上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1213

今日，中国10年期国债期货下跌0.15%，Shibor再现全面上涨，央行零净投放净回笼，资金方面继续呈现紧缺的态势，中国两市双双低开，沪铜1702合约跳空低开于46840元/吨，开盘后继续下挫至46670元/吨附近，随后中国公布一系列数据，11月工业增加值回升、社会消费品零售11月增速创今年新高、1-11月城镇固定资产投资平稳增长，少量多头回归，铜价企稳回升，摸高至47100元/吨，而后受到10日均线压制回落，探低至47300元/吨，测试20日均线支撑，确认支撑后返升，以46920元/吨收于小阴线，跌780元/吨，仓减8672手至23.6万手，成交量减少40160手至29.2万手，沪铜指数减仓14134手至52.6万手，成交量减少42008手至46.1万手。今日沪期铜于均线10日及20日均线之间震荡，多头短线操作，预计晚间仍盘整于均线之间为主，或测试20日均线支撑。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格46560元/吨-46740元/吨，升水铜成交价格46620元/吨46820元/吨。沪期铜受阻回落，近交割隔月基差扩大至200-250元/吨，令投机商蠢蠢欲动，入市收货，持货商普遍视基差变动报价，日内主流报价较为紊乱，尤其平水铜品牌间价差扩大，湿法铜与平水铜价差进一步收窄，因铜价回落后部分下游按需接货，近午间市场难觅升水铜货源，平水铜因此受益，成交较昨日明显改善。随着交割临近，隔月价差即使维持较大水平，但现铜升水再推空间有限。下午时段盘面下跌，升水铜升水拉涨至100元/吨-130元/吨，由于升水波动不稳，下游乏人问津。平水铜货源充裕，升水持稳于30元/吨-60元/吨，成交价为46480元/吨-46780元/吨。

铝：早间伦铝开于1733.5美元/吨，亚洲交易时段盘初，受沪铝冲高带动，伦铝上行摸高1741美元/吨，其后伦铝随沪铝回落而下挫至1735美元/吨左右窄幅震荡，亚洲交易时段尾盘，伦铝低位反弹，进入欧洲交易时段，伦铝再度摸高1741美元/吨后承压，再度回落，截至17:48,伦铝录得1742.5美元/吨。伦铝两度皆受阻于1741美元/吨附近，渐显上涨压力，晚间宏观数据清淡，料伦铝低位窄幅震荡。

早间沪铝主力开于13385元/吨，盘初多头尝试抬价，铝价短暂冲高13440元/吨，随后即遭空头打压，多头信心不足，铝价高位回落，低位录得13280元/吨，多头试探性入市，下获5/10日均线支撑，铝价修复部分跌势收于13300元/吨。成交量减13.1万手至22.5万手，持仓量减2242手至258702手。魏桥等铝厂开会对市场影响有限，铝锭库存持续增加，现货表现偏弱，5/10/40日均线趋粘形成底部支撑，晚间将下测支撑作用，上方20日均线下压力趋重，料沪铝主力维持区间震荡。

期铝当月午前跌势凶凶，较开盘跌幅达百元。上海成交集中13300-13330元/吨，对当月贴水70-60元/吨，无锡成交集中13270-13290元/吨，杭州成交集中13330-13350元/吨。华东库存增加万余吨，期铝上涨受阻回落，无锡持货商出货态度积极，虽然上海库存增幅较无锡大近万吨，但由于上海铝锭的金融属性较强，上海持货商出货意愿较无锡弱，故而现货价格仍较无锡高，中间商谨慎态度浓厚，现货宽裕，下游企业仅按刚需采购，整体成交转冷。午后期铝先抑后扬，现货表现疲软，上海成交于低位13300-13310元/吨，无锡成交于13270-13280元/吨。

铅：日内，伦铅开于2346.5美元/吨，亚洲时段开盘后重心小幅回落，整理于2330美元/吨附近，低点2324.5美元/吨，午后逐渐表现低位返升，进入欧美时段伦铅表现更强，截至17:45，伦铅录得高位2385美元/吨，涨23美元/吨，涨幅0.98%。日内美元指数小幅整理，基本金属价格仍以震荡为主，伦铅今日跳涨于各路均线之上，已表现三连阳，短期内继续偏强运行。

日内，沪铅主力1702合约开于20690元/吨，开盘冲高至20820元/吨后价格偏弱震荡，午后探低至20300元/吨，接近尾盘，沪期铅发力回升，一路上冲，向上刺破日均线20620元一线受阻回落，收于20545元/吨，跌55元/吨，跌幅0.27%。仓量方面，成交量增加2592手至82576手，持仓量增加2992手至45014手。日内中国公布11月规模以上工业增加值同比增长6.2%，较前月高出0.1个百分点，也好于预期的6.1%。国内基本金属价格一度受到提振小幅上扬，后回吐涨幅，沪铅主力合约短期内或仍将运行于近期震荡整理区间之中。

今上海市场听闻散货驰宏铅报价21500元/吨附近，对1701合约升水800元/吨附近，少量成交，豫光对1701合约升水450元/吨，白银报价20800元/吨，秦原报价对1702合约贴水200元/吨，另有听闻蒙自报价20700元/吨，对1702合约升水200元/吨附近，少量成交。今日期盘走势偏弱，虽然市场货源仍然偏紧，但下游拿货量减少导致现货升水走低，市场整体交投清淡。

河南地区听闻部分交割品牌报价对SMM均价升水200元/吨附近，少量成交，小厂货源相对较少，报价对SMM均价平水至升水100元/吨附近。河南现货依旧紧张，但下游需求一般，成交相对清淡。

广东市场听闻宇腾仓单报价对1701合约升水450元/吨，YY铅报价20850元/吨，对1701合约升水50元/吨附近，暂未听闻成交。市场报价依然较少，上下游买货卖货积极性均不高，整体活跃度无改善。安徽铜冠铅成交在21100元/吨；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅对SMM均价平水至贴水300元/吨，暂无听闻成交，下游接货意愿较弱，整体成交一般。

锌：今日伦锌开盘后围绕2730美元/吨附近盘整，后重心小幅走低，低位触及2705美元/吨，午后承压于日均线下方，但最终守住2700美元。进入欧美时段，伦锌急速拉涨，截至18:20，伦锌录得2765美元/吨的日内高位，涨18美元/吨，涨幅0.66%。今日伦锌守住5日及10日均线位置，晚间继续震荡运行于2730-2770美元/吨。

今日沪锌主力1702合约开盘后震荡运行于22550元/吨附近，上下波幅80元/吨，空头增仓，沪锌主力震荡走低，低位触及22230元/吨，午后，部分空头回补，尾盘上扬，沪锌主力收回部分跌势，终收于22600元/吨，跌70元/吨，跌幅0.31%。仓量方面，今日成交量减少20218万手至57.7万手，持仓量减少14024手至22.6万手。日内中国11月规模以上工业增加值及社会消费品零售总额同比数据向好，显示中国经济运行稳定向好，基本金属受其小幅提振，但后回吐涨幅。沪锌主力上方5、10日均线有所施压，技术面较弱，晚间或仍以区间震荡运行为主。

今日上海市场0#锌主流成交价22350-22550元/吨，对沪锌主力1702合约贴水60-贴水30元/吨。0#进口锌对2月贴水80-60元/吨附近，1#锌主流成交于22320-22500元/吨。现货市场，冶炼厂及贸易商正常出货，贸易间市场交投活跃，部分下游畏跌观望，整体市场成交一般。

今日广东市场0#锌主流成交于22160-22340元/吨，对1月贴160-140元/吨，对沪贴水80-60元/吨附近。炼厂出货不畅，贴水维持。广东环保叠加订单走弱，下游采兴持弱，加之年底贸易商积极出货换现，市场货源充裕，炼厂出货遇阻，成交无改善。0#麒麟、铁峰、金海等品牌主流成交于22160-22340元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22400-23330元/吨，0#普通主流成交于22380-22650元/吨，对沪升水收窄至20元/吨附近。炼厂正常出货，中间商出货积极性较高，下游成交平平。0#紫金报价对1月升水100-110元/吨成交于22570-22650元/吨，0#红烨、商洛、驰宏等主流成交于22400-22650元/吨，1#紫金、驰宏主流成交于22350-22450元/吨。

锡：今日伦锡开盘21060美元/吨，亚洲时段走势震荡上行，挣脱均线阻力，最高触及21305美元/吨，接近近期整理平台的阻力位。市场等待美联储利率决议，在决议公布之前市场情绪料偏谨慎，伦锡上方阻力21400美元/吨，预计晚间偏强震荡以等待消息指引。

昨夜沪期锡1701合约继续偏弱震荡，下方最低逼近40日均线，收于143240元/吨。今日开盘143300元/吨，沪期锡日内表现强势，走势出现两波上涨，一波发生在早盘，沪期锡开盘后一路上扬至146000元/吨一线，稍作震荡之后，午后继续强拉至最高148840元/吨，最终收于148090元/吨，较前一日结算价涨3950元/吨，涨幅2.74%。成交21248手增8762手，持仓14058手增482手。今日国内商品强弱不一，基本金属大面积回落，沪期锡为唯一收涨的有色金属。中国11月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额以及城镇固定投资均表现良好；但中国楼市开始降温，11月房产销售增速骤降三分之一，创近一年最慢。沪期锡上方阻力149000元/吨。鉴于美联储利率决议尚未公布以及周边市场表现平淡，沪期锡涨势能否持续尚需观察。

沪锡市场，今日现货资源维持偏紧格局，早市伟泰145000元/吨已售罄，上午云字主流145500-146500元/吨，盘面上扬时有147000元/吨的云锡报价但乏人问津，市场保持逢低采购活跃，高价货成交困难的特点。成交氛围尚可。午后盘面进一步攀升，市场报价上调至148000-149000元/吨，但成交偏少，仅部分贸易商有一些买货抛盘需求，下游观望情绪升温，市场上主要为皇岗和部分云字，低价货难觅。关注沪期锡盘面走势，若期货盘面走势保持偏强态势，则市场缺货以及看涨情绪将继续发酵，现货价格预计将进一步走强。

镍：今日伦镍早盘开于11350美元/吨，开盘后伦镍小幅下探至11310美元/吨后上行，短暂触及20日线11400美元后回落，午间承压于日均线下方窄幅整理，亚盘尾部伦镍快速拉涨，高位至11445美元后小幅回落，伦镍日线技术指标KDJ闭口粘连，MACD下行趋势放缓，晚间或仍盘整运行。

沪镍主力1705早盘开于95190元/吨，开盘后沪镍围绕日线窄幅震荡，午后，期镍窄幅震荡后上行至5日线上方，高位至96060元/吨，收盘报于95960元/吨。整日，沪镍主力合约1705较前一日结算价小跌0.18%，成交量减少28.4万手至45.7万手，持仓量增加1.2万手至50.8万手。沪镍暂仍依托布林轨道中轨上沿运行，而今日菲律宾矿业复审结果延期至明年1月底公布，市场或一笑了之，晚间沪镍仍维持震荡运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍93100-93700元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1701贴水50元/吨至平水成交，俄镍贴水350-300元/吨成交。期镍维持震荡盘整，贸易商报价较为单一，而下游仍看跌、询价多接货少，部分下游低价挂单等待成交，主流成交区间93000-93700元/吨。下午，期镍窄幅震荡后上行，部分贸易商下调报价，金川贴水100元/吨成交，俄镍贴水400元/吨，贸易商拿货居多，主流成交区间92900-93600元/吨。