据SMM报道，期盘震荡整理，下游拿货意愿不强，多以观望为主，市场交投相对清淡。
    消息面：1、受不利气象条件影响，12日全国多地出现中到重度霾，北京、天津、河北、河南、山西、四川等地启动企业限产减排，以应对雾霾天气。2、佛山环保风暴关停企业793家刑拘5人逮捕6人。
库存方面：截至到12月14日，LME伦铅库存187225吨，日减50吨；沪铅库存报20193吨，较前一周减117吨。
    观点总结：受隔夜伦锌大幅走高带动，伦沪两市期铅均受振上行，沪铅主力合约延续高位震荡走势，但美元走强或对大宗商品造成一定压力。操作上建议沪铅1702合约20500元/吨轻仓做多，止损20300元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3560元/吨，跌10元/吨；广州报价3950元/吨，持平；北京报价3280元/吨，跌40元/吨；福州报价3480元/吨，跌50元/吨。
   消息：(1)美联储加息25基点，预计明年多加息1次 (2)欧委会对华镀锌板和铸铁制品发起反倾销调查 (3)11月人民币贷款增加7946亿元，M2同比增长11.4% (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价80.9美元/吨，跌2.3美元/吨
   库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为10130吨，持平
   小结：隔夜RB1705合约减仓下行。受美联储加息影响市场信心走弱，现货报价也明显下调。操作上建议，短线以5日线为多空分水岭。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报575元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报652元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报500元/吨，跌5元/吨。
    消息：全球最大矿产品公司之一的淡水河谷12日宣布，该公司已于巴西时间9日获得S11D项目矿山和工厂的营运许可，将于明年1月开始商业运营。据悉，S11D是淡水河谷及全球采矿行业有史以来最大的项目。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约减仓反弹。国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿市场价格下调。操作上建议，短线以5日线为多空分水岭。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报210美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场继续维稳，现阶段焦煤结构性紧缺问题依旧存在，优质低硫炼焦煤与高硫炼焦煤价差或将继续拉大；下游方面焦钢企业补库成效明显，补库节奏有所放缓，但炼焦煤库存仍未达到冬储需求。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约减仓反弹；国内炼焦煤市场持稳运行，结构型紧缺现象仍存；操作上建议，背靠1240逢低多，参考1270附近买入，目标1350。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2325元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2180元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2255元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价2085元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2200元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货市场弱稳，华北、华东降价氛围仍浓，交投情况一般；下游方面，钢价虽有小幅下滑但仍居高位，钢厂利润或向原料端转移；运输方面，北方雨雪天气再临，市场暂无明显反应。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为10张，持平。
    小结：隔夜J1705合约减仓反弹；国内焦炭现货市场弱稳，交投情况一般；操作上建议，背靠1730逢低多，参考1760附近买入，目标1850。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍延续区间振荡，其中3个月伦镍微涨0.79%至11470美元/吨，目前仍企稳于主要均线组之上，且还未完全突破近期振荡整理平台，短期走势振荡。
行业资讯：路透消息称，因菲律宾镍矿供应短缺，新喀里多尼亚埃赫曼-SLN及SMT2家镍矿企已向政府申请镍矿出口许可证，计划2017年向中国出口更多镍矿，消息称新喀政府将在下周作出答复。
现货方面：12月14日SMM1#电解镍成交价为93200-94000元/吨，成交均价日涨200元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1701贴水50元/吨至平水成交，俄镍贴水350-300元/吨成交。隔夜期镍跳水，早盘沪镍低位逐渐反弹，早间下游询价多，成交较前期稍有好转，少数下游有备货，后盘面持续上行，下游拿货减少，主流成交区间93200-94000元/吨。
库存方面：截止12月14日，LME镍库存报369738吨，日增1140吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月9日，上期所镍库存报102077吨，周减1671吨，为连减八周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡微涨至96120元/吨，其表现仍抗跌于其他基本金属，因上期所镍库存继续下滑，显示国内需求有所好转。同时美元指数走强对其打压不如铜铝等。操作上，建议沪镍1705合约可背靠94500元之上逢低多，入场参考95500元，目标97500元。