国泰君安期货：考验下方支撑，铝料仍偏弱震荡

来源:国泰君安 

【隔夜内盘】 
   日盘：Al1702合约开盘价13400元/吨，最高价13450元/吨，最低价13280元/吨，收盘价13300元/吨，跌幅1.09%；成交22.5万手，持仓量25.9万手。 
   夜盘：Al1702合约开盘价13345元/吨，最高价13360元/吨，最低价13040元/吨，收盘价13060元/吨，跌1.80%；成交15.1万手，持仓量27.0万手。 
    
   【隔夜外盘】 
   LME3月铝开盘价17335美元/吨，最高价1748美元/吨，最低价1729美元/吨，收盘价1740美元/吨，涨幅0.40%。 
    
   【基本面】 
   1、长江现货报价下跌。 
   长江现货：13320—13360元/吨，均价13340元/吨，↓210元/吨；上海现货：13330—13370元/吨，均价13350元/吨，↓200元/吨；广东南储（华南）：13650—13750元/吨，均价13700元/吨，↓50
元/吨。 
   2、现货对近月1612贴水，对主力1702升水。 
   长江对近月1612贴水45元/吨（前一交易日升水60元/吨），对主力1702升水40元/吨（前一交易日升水110元/吨）。 
   3、SHFE铝期货库存增加。 
   SHFE指定交割仓库铝期货库存增加629吨至15991吨。其中上海库存增加175吨至1922吨；广东库存维持201吨不变；江苏库存增加454吨至13717吨；浙江库存维持151吨不变。 
   4、LME铝期货库存减少22150吨。 
   LME铝库存207.0万吨，较前一天减少22150吨；注销仓单数在68.7万吨，注销仓单比下降至33.19。 
   5、隔夜新闻 
   美国： 
   美国11月进口价格指数环比-0.3%， 创9个月来最大降幅；预期-0.4%，前值0.5%修正为0.4%。 
   美国11月进口价格指数同比-0.1%，预期0.0%，前值-0.2%修正为-0.3%。 
   中国及亚洲： 
   1-11月份，全国房地产开发投资93387亿元，同比名义增长6.5%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。 
   1-11月份，商品房销售面积135829万平方米，同比增长24.3%，增速比1-10月份回落2.5个百分点。 
   商品房销售额102503亿元，增长37.5%，增速回落3.7个百分点。 
   1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积745122万平方米，同比增长2.9%，增速比1-10月份回落0.4个百分点。 
   11月末，商品房待售面69095万平方米，比10月末减少427万平方米。

   【LME场内基本金属】 
   LME期铜收跌1.3%，报5691美元/吨。 
   LME期锌收跌1.0%，报2705美元/吨。 
   LME期铅收跌1.2%，报2323美元/吨。 
   LME期镍收涨0.9%，报11400美元/吨。 
   LME期铝收涨0.6%，报1741美元/吨。 
   LME期锡收涨1.3%，报21300美元/吨。 
    
   【技术分析】 
   伦铝隔夜继续录得小涨，1711位置仍获得支撑，自去年底以来2/3速阻线亦仍有支撑，上方阻力参考1785，下方支撑参考1711；沪铝在自去年底以来2/3速阻线遭遇阻力，上方阻力位13440附近，下方
支撑位参考12980。周二沪铝主力日盘多头减仓，夜盘空头增仓，显示近期人气或转空。 
    
   【观点和操作建议】 
   最新的铝的微观指标再次转弱，截至到本周一的主要流转地库存重新小幅上升，昨日现货报价大幅下调，对期铝近月升水再转贴水，对主力合约升水下降。年内现货端恐继续维持弱势，期铝上修
贴水的动力不足，预计12月及1月合约因铝锭供应上升，亦难重演近似“软逼仓”的行情。 
   操作上，近期震荡偏弱思路。沪铝在自去年底以来2/3速阻线遭遇阻力，上方阻力位13440附近，下方支撑位参考12980。 
   （王蓉）